Liittovaltion ja Valtion Rekisteröinti RIAs

Jos sijoitusneuvontaa tai omaisuudenhoitoa, on menossa olla avain palveluja on tarjolla, seuraava askel tulossa RIA on rekisteröidyttävä joko S tai valtio(t), johon haluat tehdä liiketoimintaa. Sinun ei kuitenkaan tarvitse tehdä tätä, jos sijoituspalvelujen tai-neuvonnan tarjoaminen on vain satunnaista käytännöllesi., Luettelo ammattilaisia, jotka eivät täytä tämän poikkeuksen sisältää:

  • Kirjanpitäjät
  • Asianajajat
  • Insinöörit
  • Opettajat
  • Pankkiirit
  • Välittäjä-jälleenmyyjät
  • Kustantajat
  • Neuvonantajat, jotka työskentelevät yksinomaan USA,luvulla
  • Neuvonantajia, jotka on rekisteröity Commodity Futures Trading Komissio ja joille sijoitusneuvontaa ei ole ensisijainen line of business
  • Työntekijät hyväntekeväisyysjärjestöjen

SEC Rekisteröinti Kelpoisuus

Asetukset kulunut Dodd-Frank Act 2010 asetettu tietyt raja-arvot SEC-rekisteröinti:

  • pieni neuvonantaja vähemmän kuin $25 miljoonaa AUM on kielletty SEC rekisteröinti, jos sen päätoimipaikka ja toimipaikka ovat valtion, joka säätelee neuvonantajat (tällä hetkellä kaikki valtiot, paitsi Wyoming).,
  • keskikokoinen neuvonantaja kanssa AUM välillä $25 miljoonaa $100 miljoonaa AUM:
    • Ei tarvitse rekisteröidä SEC: n kanssa, jos sen päätoimipaikka ja toimipaikka on New Yorkissa tai Wyoming, ellei rekisteröintiä koskevaa vapautusta on saatavilla (esim. vapautus tietyille neuvonantajia yksityiset varat).
    • On kiellettyä, SEC rekisteröinti, jos sen päätoimipaikka ja toimipaikka on jossakin jäsenvaltiossa, paitsi New Yorkissa tai Wyoming ja keskisuurille neuvonantaja on oltava rekisteröity kyseisessä valtiossa., Jos keskisuurta neuvonantajaa ei vaadita rekisteröitymään kyseisessä valtiossa, neuvonantajan on rekisteröidyttävä SEC: hen, ellei rekisteröintivapautta ole saatavilla.
  • neuvonantajana lähestyy $100 miljoonaa AUM voi luottaa rekisteröinti ”puskuri”, joka vaihtelee $90 miljoonaa $110 miljoonaa AUM., Neuvonantaja:
    • Voi rekisteröidä SEC: n kanssa, kun se saa $100 miljoonaa AUM
    • On ilmoittauduttava SEC kun se saavuttaa $110 miljoonaa AUM, ellei rekisteröintiä koskevaa vapautusta on käytettävissä
    • Kun rekisteröity SEC, ei tarvitse vetäytyä SEC rekisteröinti ja rekisteröidä valtioiden kanssa, kunnes neuvonantaja on vähemmän kuin $90 miljoonaa AUM.
  • suuri neuvonantaja, jolla on vähintään $110 miljoonaa AUM on tarpeen rekisteröidä SEC, ellei rekisteröintiä koskevaa vapautusta on saatavilla.,

mikä Tahansa yritys tai henkilö, joka toimii sijoitusneuvojan puolesta sijoitusyhtiö, tarvitaan myös tiedoston kanssa SEC, riippumatta määrä hallinnoitavat varat.

Yritykset, jotka rekisteröidä SEC: ei tarvita tiedoston, jossa todetaan samoin, mutta ne on ilmoituksen SEC rekisteröinti jokaisen valtion, jossa he tekevät liiketoimintaa. Suurin osa valtioista ei vaadi rekisteröintiä tai ilmoituksen tekemistä, jos neuvonantajalla on alle viisi asiakasta valtiossa eikä hänellä ole siellä toimipaikkaa.,

Useimmat yritykset rekisteröidä näiden yritysten kanssa kuin yritys, jossa jokainen työntekijä toimii sijoitusneuvojan edustaja (IAR). On huomattava, että vaikka yritysten rekisteröinti voi rajoittaa neuvonantaja taloudellinen vastuu, se ei anna hänen paeta oikeudellisia tai lainsäädännöllisiä toimia, jos RIA rikkoo sääntöjä.

