Tesouro dos Estados Unidos inflation-protected securities (DICAS) são uma forma simples e eficaz para eliminar um dos riscos mais significativos para aplicações em renda fixa – risco de inflação–, proporcionando uma taxa real de retorno garantido pelo governo dos estados unidos. Como tal, vale a pena compreender plenamente como estes instrumentos funcionam, se comportam e podem ser incorporados numa carteira de investimento.por que investir em dicas?, com investimentos normais (ou nominais) de rendimento fixo, os investidores suportam o risco de inflação, na medida em que o poder de compra dos pagamentos de juros pode ser reduzido pela inflação para além das suas expectativas iniciais. No entanto, é garantido que as dicas acompanhem a inflação, tal como definido pelo Índice de preços no Consumidor (IPC). Isto é o que os torna únicos e define o seu comportamento.

para ilustrar, suponha que uma gorjeta de US $ 1.000 foi comprada com um cupão de 3%; também assuma que a inflação durante o primeiro ano foi de 10%., Se este fosse o caso, o valor facial das pontas ajustaria para cima em 10%, a $1,100. Além disso, o pagamento do cupão (3%), que também é baseado no valor nominal, seria de $33 (pagamentos ajustam e são pagos semestralmente). O resultado é que não só os pagamentos de juros estão protegidos contra a inflação, como também o valor facial da obrigação, que é devolvido ao investidor na maturidade. As obrigações nominais tradicionais não oferecem nenhuma destas protecções.

porque as dicas protegem os investidores contra preocupações inflacionistas e as obrigações nominais não, eles comportam-se de forma diferente um do outro., Mais especificamente, à medida que as expectativas inflacionistas aumentam, as obrigações nominais tornar-se-ão menos atractivas à medida que os futuros pagamentos de juros forem sendo reduzidos pela inflação. Do mesmo modo, à medida que as preocupações inflacionistas diminuem (que inclui a deflação), as obrigações nominais tornam-se mais atractivas em relação às gorjetas, à medida que os futuros pagamentos de juros se tornam mais valiosos numa base real (ou após a inflação).

Como comprar dicas

dicas pode ser comprado da mesma forma que qualquer outro investimento de renda fixa: quer diretamente como obrigações individuais através do Tesouro dos EUA ou um corretor, ou um fundo de investimento., Se um investidor procura satisfazer necessidades específicas de cash flow, a compra de obrigações individuais faz sentido.comprar obrigações directamente ao tesouro dos EUA é a opção mais barata a este respeito. No entanto, se o objetivo é receber uma carteira de renda fixa totalmente diversificada de dicas, um fundo mutualista é a melhor opção, de preferência um fundo de índice de baixo custo.

TIPS Portfolio Construction

no contexto da afetação dos ativos da carteira, o rendimento fixo desempenha um papel vital para os investidores de todas as dimensões., Tenha em mente que, durante longos períodos de tempo, o rendimento fixo proporciona rendimentos muito mais baixos do que as acções, mas também proporciona níveis muito mais baixos de volatilidade do rendimento. Como tal, o rendimento fixo serve para reduzir a volatilidade global da carteira, especialmente em períodos de tensão no mercado, em que as acções podem cair substancialmente.as dicas oferecem um nível adicional de diversificação para além do rendimento fixo nominal, na medida em que eliminam o risco de inflação para qualquer parte da carteira que constituam., Por conseguinte, apresentam normalmente um risco ainda menor do que as obrigações nominais, que estão sujeitas a preocupações inflacionistas. Ao combinar gorjetas com obrigações nominais, a carteira de rendimento fixo deve tornar-se menos volátil, assim como a carteira no seu conjunto.

