under de senaste åren har investerare hällt miljarder dollar i så kallade ”smart beta” investeringsstrategier. Som med alla investeringsval är det bäst att förstå begreppen bakom en viss strategi innan du investerar. Så låt oss undersöka teorierna bakom den senaste populariteten hos smarta betastrategier.
aktiemarknadens resultat, oavsett om det är en helhet eller som olika segment, mäts med aktiemarknadsindex., Till exempel är S&p 500-indexet ett allmänt använt mått på den amerikanska aktiemarknaden. Som namnet antyder mäter detta index de dagliga förändringarna bland 500 stora amerikanska företag, baserat på deras marknadsvärde.
termen ”beta” är helt enkelt ett mått på en aktie känslighet för rörelsen av den totala aktiemarknaden. Betavärdet för s&p 500 uttrycks som 1,0. Betavärdet för ett enskilt lager baseras på hur det presterar i förhållande till indexets beta. Ett lager med en beta på 1.,0 anger att den rör sig i takt med S&p 500.
om en akties prestanda historiskt sett har varit mer volatil än marknaden som helhet kommer dess beta att vara högre än 1,0. Till exempel är ett lager med en beta på 1,2 20% mer volatil än marknaden. Så om s&p 500 stiger 10%, förväntas ett lager med en beta på 1.2 stiga med 12%. Naturligtvis fungerar beta båda sätten. Om s&p 500 faller 10%, förväntas ett lager med en beta på 1.2 falla med 12%. Generellt, ju högre ett lager beta, desto mer flyktiga är det.,
medan en aktie beta mäter dess volatilitet, det inte nödvändigtvis förutsäga riktning. Ett lager som presterar 50% sämre än S& p 500 på en nedmarknad och ett lager som presterar 50% bättre än s&p 500 på en upp-marknad kommer var och en att ha en hög beta. Därför används beta bäst för att hitta företag som tenderar att spåra rörelserna i s & p 500 (dvs. med beta närmare 1.0).,
om du är den typ av investerare lätt rattled av marknadsvolatilitet, kanske du vill söka investeringar med en lägre beta. Omvänt, om du söker potentiellt högre avkastning i utbyte mot högre risk, högre beta aktier kan i allmänhet vara en bra match.
Alpha vs beta
”Alpha” är en annan vanlig term som du ser när du undersöker investeringar, särskilt fonder. Till skillnad från beta, som helt enkelt mäter volatilitet, mäter alpha en portföljförvaltares förmåga att överträffa ett marknadsindex., Alpha är ett mått på skillnaden mellan en portföljs faktiska avkastning och dess förväntade resultat, med tanke på dess risknivå mätt med beta.
till exempel, om en fond returnerade 10% under ett år då S&p 500 steg endast 5%, skulle den fonden ha en högre alfa. Omvänt, om fonden fick 10% i ett år När s&p 500 steg 15%, skulle det tjäna en lägre alfa. Baslinjen för Alfa är noll, vilket skulle indikera en investering som utförts exakt i linje med dess riktmärkesindex.,
generellt, om du investerade i en fond eller annan typ av förvaltad investeringsprodukt, skulle du söka Chefer med en högre alfa. Tänk på att både alfa och beta är baserade på historiska data. Som varje investeringsprospekt varnar är tidigare resultat ingen garanti för framtida resultat.
förstå ”smart beta”
som förklarats ovan mäts en akties känslighet för rörelser på den bredare marknaden med dess beta. Genom att förstå en aktie beta, investerare kan teoretiskt bygga en portfölj som matchar deras risktolerans.,
under de senaste åren har dock ett nytt tillvägagångssätt för indexinvestering—smart beta—börjat få dragkraft bland investerare. Smart beta hänvisar till en förbättrad indexeringsstrategi som syftar till att utnyttja vissa prestationsfaktorer i ett försök att överträffa ett riktmärkesindex. Smart beta skiljer sig i grunden från en traditionell passiv indexeringsstrategi.
smarta betastrategier skiljer sig också från aktivt förvaltade fonder, där en fondförvaltare väljer bland enskilda aktier eller sektorer i ett försök att slå ett riktmärkesindex., Smarta betastrategier syftar till att förbättra avkastningen, förbättra diversifieringen och minska risken genom att investera i anpassade index eller ETF baserat på en eller flera förutbestämda faktorer.”De syftar till att överträffa eller ha mindre risk än traditionella kapitaliseringsvägda riktmärken men har vanligtvis lägre kostnader än en traditionell aktivt förvaltad fond.
många traditionella indexfonder och ETF är ”kapitaliseringsvägda.”Detta innebär att de enskilda lagren inom indexet baseras på varje akties totala börsvärde., Lager med högre börsvärde viktas tyngre än lager med lägre börsvärde. Som ett resultat är det möjligt för en handfull högt värderade aktier att representera en stor andel av indexets totala värde.
i stället för att enbart förlita sig på marknadsexponeringen för att fastställa ett aktieägares resultat i förhållande till dess index, fördelar smarta betastrategier och återbalanserar portföljinnehav genom att förlita sig på en eller flera faktorer. En faktor är helt enkelt ett attribut som kan bidra till att driva risk eller avkastning, såsom kvalitet eller storlek.,
till exempel anses lager av företag som genererar överlägsen vinst, starka balansräkningar och stabila kassaflöden vara av hög kvalitet och tenderar att överträffa marknaden över tiden. På samma sätt har de små cap-aktierna historiskt sett överträffat stora cap-aktier, även om ledarskapet kan skifta över kortare perioder. De flesta faktorer är inte mycket korrelerade med varandra, och olika faktorer kan fungera bra vid olika tidpunkter.
om en strategi som blandar komponenter i aktiva och passiva investeringar tilltalar dig kanske du vill överväga att investera i smarta betastrategier., Innan du investerar, var noga med att läsa fondens prospekt noggrant för att säkerställa att du förstår riskerna fullt ut.
nästa steg att överväga
matcha idéer med potentiella investeringar med hjälp av vår föredragna Säkerhetskontrollerare.
få tillgång till Fidelitys unika data-och sökfunktioner.
lär dig hur diversifiering kan hjälpa dig att minska risken.