RIAs ja Lomake ADV

seuraava askel rekisteröinti prosessi on luoda tilin sijoitusneuvoja Rekisteröintiä Oy (TALIPALLO), jota hallinnoi FINRA puolesta SEC ja valtiot., (Muutamia valtioita, jotka eivät vaadi tätä, joten neuvonantajien, jotka harjoittavat liiketoimintaa vain näillä paikkakunnilla, ei tarvitse käydä tätä prosessia läpi.)

Kun tili on auki, FINRA toimittaa neuvonantaja tai yrityksen kanssa CRD-numero ja tilin ID-tietoja. Sitten RIA voi arkistoida muodossa ADV ja U4 lomakkeet joko SEC tai valtiot.

Lomake ADV on virallinen sovellus, asiakirja, jota hallitus soveltaa tullut RIA., Siinä on useita osia, jotka kaikki on täytettävä, vaikka vain ensimmäinen osa toimitetaan SEC: n tai valtionhallinnon hyväksyttäväksi sähköisesti. Lomakkeen II osa toimii kaikille asiakkaille jaettavana ilmoitusasiakirjana. Se on selkeästi listaa kaikki palvelut, joita tarjotaan asiakkaille, sekä jakautuminen korvaukset ja palkkiot, mahdolliset eturistiriidat, yrityksen eettiset, neuvonantaja on taloudellinen tilanne, koulutustausta ja tunnistetiedot, ja kaikki sidoksissa osapuolille.,

Tämä lomake on myös lähetetty sähköisesti osaksi TALIPALLO ja annetaan kaikille uusille ja mahdollisille asiakkaille. Näiden lomakkeiden valmistelu ja toimittaminen kestää yleensä useimmat yritykset muutaman viikon, ja sen jälkeen SEC: n on vastattava hakemukseen 45 päivän kuluessa.

Jotkut valtiot voivat vastata niin pian kuin 30 päivää, mutta prosessi, joka tapauksessa, on usein viivästynyt lisätietopyyntöjä ja kysymyksiä, jotka kaipaavat selvennystä., Kaikki yritykset, jotka rekisteröidä SEC on myös luoda kattava kirjallinen compliance-ohjelma, joka kattaa kaikki näkökohdat niiden käytäntö, kauppa ja tilin hallinto, myynti ja markkinointi ja sisäinen kurinpitomenettely.

Kun SEC hyväksyy hakemuksen, yritys voi harjoittaa liiketoimintaa RIA ja tarvitaan vuotuinen muutos Aikataulu 1 ADV, joka päivittää kaikki yrityksen olennaiset tiedot (kuten määrä varat parhaillaan management)., Myös, kun SEC ei ole erityisiä taloudellisia tai liimaus vaatimukset neuvonantajat, kuten minimi nettovarallisuus tai kassavirta, se ei tarkastella advisor on taloudellinen tilanne tiiviisti hakuprosessin aikana.

Useimmat valtiot vaativat, RIAs on nettovarallisuutta vähintään 35 000 dollaria, jos heillä on todellinen huoltajuuden asiakkaan varoja ja 10 000 dollaria, jos he eivät tee niin, RIAs, jotka eivät täytä tätä vaatimusta, on post vakuussopimuksen bond. (Tätä vaatimusta koskevat säännöt sekä useat muut rekisteröinnin näkökohdat vaihtelevat valtioittain.,)

RIAs vs RRs

Taloushallinnon ammattilaiset haluavat tulla RIAs, koska se antaa heille enemmän vapautta rakenne käytäntöjään—enemmän kuin sallittu rekisteröity edustajat, jotka myös neuvoa, ostaa ja myydä arvopapereita yksittäisille sijoittajille, yleensä työntekijät pankkiiriliikkeet.

samanlaisilta kuulostavista nimistä huolimatta rekisteröidyt edustajat eivät ole samoja kuin rekisteröidyt sijoitusneuvojat. RRs toimii välityspalvelun, joka toimii sen rep asiakkaille kaupankäynnin sijoitustuotteita. Välittäjät ovat RRs.,

Rekisteröity edustajat, jotka työskentelevät välittäjä-jälleenmyyjät—eli pörssivälittäjät—täytyy aina maksaa prosenttiosuuden tuloistaan kuin korvausta heidän back-office-tuki ja noudattamisen valvontaa, joka eniten tulee helposti myöntämään, voi olla hyvin määräilevä.

