Føderale og Statslige Registrering for RIAs

Hvis der yder investeringsrådgivning eller asset management services vil være nøglen til de tjenester, du tilbyder, er det næste skridt til at blive en RIA er at registrere med enten SEK eller tilstand(e), som du ønsker at gøre forretninger. Du behøver dog ikke at gøre dette, hvis levering af investeringstjenester eller rådgivning er rent tilfældigt for din praksis., En liste med de fagfolk, der kan kvalificere under denne undtagelse omfatter:

  • Revisorer
  • Advokater
  • Ingeniører
  • Lærere
  • Bankfolk
  • Broker-forhandlere
  • Udgivere
  • Rådgivere, der udelukkende arbejder med AMERIKANSKE,ies
  • Rådgivere, der er registreret med Commodity Futures Trading Commission, og for hvem, der yder investeringsrådgivning er ikke en primær branche
  • Medarbejdere velgørende organisationer

SEK Registrering Berettigelse

Forordninger vedtaget i Dodd-Frank-Loven i 2010 sat visse grænser for SEC-registrering:

  • En lille rådgiver med mindre end $25 millioner af AUM er forbudt fra SEK registrering, hvis hovedstolen kontor-og forretningssted, der er i en tilstand, der regulerer rådgivere (i øjeblikket alle medlemsstater undtagen Wyoming).,
  • En mellemstor rådgiver med AUM mellem $25 millioner og $100 millioner af AUM:
    • Er forpligtet til at foretage registrering hos SEC, hvis hovedkontor og bopæl i New York eller Wyoming, medmindre en registrering, fritagelse, der er til rådighed (fx, fritagelse for visse rådgivere for private midler).
    • er forbudt fra SEC-registrering, hvis dets hovedkontor og forretningssted er i en hvilken som helst stat undtagen ne.York eller Newyoming, og den mellemstore rådgiver skal være registreret i denne stat., Hvis den mellemstore rådgiver ikke er forpligtet til at være registreret i denne stat, skal rådgiveren registrere sig hos SEC, medmindre der er en registreringsfritagelse.
  • en rådgiver, der nærmer sig $100 millioner AUM, kan stole på en registrering “buffer”, der spænder fra $90 millioner til $110 millioner AUM., Rådgiver:
    • Kan registrere med SEC, når det får $100 millioner af AUM
    • Skal registreres hos SEC, når det når til $110 millioner af AUM, medmindre en registrering, dispensation
    • Når du er registreret hos SEC, er ikke forpligtet til at trække sig tilbage fra SEK registrering og registrere med usa indtil den rådgiver, der er mindre end $90 millioner af AUM.
  • en stor rådgiver med mindst $110 millioner AUM er forpligtet til at registrere sig hos SEC, medmindre en registreringsfritagelse er tilgængelig.,

enhver virksomhed eller person, der fungerer som investeringsrådgiver på vegne af et investeringsselskab, skal også indgive SEC uanset antallet af aktiver, der er under forvaltning.

virksomheder, der registrerer sig hos SEC, skal aldrig arkivere med stater, men de skal indgive en meddelelse om SEC-registrering hos hver stat, hvor de driver forretning. De fleste stater kræver ikke registrering eller arkivering af varsel, hvis rådgiveren har mindre end fem kunder i staten og ikke har et forretningssted der.,

de fleste virksomheder registrerer sig hos disse enheder som et selskab, hvor hver medarbejder fungerer som en investeringsrådgiverrepræsentant (IAR). Det skal bemærkes, at selvom virksomhedsregistrering kan begrænse en rådgivers økonomiske ansvar, vil det ikke tillade ham eller hende at undslippe juridiske eller lovgivningsmæssige handlinger, hvis RIA overtræder reglerne.

RIAs og Form ADV

Det næste skridt i registreringsprocessen er at oprette en konto med investeringsrådgiver Registrering Depository (IARD), som administreres af FINRA på vegne af SEC og stater., (Et par stater, der ikke kræver dette, så rådgivere, der kun handler i disse lokaliteter, behøver ikke at gennemgå denne proces.)

når kontoen er åben, giver FINRA rådgiveren eller firmaet et CRD-nummer og konto-ID-oplysninger. Så RIA kan fil formular ADV og U4 formularer med enten SEC eller stater.

formularen ADV er det officielle ansøgningsdokument, som regeringen bruger til at ansøge om at blive RIA., Det har flere sektioner, som alle skal udfyldes, skønt kun det første afsnit indsendes elektronisk til SEC eller statsregeringen til godkendelse. Del II af formularen fungerer som et oplysningsdokument, der distribueres til alle klienter. Det skal tydeligt angive alle tjenester, der leveres til klienter, samt en opdeling af kompensation og gebyrer, mulige interessekonflikter, firmaets etiske kodeks, rådgiverens økonomiske situation, uddannelsesmæssig baggrund og legitimationsoplysninger og eventuelle tilknyttede parter.,

denne formular skal også uploades elektronisk til IARD og gives til alle nye og potentielle kunder. Forberedelse og indsendelse af disse formularer tager typisk de fleste virksomheder et par uger, og så skal SEC svare på ansøgningen inden for 45 dage.

nogle stater reagerer muligvis så snart 30 dage, men processen er i begge tilfælde ofte forsinket af anmodninger om yderligere oplysninger og spørgsmål, der kræver afklaring., Alle virksomheder, der registrerer sig hos SEC, skal også oprette et omfattende skriftligt overholdelsesprogram, der dækker alle aspekter af deres praksis, fra handel og kontoadministration til salg og marketing og interne disciplinære procedurer.

