Che cos’è un’opzione Put?

Un’opzione put è un contratto che dà al suo titolare il diritto di vendere un determinato numero di azioni a un determinato prezzo, chiamato prezzo di esercizio, prima di una certa data di scadenza. Se l’opzione viene esercitata, il sottoscrittore del contratto di opzione è obbligato ad acquistare le azioni dal detentore dell’opzione. “Esercitare l’opzione” significa che l’acquirente sta optando per usufruire del diritto di vendere le azioni al prezzo di esercizio.,

L’opposto di un’opzione put è un’opzione call, che dà al titolare del contratto il diritto di acquistare un determinato importo di azioni al prezzo di esercizio prima della sua scadenza.

Key Takeaways

  • Un’opzione put è un contratto che dà al suo titolare il diritto di vendere un certo numero di azioni al prezzo di esercizio, prima della scadenza dell’opzione.
  • Se un investitore possiede azioni di un’azione e possiede un’opzione put, l’opzione viene esercitata quando il prezzo delle azioni scende al di sotto del prezzo di esercizio.,
  • Invece di esercitare un’opzione redditizia, un investitore può vendere il contratto di opzione sul mercato e intascare il guadagno.

Come funzionano le opzioni Put

Esistono diversi modi per chiudere o completare il commercio di opzioni a seconda delle circostanze. Se l’opzione scade redditizio o in denaro, l’opzione sarà esercitata. Se l’opzione scade non redditizia o fuori dal denaro, non succede nulla e il denaro pagato per l’opzione viene perso.,

Un’opzione put aumenta di valore, il che significa che il premio aumenta, al diminuire del prezzo del titolo sottostante. Al contrario, il premio di un’opzione put diminuisce o perde valore quando il prezzo delle azioni aumenta. Le opzioni put forniscono agli investitori una posizione di vendita nel titolo quando esercitate. Di conseguenza, le opzioni put vengono spesso utilizzate per coprire o proteggere da movimenti verso il basso in una posizione di riserva lunga.

Esempio di una transazione Put Option

Max acquista un’opzione put da Ford 11 su Ford Motor Co. F)., Ogni contratto di opzione vale 100 azioni, quindi questo gli dà il diritto di vendere 100 azioni di Ford a $11 prima della data di scadenza.

Se Max detiene già 100 azioni di Ford, il suo broker venderà queste azioni al prezzo di esercizio di $11. Per completare la transazione, uno scrittore di opzioni dovrà acquistare le azioni a quel prezzo.

Max realizza un guadagno sull’opzione se il prezzo delle azioni Ford scende al di sotto del prezzo di esercizio di $11. In altre parole, Max è protetto dal prezzo delle azioni che scende al di sotto del prezzo di esercizio di $11 dell’opzione put.,

Diciamo che lo stock scende a 8 8 per azione. Max sarebbe in grado di vendere 100 azioni a $11 invece dell’attuale prezzo di mercato di current 8. Acquistando l’opzione, Max si è risparmiato 3 300 (meno il costo dell’opzione), dal momento che ha venduto 100 azioni a $11, per un totale di total 1.100, invece di dover vendere le azioni a total 8 per un totale di total 800.

Max avrebbe potuto vendere le sue azioni a $11 e non comprare un’opzione put. Ma avrebbe potuto credere che il prezzo delle azioni potrebbe salire. Non voleva vendere le azioni, ma voleva protezione nel caso in cui il prezzo delle azioni scendesse., Era disposto a pagare il premio di opzione per quella protezione.

Esempio di una transazione di posizione corta

Ora supponiamo che Max non possieda effettivamente azioni di Ford ma abbia acquistato put 11 put e che il titolo sia attualmente scambiato a 8 8. Poteva acquistare azioni di Ford a 8 8 e poi avere il broker esercitare la possibilità di vendere le azioni a $11. Questo sarebbe netto Max Max 300, meno il costo del premio di opzione, tasse e commissioni.

Se Max non possiede azioni, l’opzione può essere esercitata per avviare una posizione corta nel titolo., Una posizione corta è quando un investitore vende il titolo prima con l’obiettivo di acquistare il titolo o che copre in seguito ad un prezzo inferiore. Poiché Max non possiede azioni da vendere, l’opzione put avvierà una posizione corta a $11. Egli può quindi coprire la posizione corta con l’acquisto del titolo al prezzo di mercato corrente di $8, o continuare a tenere la posizione corta.

L’avvio di una posizione corta richiede un conto margine con abbastanza soldi in esso per coprire il margine sul commercio breve., Un conto margine è un conto di intermediazione in cui il cliente prende in prestito denaro o azioni dal broker per finanziare una posizione lunga (acquisto) o breve (vendita). Il conto è in genere garantito da contanti o titoli.

Gli investitori dovrebbero fare attenzione con le scorte di corto circuito in quanto un titolo potrebbe potenzialmente aumentare di prezzo. Se il prezzo delle azioni aumenta rapidamente, molti commercianti potrebbero coprire le loro posizioni corte con l’acquisto del titolo per rilassarsi loro scambi brevi. La corsa dei trader brevi all’acquisto del titolo potrebbe esacerbare la mossa più alta del prezzo del titolo, chiamata short-squeeze.,

Vendere l’opzione

Un’alternativa all’esercizio di un’opzione è quella di vendere il contratto di opzione al mercato. Vendere l’opzione è sia il metodo più semplice e più comunemente usato per chiudere una posizione di opzione. In altre parole, non c’è scambio di azioni; invece, l’investitore ha un guadagno o una perdita netta dalla variazione del prezzo dell’opzione.

Ad esempio, il put da $11 potrebbe costare shares 0,65 x 100 azioni o 6 65 (più commissioni). Due mesi dopo, l’opzione sta per scadere e il titolo è scambiato a 8 8., La maggior parte del valore temporale dell’opzione è stata erosa, ma ha ancora un valore intrinseco o un profitto di $3, quindi l’opzione potrebbe avere un prezzo di $3.10. Max ha comprato la sua opzione per $65 e ora può venderlo per $310.

Negli scenari precedenti, è necessario considerare il costo del premio di opzione ($65, in questo caso) per calcolare il vantaggio netto dall’esercizio dell’opzione.

Vantaggi della vendita dell’opzione

Ci sono molti vantaggi nel vendere un’opzione, come una put, prima della scadenza invece di esercitarla., I premi di opzione sono in costante flusso, e l’acquisto di opzioni put che sono in profondità nel denaro o lontano dal denaro colpisce drasticamente il premio di opzione e la possibilità di esercitarlo.

Chiudere un put trade semplicemente vendendo il put è popolare perché la maggior parte dei broker addebita commissioni più elevate per l’esercizio di un’opzione rispetto alla commissione per la vendita di un’opzione. Se stai pensando di esercitare un’opzione, scopri quanto addebita il tuo broker poiché potrebbe influire sui tuoi profitti, specialmente sui commerci più piccoli.

Le commissioni dei broker variano ampiamente., Se stai pensando di avviare un conto di trading, Investopedia ha creato un elenco dei migliori broker di opzioni per aiutarti a iniziare.