Put options är en typ av alternativ som ökar i värde som ett lager faller. En put gör det möjligt för ägaren att låsa in ett förutbestämt pris för att sälja ett visst lager, medan säljarna är överens om att köpa beståndet till det priset., Överklagandet av sätter är att de kan uppskatta snabbt på ett litet drag i aktiekursen, och den funktionen gör dem till en favorit för handlare som vill göra en stor vinst snabbt.
den andra stora typen av alternativ är samtalsalternativet. Det är den mer kända typen av alternativ, och priset uppskattar när beståndet går upp. (Här är vad du behöver veta om samtalsalternativ.)
hur fungerar en säljoption?
ett säljoption ger dig rätt, men inte skyldigheten, att sälja ett lager till ett visst pris (känt som lösenpriset) vid en viss tidpunkt, vid optionens utgång., För denna rätt betalar put köparen säljaren en summa pengar som kallas en premie. Till skillnad från lager, som kan existera på obestämd tid, kommer ett alternativ att löpa ut vid utgången och sedan avvecklas, med ett visst värde kvar eller helt värdelöst.,
se mer
de viktigaste delarna i ett alternativ är följande:
- Strike price: det pris som du kan köpa det underliggande lagret
- Premium: priset på alternativet, för antingen köpare eller säljare
- : när optionen löper ut och avvecklas
kallas en option ett kontrakt, och varje kontrakt representerar 100 aktier i det underliggande beståndet. Kontrakten är prissatta i form av värdet per aktie, snarare än det totala värdet av kontraktet., Till exempel, om växelkurserna en option på $1,50, då kostnaden för att köpa kontraktet är $150, eller (100 aktier * 1 kontrakt * $1,50).
säljoptioner finns i pengarna när aktiekursen ligger under lösenpriset vid utgången. Put ägare kan utöva alternativet, sälja lager till lösenpriset. Eller ägaren kan sälja säljoptionen till en annan köpare till verkligt marknadsvärde.
en put ägare vinster när premien betalas är lägre än skillnaden mellan lösenpriset och aktiekursen. Föreställ dig en näringsidkare köpt en säljoption för $ 0.,80 med ett strejkpris på $ 30 och aktien är $25 vid utgången. Alternativet är värt $ 5 och näringsidkaren har gjort en vinst på $ 4.20.
om aktiekursen ligger över strike-priset vid utgången är put ute av pengarna och löper ut värdelöst. Put säljaren håller någon premie mottagen för alternativet.
se mer
varför köpa en säljoption?
handlare köper en säljoption för att förstora vinsten från en aktie nedgång., För en liten inledande kostnad kan en näringsidkare dra nytta av aktiekurser under strike-priset tills alternativet löper ut. Genom att köpa en put, du brukar förvänta aktiekursen att falla innan alternativet löper ut. Det kan vara bra att tänka på att köpa sätter som en form av försäkring mot en aktie nedgång. Om det faller under strejkpriset, tjänar du pengar från ” försäkringen.”
Föreställ dig att ett lager som heter WXY handlar på $40 per aktie. Du kan köpa en sätta på lager med en $40 strejk pris för $3 med ett utgångsdatum i sex månader. Ett kontrakt kostar $300, eller (100 aktier * 1 kontrakt * $3).,
här är köparens vinst när alternativet löper ut.
som du kan se, under strike price ökar alternativet i värde med $100 för varje $1 Flytta i aktiekursen. När beståndet flyttas från $ 36 till $ 35-en nedgång på bara 2,8 procent – ökar alternativet i värde från $100 till $ 200 eller 100 procent.
alternativet kan vara i pengarna – under lösenpriset – vid utgången, men det betyder inte att köparen har gjort vinst., Här kostar premien $ 3 per aktie, så put köparen börjar inte tjäna vinst tills aktien når $37, till $40 strike-priset minus $ 3-premien. Så i det här exemplet är $37 brytpunkten på handeln.
om aktien slutar mellan $ 37 och $ 40 per aktie vid utgången kommer säljoptionen att ha lite värde kvar på den, men näringsidkaren kommer att förlora pengar totalt sett. Och över $ 40 per aktie, put löper värdelös och köparen förlorar hela investeringen.
köp sätter är tilltalande för handlare som förväntar sig ett lager att minska, och sätter förstoringsglas som minskar ytterligare., Så för samma initiala investering kan en näringsidkare faktiskt tjäna mycket mer pengar än att sälja ett lager, en annan teknik för att tjäna pengar på en aktie nedgång. Till exempel, med samma initiala $300, en näringsidkare kan korta 10 aktier i aktien eller köpa en put.
om beståndet slutar på $35, sedan…
procentuell, tjänar kort säljaren 16.6% procent medan alternativet returnerar 66 procent.
varför sälja en säljoption?
om du vill handla alternativ, kan du sälja dem samt köpa dem. Här är fördelarna med att sälja sätter., Payoff för put säljare är exakt baksidan av dem för köpare. Säljare förväntar sig att beståndet ska vara platt eller stiga över strike-priset, vilket gör det värdelösa.
använd samma exempel som tidigare, föreställ dig att stock WXY handlar på $40 per aktie. Du kan sälja en sätta på lager med en $ 40 strike pris för $ 3 med ett utgångsdatum i sex månader. Ett kontrakt ger dig $ 300, eller (100 aktier * 1 kontrakt * $ 3).
här är säljarens vinst vid utgången.
som du kan se är vinsten för put-säljaren exakt motsatsen till det för put-köparen.,
- för ett aktiekurs över $ 40 per aktie löper alternativet ut värdelöst och put säljaren håller det fulla värdet av premien, $300.
- mellan $37 och $40 är put i pengarna och put säljaren tjänar en del av premien, men inte hela beloppet.
- under $37 börjar säljaren förlora pengar utöver den mottagna $300-premien.
överklagandet av selling puts är att du får kontanter i förskott och kanske aldrig behöver köpa aktien till strike price. Om beståndet stiger över strejken vid utgången, tjänar du pengar., Men du kommer inte att kunna multiplicera dina pengar som du skulle genom att köpa sätter. Som en put säljare är din vinst begränsad till den premie du får i förskott.
sälja en put verkar som en låg risk proposition-och det är ofta – men om beståndet verkligen rasar, då du kommer att vara på kroken för att köpa den till mycket högre strike pris. Och du behöver pengarna på ditt mäklarkonto för att göra det. Vanligtvis behåller investerare tillräckligt med pengar, eller åtminstone tillräckligt med marginalkapacitet, på deras konto för att täcka kostnaden för lager, om beståndet läggs till dem.,
till exempel, om aktien föll från $40 till $20, skulle en säljare ha en nettoförlust på $1,700, eller $2,000-värdet av alternativet minus $300-premien mottagen. Men gjort försiktigt, sälja sätter kan vara en effektiv strategi för att generera pengar, särskilt på aktier som du inte skulle ha något emot att äga om de föll.
nedre raden
många tror att alternativ är mycket riskabla, och de kan vara, om de används felaktigt. Men investerare kan också använda alternativ på ett sätt som begränsar deras risk samtidigt som de tillåter vinst på uppgång eller fall av ett lager.,
Läs mer:
- bästa mäklare för nybörjare
- 5 steg att ta när aktiemarknaden störtar
- 15 bästa investeringar i 2019
se mer