Når SEC godkender en ansøgning, kan virksomheden indgå som RIA og skal indgive en årlig ændring til bilag 1 i ADV, som opdaterer alle virksomhedens relevante oplysninger (såsom antallet af aktiver, der i øjeblikket er under forvaltning)., Selvom SEC ikke har nogen specifikke økonomiske eller bindende krav til rådgivere, såsom en minimums nettoværdi eller pengestrøm, undersøger den rådgiverens økonomiske tilstand nøje under ansøgningsprocessen.

de fleste stater kræver, at RIAs har en nettoværdi på mindst $35,000, hvis de har faktisk forældremyndighed over klientfonde og $10,000, hvis de ikke gør det; RIAs, der ikke opfylder dette krav, skal sende en kaution. (Reglerne for dette krav, samt flere andre aspekter af registrering, varierer fra stat til stat.,)

RIAs vs Reservekrav

Finansielle fagfolk vælger at blive RIAs, fordi det giver dem større frihed til at strukturere deres praksis—mere end tilladt registrerede repræsentanter, der også anbefaler, købe og sælge værdipapirer til individuelle investorer, typisk som ansatte i mæglerfirmaer.

På trods af de lignende klingende navne er registrerede repræsentanter (RR ‘ er) ikke de samme som registrerede investeringsrådgivere. RRs arbejde for en mæglervirksomhed, der tjener som sin rep for kunder handel investeringsprodukter. Mæglere er RRs.,

der er Registreret repræsentanter, der arbejder for børsmæglere—aka børsmæglere—altid skal betale en procentdel af deres indtjening som kompensation for deres back-office support og overholdelse tilsyn, som de fleste vil let gå kan være meget anmassende til tider.

mæglere arbejder også normalt på provision, mens størstedelen af RIAs opkræver deres kunder enten en procentdel af aktiver under forvaltning eller et fast eller timegebyr for deres tjenester., Mange RIA’ er bruger også et andet firma, såsom en rabatmægler, til at huse deres kunders aktiver i stedet for at holde regnskabet internt for at forenkle deres registrering og administration.

Battle for Regulatory Oversight

selvom SEC og staterne har ansvaret for at føre tilsyn med RIA ‘ er, har FINRA brugt de sidste mange år på at lobbyere Kongressen for at lade den påtage sig opgaven, selv forsøger at få et lovforslag vedtaget herom i 2012., FINRA hævder, at forskning viser, at SEC ikke i tilstrækkelig grad kan føre tilsyn med RIA-industrien af sig selv, og enten har brug for flere ressourcer til at gøre det, ellers er det nødvendigt at afstå tilsyn med RIA ‘ er til en selvregulerende organisation (SRO) som FINRA.

en undersøgelse foretaget af SEC selv i 2011 viste, at regeringen kun havde kapacitet til at gennemgå mindre end 10% af alle RIA ‘ er under dens jurisdiktion i 2010. FINRA har fastholdt, at det har ressourcer til effektivt at overvåge og gennemgå alle RIAs regelmæssigt.,imidlertid har RIA-samfundet kæmpet for at forhindre FINRA i at trænge ind på sit område. Omkostningerne ved administrationen af denne supplerende forordning vil lægge en tung økonomisk byrde på rådgivere, og mange mindre virksomheder vil sandsynligvis blive sat ud af drift.

Mange RIAs også se FINRA som en ineffektiv organisation, der er stærkt forudindtaget mod broker-dealer fællesskab, og nogle statistikker viser, at FINRA har fastslået betydeligt til fordel for de store wirehouses voldgift i tilfælde, hvor kunder søgte store mængder af penge, i transaktionsbeslutning tvister.,

rådgivere ser også FINRA væsentligt sænke den beskyttelse, der gives til RIA-klienter nu, da Ria ‘ er er lovligt forpligtet til at handle i tillid til deres klienter til enhver tid.

mæglere og værdipapirer licenserede reps skal kun opfylde egnethedsstandarden, en meget lavere adfærdsstandard, som kun kræver, at en given transaktion udført af en mægler skal være “egnet” for klienten på det tidspunkt., Tillidsstandarden kræver, at rådgivere ubetinget sætter deres klienters bedste interesser foran deres egne på alle tidspunkter og i alle situationer og omstændigheder. FINRA tilsyn vil sandsynligvis sætte en stopper for denne standard for rådgivere.

bundlinjen

registrerede investeringsrådgivere nyder større frihed end deres kolleger i branchen, der arbejder på provision. De er også forpligtet til at overholde en meget højere standard for adfærd, og de fleste rådgivere føler stærkt, at dette ikke bør ændre sig.,

selvfølgelig skal de, der registrerer sig for at blive RIAs, også kæmpe med de normale opstartsproblemer, som de fleste nye virksomhedsejere står overfor, såsom marketing, branding og placering, ud over registreringsprocessen.

sec-websiteebstedet tilbyder yderligere oplysninger om at blive RIA.,