táticas

como é o caso de qualquer outro veículo de investimento, dicas podem ser utilizadas tacticamente. Do mesmo modo que se pode comprar acções a um preço baixo ou obrigações nominais em antecipação a uma diminuição das taxas de juro, as gorjetas podem ser utilizadas para o tempo de mercado de acordo com as expectativas de um investidor em matéria de inflação.,

para conseguir isso, é preciso primeiro entender como determinar a expectativa de inflação incorporada em dicas. Isto pode ser feito facilmente comparando uma taxa de rendimento de dicas com a de um título nominal do Tesouro dos Estados Unidos. Por exemplo, se uma obrigação de tesouro nominal a 10 anos tiver um preço com uma taxa de rendimento até ao vencimento (YTM) de 5% e um preço semelhante tiver um YTM de 2.5%, A expectativa implícita de inflação seria de 2.5%. Com isso em mente, um investidor pode teoricamente entrar e sair em dicas dependendo de suas expectativas para a inflação.,usando o exemplo acima, se um investidor acredita que a inflação irá realmente subir para 3,5%, esse investidor compraria uma dica porque se tornaria mais valiosa se a inflação real fosse maior do que o mercado esperado. Inversamente, se um investidor acreditar que a inflação será inferior a 2,5%, ou que a deflação ocorrerá, o investidor venderá as suas dicas existentes ou esperará que ocorra uma desvalorização antes de comprar.

No entanto, as expectativas de inflação no momento do mercado não são mais fáceis do que qualquer outra segurança. Além disso, tenha em mente que os EUA, A Reserva Federal é incapaz de prever a inflação a curto prazo. Como tal, os movimentos tácticos dentro e fora das pontas devem ser feitos com base em horizontes a longo prazo.

ara resumir, as dicas podem ser uma ferramenta maravilhosa para qualquer investidor que procure maximizar a recompensa de risco de uma carteira. Assim como o rendimento fixo é um aspecto integral de qualquer carteira, o TIPS deve ser considerado um aspecto integral da alocação do rendimento fixo.,maximizando a diversificação, ajustando a exposição, fora das necessidades específicas de adequação dos fluxos de Caixa, as gorjetas devem geralmente ser adquiridas através de um fundo mútuo para maximizar os benefícios de diversificação e a exposição adequada a esses ativos. Os fundos de investimento que oferecem estratégias de gestão activas para as dicas podem acrescentar valor ao longo do tempo, mas existe um potencial muito menor para adicionar valor no investimento de rendimento fixo do que as acções. Tenha em mente que a gestão ativa é mais uma aposta dentro do seu portfólio, e uma cara por isso., Os fundos de índice oferecem o acesso mais eficiente (a um custo menor) a este veículo de investimento.

para os investidores que desejam introduzir dicas de tempo no mercado, acompanhar as expectativas de inflação incorporadas nos mercados obrigacionistas e ajustar adequadamente a sua exposição com base nas suas expectativas de inflação a longo prazo-e não a curto prazo. Mais uma vez, o valor pode ser acrescentado a este respeito em horizontes temporais plurianuais., As dicas não são tão voláteis (nem os seus rendimentos são tão elevados) como as acções, e os custos de transacção podem facilmente sobrepor-se aos pequenos movimentos de curto prazo do mercado, por isso sejam prudentes e pacientes a este respeito.

o melhor curso de ação com dicas é estabelecer uma alocação significativa dentro da sua carteira de renda fixa, digamos um terço a metade da alocação total de renda fixa. Além disso, existem oportunidades limitadas de acrescentar valor através de uma gestão activa, pelo que se compra um fundo de índice de baixo custo e se mantém fiel a ele., O tempo de mercado só piora quando os mercados se tornam irracionais, ou esperando taxas de inflação irrealisticamente altas ou baixas. Além disso, tenha em mente que a Reserva Federal Visa taxas de inflação nos dígitos únicos baixos e ajustar o seu portfólio em torno dessas expectativas.

a linha de fundo

Se tiver estes factores em mente, as dicas de investimento serão fáceis e altamente benéficas para a sua carteira. Dicas podem não ser o investimento mais emocionante em torno, mas eles são os únicos títulos que fornecem uma taxa real garantida de Retorno pelo governo federal dos EUA., Não Descartes o quão poderoso o investimento pode ser, especialmente se alguma vez planeias remover.