a Maioria do debate sobre Coase negociação na presença de externalidades relaciona-se com o Primeiro Teorema do bem-estar: é o resultado sob negociação eficiente? Este debate envolveu a definição e a importância dos custos de Transacção, a importância da informação privada e o efeito da entrada., Tem havido pouca análise de como a negociação Coasiana se relaciona com o segundo teorema do Bem-Estar: mesmo que o resultado da negociação seja eficiente, o processo limita o conjunto de alocações ótimas de Pareto que podem ser alcançadas?
consideramos um modelo no qual os indivíduos utilizam um recurso comum e podem afetar a saída uns dos outros. Os indivíduos diferem em suas produtividades ou gostos e esta informação é privada para cada um deles., O governo pode gerenciar o recurso comum e usar impostos não lineares para corrigir a externalidade ou pode virar o recurso comum para um proprietário privado que pode cobrar indivíduos para usá-lo com uma programação de taxas não lineares. O governo e o proprietário têm as mesmas informações sobre gostos e produtividades dos indivíduos. Com exceção da informação privada, não há custos de negociação ou administrativos para a cobrança dos impostos ou taxas. Quer haja propriedade pública ou privada, o governo deseja redistribuir, mas enfrenta restrições de auto-seleção.,nós mostramos que o resultado da negociação Coasiana é constrangido Pareto eficiente. Ou seja, dadas as limitações de informação, nenhuma melhoria de Pareto é possível. No entanto, a propriedade privada pode limitar o que Pareto alocações ótimas o governo pode alcançar. O proprietário privado na busca de maximizar os lucros sempre propõe contratos que contrariam as tentativas do governo de redistribuir entre os indivíduos com características diferentes. Sob gestão pública, qualquer Pareto optimum pode ser sustentado., Neste contexto, a propriedade privada, embora não ineficiente, limita a capacidade do governo de redistribuir.