înregistrarea federală și de Stat pentru RIAs

Dacă furnizarea de consultanță de investiții sau servicii de gestionare a activelor va fi esențială pentru serviciile pe care le oferiți, următorul pas pentru a deveni un RIA este să vă înregistrați fie la SEC, fie la statul(Statele) în care intenționați să faceți afaceri. Cu toate acestea, nu va trebui să faceți acest lucru dacă furnizarea de servicii de investiții sau consultanță este pur incidentală pentru practica dvs., O listă de profesioniști care pot beneficia de această excepție include:

  • Contabili
  • avocați
  • Ingineri
  • profesori

    • bancheri

  • Broker-dealeri
  • editori
  • consilieri care lucrează exclusiv cu SUA,e
  • de Consilieri care sunt înregistrate cu Commodity Futures Trading Comisiei și pentru care furnizează consultanță de investiții nu este un primar linie de afaceri
  • Angajații organizațiilor de caritate

SEC Înregistrare de Eligibilitate

Reglementărilor adoptate în Legea Dodd-Frank, în 2010, a stabilit anumite limite pentru SEC inregistrare:

  • Un mic consilier cu mai puțin de 25 de milioane de dolari de AUM este interzisă din SEC înregistrare dacă principalul său birou și loc de afaceri sunt într-o stare care reglementează consilieri (în prezent, toate statele, cu excepția Wyoming).,
  • un consilier de dimensiuni medii cu AUM între $25 milioane și $100 milioane de AUM:
    • este obligat să se înregistreze la SEC dacă sediul principal și locul de desfășurare a activității sale se află în New York sau Wyoming, cu excepția cazului în care este disponibilă o scutire de înregistrare (de exemplu, scutire pentru anumiți consilieri
    • este interzisă înregistrarea SEC dacă sediul principal și locul de desfășurare a activității sale se află în orice stat, cu excepția New York sau Wyoming, iar consilierul de dimensiuni medii trebuie să fie înregistrat în acel stat., Dacă consilierul de dimensiuni medii nu este obligat să fie înregistrat în acel stat, atunci consilierul trebuie să se înregistreze la SEC, cu excepția cazului în care este disponibilă o scutire de înregistrare.
  • un consilier care se apropie de 100 de milioane de dolari de AUM se poate baza pe un „tampon” de înregistrare care variază de la 90 de milioane de dolari la 110 milioane de AUM., Consilierul:
    • se poate înregistra la SEC atunci când achiziționează $100 milioane de AUM
    • trebuie să se înregistreze la SEC odată ce ajunge la $110 milioane de AUM, cu excepția cazului în care este disponibilă o scutire de înregistrare
    • odată înregistrată la SEC, nu este obligată să se retragă din înregistrarea SEC și să se înregistreze la state până când consilierul are mai puțin de $90 milioane de AUM.
  • un consilier mare cu cel puțin $110 milioane de AUM este obligat să se înregistreze la SEC, cu excepția cazului în care este disponibilă o scutire de înregistrare.,orice firmă sau persoană care acționează în calitate de consilier de investiții în numele unei societăți de investiții este, de asemenea, obligată să depună la SEC, indiferent de numărul de active administrate.

    firmele care se înregistrează la SEC nu sunt niciodată obligate să depună și state, dar trebuie să depună o notificare de înregistrare SEC cu fiecare stat în care fac afaceri. Majoritatea statelor nu necesită înregistrarea sau depunerea notificării dacă consilierul are mai puțin de cinci clienți în stat și nu are un loc de afaceri acolo.,majoritatea firmelor se înregistrează la aceste entități ca o corporație, fiecare angajat acționând ca reprezentant al consilierului de investiții (IAR). Trebuie remarcat faptul că, în timp ce înregistrarea corporativă poate limita răspunderea financiară a unui consilier, aceasta nu îi va permite să scape de acțiunile legale sau de reglementare în cazul în care RIA încalcă regulile.

