în ultimii ani, investitorii au turnat miliarde de dolari în așa-numitele strategii de investiții „smart beta”. Ca și în cazul oricărei opțiuni de investiții, este mai bine să înțelegeți conceptele din spatele unei anumite strategii înainte de a investi. Deci, să examinăm teoriile din spatele popularității recente a strategiilor beta inteligente.performanța pieței bursiere, fie ca întreg, fie ca segmente diferite, este măsurată prin indici ai pieței bursiere., De exemplu, indicele S&p 500 este o măsură utilizată pe scară largă a performanței generale a pieței bursiere din SUA. După cum sugerează și numele, acest indice măsoară schimbările zilnice între 500 de mari corporații americane, pe baza capitalizării lor de piață.
termenul „beta” este pur și simplu o măsură a sensibilității unui stoc la mișcarea pieței bursiere globale. Beta-ul S& P 500 este exprimat ca 1.0. Beta-ul unui stoc individual se bazează pe modul în care funcționează în raport cu beta-ul indicelui. Un stoc cu o versiune beta de 1.,0 indică faptul că se mișcă în tandem Cu s&P 500.dacă performanța unui stoc a fost istoric mai volatilă decât piața în ansamblu, beta-ul său va fi mai mare decât 1.0. De exemplu, un stoc cu o versiune beta de 1, 2 este cu 20% mai volatil decât piața. Deci, dacă S& P 500 crește cu 10%, se așteaptă ca un stoc cu o versiune beta de 1, 2 să crească cu 12%. Desigur, beta funcționează în ambele sensuri. Dacă S& P 500 scade cu 10%, se așteaptă ca un stoc cu o versiune beta de 1, 2 să scadă cu 12%. În general, cu cât este mai mare beta-ul unui stoc, cu atât este mai volatilă.,în timp ce beta-ul unui stoc își măsoară volatilitatea, nu prezice neapărat direcția. Un stoc care efectuează 50% mai rău decât S&P 500 într-o piață în jos și un stoc care efectuează 50% mai bine decât S&P 500, într-o piață fiecare va avea un beta mare. Prin urmare, beta este cel mai bine utilizat pentru a găsi companii care tind să urmărească mișcările S&P 500 (adică cu beta mai aproape de 1.0).,dacă sunteți tipul de investitor ușor zguduit de volatilitatea pieței, poate doriți să căutați investiții cu o versiune beta mai mică. În schimb, dacă căutați randamente potențial mai mari în schimbul unui risc mai mare, stocurile beta mai mari ar putea fi, în general, o potrivire bună.
Alpha vs. beta
„Alpha” este un alt termen comun pe care îl veți vedea atunci când cercetați investiții, în special fonduri mutuale. Spre deosebire de beta, care măsoară pur și simplu volatilitatea, alpha măsoară capacitatea unui manager de portofoliu de a depăși un indice de piață., Alpha este o măsură a diferenței dintre randamentul real al unui portofoliu și performanța preconizată, având în vedere nivelul său de risc măsurat prin beta.de exemplu, dacă un fond mutual a returnat 10% într-un an în care S&P 500 a crescut doar cu 5%, acel fond ar avea o alfa mai mare. În schimb, dacă fondul a câștigat 10% într-un an în care S&P 500 a crescut cu 15%, ar câștiga un Alfa mai mic. Măsura de referință pentru alfa este zero, ceea ce ar indica o investiție efectuată exact în conformitate cu indicele său de referință.,în general ,dacă ați fost investesc într-un fond mutual sau alt tip de produs de investiții gestionate, v-ar căuta manageri cu un Alfa mai mare. Rețineți că atât alfa cât și beta se bazează pe Date istorice. După cum avertizează fiecare prospect de investiții, performanța trecută nu este o garanție a rezultatelor viitoare.după cum sa explicat mai sus, sensibilitatea unui stoc la mișcările de pe piața mai largă este măsurată prin beta-ul său. Înțelegând beta-ul unui stoc, investitorii pot construi teoretic un portofoliu care să corespundă toleranței lor la risc.,cu toate acestea, în ultimii ani, o nouă abordare a indexării investițiilor—smart beta—a început să câștige tracțiune în rândul investitorilor. Smart beta se referă la o strategie de indexare îmbunătățită care încearcă să exploateze anumiți factori de performanță în încercarea de a depăși un indice de referință. În acest sens, smart beta diferă fundamental de o strategie tradițională de indexare pasivă.strategiile beta inteligente diferă, de asemenea, de fondurile mutuale gestionate activ, în care un manager de fonduri alege între acțiuni sau sectoare individuale în efortul de a bate un indice de referință., Strategiile beta inteligente încearcă să sporească randamentele, să îmbunătățească diversificarea și să reducă riscul investind în indici sau ETF-uri personalizate pe baza unuia sau mai multor „factori” predeterminați.”Scopul lor este de a depăși sau de a avea un risc mai mic decât valorile de referință ponderate cu capitalizarea tradiționale, dar de obicei au cheltuieli mai mici decât un fond tradițional gestionat activ.multe fonduri tradiționale de index și ETF-uri sunt „ponderate cu capitalizarea.”Aceasta înseamnă că stocurile individuale din cadrul indicelui se bazează pe capitalizarea totală a pieței fiecărei acțiuni., Stocurile cu capitalizări de piață mai mari sunt ponderate mai puternic decât stocurile cu capitalizări de piață mai mici. Drept urmare, este posibil ca o mână de acțiuni foarte evaluate să reprezinte un procent mare din valoarea totală a indicelui.în loc să se bazeze exclusiv pe expunerea pe piață pentru a determina performanța unei acțiuni în raport cu indicele său, strategiile beta inteligente alocă și reechilibrează deținerile de portofoliu bazându-se pe unul sau mai mulți factori. Un factor este pur și simplu un atribut care ar putea ajuta la conducerea riscului sau a rentabilității, cum ar fi calitatea sau dimensiunea.,de exemplu, stocurile de companii care generează profituri superioare, bilanțuri puternice și fluxuri de numerar stabile sunt considerate de înaltă calitate și tind să depășească piața în timp. În mod similar, stocurile cu capac mic au depășit istoric stocurile cu capac mare, deși conducerea se poate schimba pe perioade mai scurte. Majoritatea factorilor nu sunt foarte corelați unul cu celălalt, iar diferiți factori pot funcționa bine în momente diferite.dacă o strategie care îmbină componente ale investițiilor active și pasive vă atrage, este posibil să doriți să luați în considerare investiția în strategii beta inteligente., Înainte de a investi, asigurați-vă că citiți cu atenție prospectul fondului pentru a vă asigura că înțelegeți pe deplin riscurile.
pașii următori pentru a lua în considerare
potriviți ideile cu investițiile potențiale folosind Screenerul nostru preferat de Valori Mobiliare.accesați datele unice și capacitățile de căutare ale fidelității.aflați cum diversificarea vă poate ajuta să reduceți riscul.