a Szövetségi Állam Regisztráció RIAs

Ha nyújt befektetési tanácsot, illetve vagyonkezelési szolgáltatások lesz a kulcs, hogy a szolgáltatásokat kínálnak, a következő lépés, hogy egyre RIA az, hogy regisztrálj vagy a PERCET, vagy az állam(ok), amely kíván üzletet. Ezt azonban nem kell megtennie, ha befektetési szolgáltatások vagy tanácsadás nyújtása tisztán véletlenszerű a gyakorlatban., A fenti kivétel alapján jogosult szakemberek listája a következőket tartalmazza:

  • könyvelők
  • ügyvédek

    • mérnökök

  • tanárok
  • bankárok
  • bróker-kereskedők
  • kiadók
  • olyan tanácsadók, akik kizárólag az Egyesült Államokkal dolgoznak.,ka
  • Tanácsadók, akik regisztrálva vannak a Commodity Futures Trading commission, illetve akik számára nyújt befektetési tanácsot nem elsődleges vonal üzleti
  • Alkalmazottak jótékonysági szervezet,

SEC Regisztrációs Jogosultsági

Rendeletek telt el a Dodd-Frank Törvény 2010-ben meghatározott bizonyos határértékek SEC regisztráció:

  • Egy kis tanácsadó kevesebb, mint 25 millió dollárt az AUM tilos a SEC nyilvántartásba vételt, ha az igazgatói irodába, telephelye vagy olyan állapotban, hogy szabályozza a tanácsadók (jelenleg az összes államok, kivéve, Wyoming).,
  • Egy közepes méretű tanácsadó AUM között $25 millió $100 millió AUM:
    • regisztrálnia kell a PILLANATOT, ha az igazgatói irodába, ahol az üzlet az a New York-i vagy Wyoming, kivéve, ha a regisztrációs mentesség rendelkezésre áll (pl. mentesítés bizonyos tanácsadói privát alapok).
    • tilos a SEC nyilvántartásba vétele, ha székhelye és székhelye New York vagy Wyoming kivételével bármely államban található, és a közepes méretű tanácsadót ebben az államban kell nyilvántartásba venni., Ha a közepes méretű tanácsadót nem kell nyilvántartásba venni ebben az államban, akkor a tanácsadónak regisztrálnia kell a SEC-nél, kivéve, ha regisztrációs mentesség áll rendelkezésre.
  • egy tanácsadó közeledik $100 millió AUM támaszkodhat regisztrációs “puffer”, hogy mozog $90 millió $110 millió AUM., A tanácsadó:
    • Lehet regisztrálni a PILLANAT, amikor átveszi 100 millió dollárt az AUM
    • regisztrálnia Kell magát a PILLANATOT, amint eléri a 110 millió dolláros AUM, kivéve, ha a regisztrációs mentesség rendelkezésre
    • Ha már regisztrált a PILLANAT, nem szükséges, hogy vonja vissza SEC regisztráció, majd regisztrálja a tagállamok, míg a tanácsadó kevesebb mint 90 millió dollárt az AUM.
  • egy legalább 110 millió dolláros AUM-val rendelkező nagy tanácsadónak regisztrálnia kell a SEC-nél, kivéve, ha regisztrációs mentesség áll rendelkezésre.,

minden olyan cégnek vagy magánszemélynek, aki befektetési társaság nevében befektetési tanácsadóként jár el, szintén be kell nyújtania a SEC-hez, függetlenül a kezelt eszközök számától.

a Cégek, hogy regisztrálja a SEC nem szükséges, hogy a fájlt államokban is, de biztos fájl egy értesítést SEC regisztráció minden tagállam, amelyben üzlet. Az államok többsége nem követeli meg a regisztrációt vagy a felmondás benyújtását, ha a tanácsadónak kevesebb, mint öt ügyfele van az államban, és nincs ott üzleti helye.,

a legtöbb cég társaságként regisztrál ezeken a szervezeteken, minden alkalmazott befektetési tanácsadó képviselőjeként (IAR) jár el. Meg kell jegyezni, hogy míg a vállalati regisztráció korlátozhatja a tanácsadó pénzügyi felelősségét, ez nem teszi lehetővé számára, hogy elkerülje a jogi vagy szabályozási lépéseket, ha a RIA megsérti a szabályokat.