Välittäjät myös yleensä provisiopalkalla, vaikka suurin osa RIAs veloittaa asiakkailtaan joko tiettyyn prosenttiosuuteen hallinnoitavien varojen tai taulu tai tunneittain maksun palveluistaan., Monet RIAs myös käyttää toisen yrityksen, kuten alennus välittäjä, talon asiakkaiden varat sen sijaan holding-tilit in-house, jotta voidaan yksinkertaistaa niiden kirjanpito ja hallinto.

Battle for Regulatory Oversight

Vaikka SEC ja jäsenvaltioilla on vastuu valvoa RIAs, FINRA on viettänyt viimeiset useita vuosia lobbaus Kongressi anna sen ottaa tehtäväkseen, vaikka se yrittää saada laki läpi, että vaikutus vuonna 2012., FINRA väittää, että tutkimus osoittaa, että SEC ei voida riittävästi valvoa RIA teollisuus itse, ja joko tarvitsee enemmän resursseja tehdä niin tai muuten tarvitsee luovuttamaan valvonta RIAs on itsesääntelyyn järjestö (SRO), kuten FINRA.

Todellakin, tehty tutkimus, jonka SEC itse vuonna 2011 osoitti, että hallitus oli vain kyky tarkastelun alle 10% kaikista RIAs lainkäyttövaltaansa vuonna 2010. FINRA on väittänyt, että sillä on resursseja valvoa ja tarkastella kaikkia RIAs-sopimuksia säännöllisesti.,

Kuitenkin, RIA yhteisö on taistellut lopettaa FINRA alkaen sekaantumatta, kun sen alueella. Kustannukset hallinnoinnissa tämän lisäksi asetuksessa olisi paikka raskas taloudellinen taakka neuvonantajia, ja monet pienemmät yritykset olisivat todennäköisesti lopettamaan toimintansa.

Monet RIAs myös tarkastella FINRA kuin tehoton organisaatio, joka on vahvasti puolueellinen kohti välittäjä-jälleenmyyjä yhteisö, ja jotkut tilastot osoittavat, että FINRA on todennut olennaisesti hyväksi suuria wirehouses välimiesmenettelyssä tapauksissa, joissa asiakkaat haetaan suuria määriä rahaa kaupallisen riitoja.,

Neuvonantajat myös nähdä FINRA merkittävästi alentaa suojan, koska RIA asiakkaita nyt, kuten RIAs on lakisääteinen velvollisuus toimia uskottuna miehenä asiakkailleen kaikkina aikoina.

Välittäjät ja securities lisensoitu ripsi on täytettävä standardin soveltuvuus, paljon pienempi tasosta, joka edellyttää vain, että tietyn liiketoimen suorittaa välittäjä on oltava ”sopiva” asiakas tuolloin., Fiduciary standard edellyttää, että neuvonantajat asettavat ehdoitta asiakkaidensa edut omien etujensa edelle kaikkina aikoina ja kaikissa tilanteissa ja olosuhteissa. FINRA oversight todennäköisesti lopettaisi tämän neuvonantajia koskevan standardin.

Rivi

Rekisteröity Investment advisors nauttia enemmän vapautta kuin heidän kollegansa teollisuudessa, jotka työskentelevät komission. Heidän on myös noudatettava paljon korkeampaa toimintatapaa, ja useimmat neuvonantajat ovat vahvasti sitä mieltä, että tämän ei pitäisi muuttua.,

tietenkin, niille, jotka rekisteröityä tulla RIAs on myös kamppailemaan normaali käynnistys kysymyksiä, että useimmat uudet yrittäjät kohtaavat, kuten markkinointi, brändäys, ja sijainti, lisäksi rekisteröinti prosessi.

SEC sivusto tarjoaa lisää tietoa tulossa RIA.,