    RIAs și formularul ADV

    următorul pas în procesul de înregistrare este crearea unui cont la Depozitarul de înregistrare a consilierilor de investiții (IARD), care este gestionat de FINRA în numele SEC și al Statelor., (Câteva state care nu necesită acest lucru, astfel încât consilierii care fac afaceri doar în acele localități nu trebuie să treacă prin acest proces.odată ce contul este deschis, FINRA va furniza consilierului sau firmei un număr CRD și informații despre ID-ul contului. Apoi, RIA poate depune formularul ADV și formularele U4 fie cu SEC, fie cu statele.formularul ADV este documentul oficial folosit de Guvern pentru a aplica pentru a deveni un RIA., Are mai multe secțiuni pe care toate trebuie să le completeze, deși numai prima secțiune este transmisă electronic SEC sau guvernului de stat pentru aprobare. Partea a II-a a formularului servește ca document de dezvăluire care este distribuit tuturor clienților. Trebuie să enumere în mod clar toate serviciile furnizate clienților, precum și o defalcare a compensațiilor și taxelor, posibile conflicte de interese, codul de etică al firmei, situația financiară a consilierului, fondul educațional și acreditările și orice părți afiliate.,acest formular trebuie, de asemenea, să fie încărcat electronic în IARD și dat tuturor clienților noi și potențiali. Pregătirea și depunerea acestor formulare durează de obicei majoritatea firmelor câteva săptămâni, iar apoi SEC trebuie să răspundă cererii în termen de 45 de zile.unele state pot răspunde cât mai curând 30 zile, dar procesul, în ambele cazuri, este adesea întârziată de cereri de informații suplimentare și întrebări care au nevoie de clarificări., Toate firmele care se înregistrează la SEC trebuie să creeze, de asemenea, un program complet de conformitate scris care să acopere toate aspectele practicii lor, de la tranzacționare și Administrarea contului la vânzări și marketing și proceduri disciplinare interne.odată ce SEC aprobă o cerere, firma se poate angaja în afaceri ca RIA și este obligată să depună un amendament anual la Programul 1 al ADV, care actualizează toate informațiile relevante ale firmei (cum ar fi numărul de active aflate în prezent în administrare)., De asemenea, în timp ce SEC nu are cerințe financiare sau de legătură specifice pentru consilieri, cum ar fi o valoare netă minimă sau un flux de numerar, acesta examinează îndeaproape starea financiară a consilierului în timpul procesului de aplicare.cele mai multe state cer Ria să aibă o valoare netă de cel puțin $35,000 în cazul în care au custodia reală a fondurilor clientului și $10,000 în cazul în care nu; RIA care nu îndeplinesc această cerință trebuie să posta o garanție bond. (Regulile pentru această cerință, precum și alte câteva aspecte ale înregistrării, variază de la stat la stat.,profesioniștii financiari aleg să devină RIAs, deoarece le permite o mai mare libertate de a—și structura practicile-mai mult decât ceea ce a permis reprezentanților înregistrați care, de asemenea, sfătuiesc, cumpără și vând valori mobiliare pentru investitori individuali, de obicei ca angajați ai firmelor de brokeraj.în ciuda denumirilor similare, reprezentanții înregistrați (RRs) nu sunt aceiași cu consilierii de investiții înregistrați. RRs lucrează pentru o brokeraj, servind ca reprezentant pentru clienții care tranzacționează produse de investiții. Brokerii sunt RRs.,reprezentanții înregistrați care lucrează pentru brokeri-dealeri—aka brokeri-trebuie să plătească întotdeauna un procent din câștigurile lor ca compensație pentru sprijinul lor de back-office și supravegherea conformității, ceea ce majoritatea vor recunoaște cu ușurință poate fi foarte arogant uneori.de asemenea, brokerii lucrează de obicei pe comision, în timp ce majoritatea Ria-urilor își percep clienții fie un procent din activele administrate, fie o taxă fixă sau orară pentru serviciile lor., Multe Ria utilizează, de asemenea, o altă firmă, cum ar fi un broker de reduceri, pentru a găzdui activele clienților lor în loc să dețină conturile interne, pentru a simplifica evidența și administrarea acestora.deși SEC și statele au responsabilitatea de a supraveghea RIAs, FINRA a petrecut ultimii ani făcând lobby Congresului pentru a-l lăsa să-și asume sarcina, chiar încercând să obțină un proiect de lege adoptat în acest sens în 2012., FINRA susține că cercetările arată că SEC nu poate supraveghea în mod adecvat industria RIA de la sine și fie are nevoie de mai multe resurse pentru a face acest lucru, fie trebuie să cedeze supravegherea Ria unei organizații de autoreglementare (SRO), cum ar fi FINRA.într-adevăr, un studiu realizat chiar de SEC în 2011 a arătat că guvernul a avut capacitatea de a revizui mai puțin de 10% din toate Ria aflate sub jurisdicția sa în 2010. FINRA a susținut că dispune de resursele necesare pentru a supraveghea și revizui în mod eficient toate RIA-urile în mod regulat.,cu toate acestea, comunitatea RIA a luptat pentru a opri FINRA să pătrundă pe teritoriul său. Costul administrării acestui regulament suplimentar ar pune o povară financiară grea pentru consilieri, iar multe întreprinderi mai mici ar fi probabil scoase din activitate.multe Ria văd, de asemenea, FINRA ca o organizație ineficientă, care este puternic părtinitoare față de comunitatea broker-dealer, iar unele statistici indică faptul că FINRA a decis în mod substanțial în favoarea marilor wirehouses în cazurile de arbitraj în care clienții au căutat sume mari de bani în litigiile tranzacționale.,consilierii văd, de asemenea, că FINRA reduce substanțial protecția acordată clienților RIA acum, deoarece RIA sunt obligați din punct de vedere legal să acționeze în calitate fiduciară pentru clienții lor în orice moment.brokerii și reprezentanții licențiați cu valori mobiliare trebuie doar să îndeplinească standardul de adecvare, un standard de conduită mult mai scăzut, care necesită doar ca o anumită tranzacție efectuată de un broker să fie „potrivită” pentru client la acel moment., Standardul fiduciar impune ca consilierii să pună necondiționat interesele clienților lor înaintea propriilor lor în orice moment și în toate situațiile și circumstanțele. Supravegherea FINRA ar pune probabil capăt acestui standard pentru consilieri.

    linia de Jos

    consilierii de investiții înregistrați se bucură de o mai mare libertate decât omologii lor din industrie care lucrează la comision. De asemenea, li se cere să adere la un standard de conduită mult mai ridicat, iar majoritatea consilierilor consideră cu tărie că acest lucru nu ar trebui să se schimbe.,desigur, cei care se înregistrează pentru a deveni Ria trebuie să se confrunte, de asemenea, cu problemele normale de pornire cu care se confruntă majoritatea noilor proprietari de afaceri, cum ar fi marketingul, brandingul și locația, pe lângă procesul de înregistrare.

    site-ul SEC oferă informații suplimentare despre a deveni un RIA.,div>