RIAs and the Form ADV

a regisztrációs folyamat következő lépése egy fiók létrehozása a befektetési tanácsadó regisztrációs Letéteményesénél (IARD), amelyet a FINRA kezel a SEC és az államok nevében., (Néhány állam, amely ezt nem követeli meg, így azoknak a tanácsadóknak, akik csak ezeken a településeken végeznek üzleti tevékenységet, nem kell ezt a folyamatot végigvinniük.)

miután a fiók nyitva van, a FINRA a tanácsadó vagy a cég számára CRD-számot és fiókazonosító-adatokat szolgáltat. Ezután a RIA az ADV-t, az U4-es űrlapokat pedig a SEC-vel vagy az államokkal fájlolhatja.

az ADV formanyomtatvány a kormány által a RIA-ra való jelentkezéshez használt hivatalos jelentkezési dokumentum., Ez több szakasz, hogy minden kell kitölteni, bár csak az első szakasz elektronikusan benyújtott SEC vagy állami kormány jóváhagyásra. Az űrlap II. része olyan közzétételi dokumentumként szolgál, amelyet minden ügyfél számára elosztanak. Világosan fel kell sorolnia az ügyfeleknek nyújtott összes szolgáltatást, valamint a kompenzáció és díjak, az esetleges összeférhetetlenségek, a cég etikai kódexe, a tanácsadó pénzügyi helyzete, az oktatási háttér és a hitelesítő adatok, valamint bármely kapcsolt fél bontását.,

ezt az űrlapot elektronikus úton is fel kell tölteni az IARD-ba, és minden új és leendő ügyfélnek meg kell adni. Ezeknek a nyomtatványoknak az elkészítése és benyújtása általában néhány hétig tart, majd a SEC-nek 45 napon belül válaszolnia kell a kérelemre.

egyes államok 30 napon belül válaszolhatnak, de a folyamatot mindkét esetben gyakran késleltetik a további információkra és a tisztázásra szoruló kérdésekre vonatkozó kérelmek., Minden cég, hogy regisztrálja a SEC is létre kell hoznia egy átfogó írásbeli megfelelőségi programot, amely minden aspektusával foglalkozik a gyakorlatban a kereskedési, illetve számla adminisztráció értékesítés, marketing, valamint a belső fegyelmi eljárások.

miután a SEC jóváhagyja a kérelmet, a vállalat RIA-ként folytathat üzleti tevékenységet, és évente módosítania kell az ADV 1.ütemezését, amely frissíti a vállalat összes vonatkozó információját (például a jelenleg kezelt eszközök számát)., Továbbá, míg a SEC-nek nincsenek konkrét pénzügyi vagy kötési követelményei a tanácsadók számára, például minimális nettó érték vagy cash flow, szorosan megvizsgálja a tanácsadó pénzügyi helyzetét a jelentkezési folyamat során.

a Legtöbb állam szükség RIAs, hogy vagyona legalább $35,000, ha általában a felügyelet az ügyfél alapok, valamint 10.000 dollárt, ha nem; RIAs, aki nem teljesíti ezt a követelményt kell poszt egy kezes bond. (Ennek a követelménynek a szabályai, valamint a regisztráció számos más szempontja államonként változik.,)

RIAs vs RRs

Pénzügyi szakemberek úgy dönt, hogy legyen RIAs, mert lehetővé teszi számukra nagyobb szabadságot, hogy a szerkezet a gyakorlatok—sokkal inkább, mint az engedélyezett, bejegyzett képviselőit, akik szintén tanácsot adni, venni, eladni értékpapírok az egyéni befektetők, általában foglalkoztatottak brókercégek.

a hasonló hangzású nevek ellenére a regisztrált képviselők (RRs) nem azonosak a regisztrált befektetési tanácsadókkal. RRs dolgozni egy ügynöki, szolgáló rep az ügyfelek kereskedelmi befektetési termékek. Brókerek RRs.,

a bróker-kereskedőknek—más néven tőzsdeügynököknek-dolgozó regisztrált képviselőknek mindig jövedelmük egy százalékát kell fizetniük a Back-office támogatásuk és megfelelőségi felügyeletük kompenzációjaként, amelyet a legtöbb könnyen elismerhet, időnként nagyon erőszakos lehet.

