In recent years, investors have spot billions of dollars into so-called “smart beta” investment strategies. Como em qualquer opção de investimento, é melhor entender os conceitos por trás de uma estratégia específica antes de investir. Então vamos examinar as teorias por trás da popularidade recente de estratégias beta inteligentes.
o desempenho do mercado bolsista, seja como um todo ou como segmentos diferentes, é medido por índices do mercado bolsista., Por exemplo, o Índice S
P 500 é uma medida amplamente utilizada do desempenho global do mercado de ações dos EUA. Como seu nome sugere, este índice mede as mudanças diárias entre 500 grandes corporações norte-americanas, com base em sua capitalização de mercado.
O termo “beta” é simplesmente uma medida da sensibilidade de um estoque ao movimento do mercado de ações global. A beta do s&p 500 é expressa como 1,0. A beta de um estoque individual é baseada em como ele executa em relação à beta do Índice. Um stock com um beta de 1.,0 indica que se move em conjunto com o s&p 500.se o desempenho de um estoque tem sido historicamente mais volátil do que o mercado como um todo, sua beta será superior a 1,0. Por exemplo, um estoque com um beta de 1,2 é 20% mais volátil do que o mercado. Assim, se o S & p 500 sobe 10%, espera-se que um estoque com um beta de 1,2 aumente 12%. Claro, beta funciona para os dois lados. Se o s &p 500 cair 10%, um estoque com um beta de 1,2 é esperado para cair em 12%. Geralmente, quanto maior a beta das acções, mais volátil é.,enquanto a beta de um estoque mede sua volatilidade, não necessariamente prediz a direção. Uma ação que executa em 50% pior do que o S&P 500 em um mercado em baixa e uma ação que executa em 50% melhor do que o S&P 500 em um mercado cada um alto beta. Portanto, beta é melhor utilizado para encontrar empresas que tendem a rastrear os movimentos do s&p 500 (ou seja, com betas mais perto de 1.0).,se você é o tipo de investidor facilmente abalado pela volatilidade do mercado, você pode querer procurar investimentos com uma beta mais baixa. Inversamente, se você está procurando retornos potencialmente mais elevados em troca de maior risco, estoques beta mais elevados geralmente pode ser uma boa combinação.Alpha vs. beta
Alpha é outro termo comum que você verá ao pesquisar investimentos, particularmente fundos de investimento. Ao contrário da beta, que apenas mede a volatilidade, a alpha mede a capacidade de um gestor de carteira para superar um índice de mercado., Alpha é uma medida da diferença entre os rendimentos reais de uma carteira e o seu desempenho esperado, dado o seu nível de risco medido por beta.por exemplo, se um fundo de investimento devolvesse 10% num ano em que o S&p 500 aumentasse apenas 5%, esse fundo teria um valor mais elevado. Inversamente, se o fundo ganhasse 10% em um ano quando o S&p 500 aumentasse 15%, ganharia um alpha mais baixo. A medida de base para a alfa é zero, o que indicaria um investimento realizado exactamente em conformidade com o seu Índice de referência.,em geral, se estivesse a investir num fundo mútuo ou noutro tipo de produto de investimento gerido, procuraria gestores com um alfa superior. Tenha em mente que tanto alpha e beta são baseados em dados históricos. Como todos os prospectos de investimento advertem, o desempenho passado não é garantia de resultados futuros.como explicado acima, a sensibilidade de um estoque aos movimentos no mercado mais amplo é medida pela sua beta. Ao entender um beta de ações, os investidores podem teoricamente construir um portfólio que corresponda à sua tolerância ao risco.,no entanto, nos últimos anos, uma nova abordagem ao investimento em índices—beta inteligente—começou a ganhar força entre os investidores. Smart beta refere-se a uma estratégia de indexação melhorada que procura explorar certos fatores de desempenho na tentativa de superar um índice de referência. Neste sentido, smart beta difere fundamentalmente de uma estratégia de indexação passiva tradicional.as estratégias beta inteligentes também diferem dos fundos de Investimento geridos de forma activa, em que um gestor de fundos escolhe entre os stocks ou sectores individuais, num esforço para ultrapassar um índice de referência., Estratégias beta inteligentes procuram melhorar o retorno, melhorar a diversificação e reduzir o risco investindo em índices personalizados ou ETF baseados em um ou mais fatores pré-determinados.”Eles têm o objetivo de superar, ou ter menos risco do que, os marcos de referência ponderados pela capitalização tradicional, mas normalmente têm despesas mais baixas do que um fundo de gestão ativa tradicional.muitos fundos de índices tradicionais e os ETF são “ponderados pela capitalização”.”Isto significa que os stocks individuais dentro do índice são baseados na capitalização total de cada estoque de mercado., Os Stocks com capitalizações de mercado mais elevadas são ponderados mais fortemente do que os stocks com capitalizações de mercado mais baixas. Como resultado, é possível para um punhado de ações altamente valorizadas representar uma grande porcentagem do valor total do Índice.em vez de se basear exclusivamente na exposição ao mercado para determinar o desempenho de uma ação em relação ao seu Índice, as estratégias beta inteligentes atribuem e reequilibram as detenções de carteira, baseando-se num ou mais fatores. Um fator é simplesmente um atributo que pode ajudar a conduzir o risco ou retornos, como qualidade ou tamanho.,por exemplo, os stocks de empresas que geram lucros superiores, balanços fortes e fluxos de caixa estáveis são considerados de alta qualidade e tendem a superar o mercado ao longo do tempo. Do mesmo modo, as unidades populacionais de pequenas dimensões da PAC ultrapassaram historicamente as unidades populacionais de grandes dimensões, embora a liderança possa mudar ao longo de períodos mais curtos. A maioria dos fatores não estão altamente correlacionados uns com os outros, e fatores diferentes podem ter um bom desempenho em momentos diferentes.se uma estratégia que mistura componentes de investimento ativo e passivo lhe agrada, você pode querer considerar investir em estratégias beta inteligentes., Antes de investir, não se esqueça de ler atentamente o prospecto do fundo para garantir que compreende plenamente os riscos.
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