Brókerek általában is jutalékot, míg a legtöbb RIAs felelős az ügyfelek akár egy százalékos eszközeinek értéke, vagy egy lapos vagy óradíj a szolgáltatások., Sok RIAs is használ egy másik cég, mint például a diszkont bróker, hogy a ház az ügyfelek vagyonát, ahelyett, hogy a számlák házon belül, annak érdekében, hogy egyszerűsítse a nyilvántartási és adminisztrációs.

Csata a Szabályozási Felügyelet

Bár a felügyeletet, hogy a tagállamok feladata, hogy felügyelje RIAs, FINRA töltötte az elmúlt néhány évben a lobbizás Kongresszus hagyni a feladat, megkísérelni, hogy kap egy számlát át kell, hogy hatással 2012-ben., A FINRA azt állítja, hogy a kutatások azt mutatják, hogy a SEC önmagában nem tudja megfelelően felügyelni a RIA iparágat, és vagy több forrásra van szüksége ehhez, vagy pedig át kell adnia a RIAs felügyeletét egy önszabályozó szervezetnek (SRO), például a FINRA-nak.

valójában egy, a SEC által 2011-ben készített tanulmány kimutatta, hogy a kormány csak 2010-ben volt képes a joghatósága alá tartozó összes RIAs kevesebb mint 10% – ának felülvizsgálatára. A FINRA fenntartotta, hogy rendelkezik az összes RIAs rendszeres felügyeletéhez és felülvizsgálatához szükséges erőforrásokkal.,

azonban a RIA közösség harcolt, hogy megakadályozza FINRA behatolását a területére. Ennek a kiegészítő szabályozásnak az adminisztrációja komoly pénzügyi terhet róna a tanácsadókra, és sok kisebb céget valószínűleg elbocsátanak az üzletből.

sok RIAs a FINRA-t nem hatékony szervezetnek tekinti, amely erősen elfogult a bróker-kereskedő közösség felé, és egyes statisztikák azt mutatják, hogy a FINRA lényegében a fő wirehouses javára döntött olyan választottbírósági esetekben, amikor az ügyfelek nagy mennyiségű pénzt kerestek tranzakciós vitákban.,

a tanácsadók azt is látják, hogy a FINRA jelentősen csökkenti a RIA ügyfelek számára nyújtott védelmet, mivel a RIAs-nak jogilag kötelező mindenkor megbízási minőségben eljárnia ügyfeleik számára.

Brókerek, illetve értékpapír-engedélyezett ismétlést, csak meg kell felelnie az alkalmassági standard, egy sokkal alacsonyabb színvonalú magatartás, amely csak azt követeli meg, hogy egy adott ügylet által végzett egy bróker lehet a “megfelelő”, az ügyfél számára abban az időben., A bizalmi szabvány előírja, hogy a tanácsadók mindenkor, minden helyzetben és körülmények között feltétel nélkül tegyék ügyfeleik legjobb érdekeit a sajátjuk elé. A FINRA felügyelete valószínűleg véget vetne ennek a tanácsadói szabványnak.

az alsó sorban

a regisztrált befektetési tanácsadók nagyobb szabadságot élveznek, mint az iparban dolgozó társaik, akik jutalékon dolgoznak. Nekik is be kell tartaniuk egy sokkal magasabb szintű magatartást, és a legtöbb tanácsadó határozottan úgy érzi, hogy ez nem változhat.,

természetesen azoknak, akik regisztrálnak RIAs-ra, meg kell küzdeniük azokkal a szokásos indítási kérdésekkel is, amelyekkel a legtöbb új üzleti tulajdonos szembesül, mint például a marketing, a márkaépítés és a hely, a regisztrációs folyamat mellett.

a SEC weboldal további információkat kínál a RIA-val való kapcsolatról.,