Co To jest zabezpieczenie o stałym dochodzie?
papier wartościowy o stałym dochodzie to inwestycja, która zapewnia zwrot w postaci stałych okresowych wypłat odsetek i ostatecznego zwrotu kapitału w terminie zapadalności. W przeciwieństwie do papierów wartościowych o zmiennym dochodzie, w których płatności zmieniają się w oparciu o pewne środki bazowe—takie jak krótkoterminowe stopy procentowe-płatności papierów wartościowych o stałym dochodzie są znane z góry.,
kluczowe transakcje na wynos
- papiery wartościowe o stałym dochodzie zapewniają inwestorom strumień stałych płatności okresowych odsetek i ostateczny zwrot kapitału w momencie jego zapadalności.
- obligacje są najczęstszym rodzajem papierów wartościowych o stałym dochodzie, ale inne obejmują CDs, rynki pieniężne i akcje uprzywilejowane.
- nie wszystkie wiązania są sobie równe. Innymi słowy, różne obligacje mają różne warunki, a także przypisywane im ratingi kredytowe w oparciu o rentowność finansową Emitenta.
- USA, Skarb Państwa gwarantuje rządowe papiery wartościowe o stałym dochodzie, dzięki czemu są to inwestycje o bardzo niskim ryzyku, ale także relatywnie niskim zysku.
Papiery wartościowe o stałym dochodzie
Papiery wartościowe o stałym dochodzie objaśnione
papiery wartościowe o stałym dochodzie są instrumentami dłużnymi, które płacą stałą kwotę odsetek-w formie płatności kuponowych-dla inwestorów. Spłata odsetek jest zazwyczaj dokonywana półrocznie, podczas gdy zainwestowany kapitał zwraca się do inwestora w terminie zapadalności., Obligacje są najczęstszą formą papierów wartościowych o stałym dochodzie. Spółki pozyskują kapitał, emitując inwestorom produkty o stałym dochodzie.
obligacja jest produktem inwestycyjnym emitowanym przez korporacje i rządy w celu pozyskania środków na finansowanie projektów i operacji finansowych. Obligacje składają się głównie z obligacji korporacyjnych i obligacji rządowych i mogą mieć różne terminy zapadalności i kwoty nominalne. Wartość nominalna to kwota, którą inwestor otrzyma w momencie zapadalności obligacji., Obligacje korporacyjne i rządowe handlują na głównych giełdach i zwykle są notowane z wartościami nominalnymi 1000 USD, znanymi również jako wartość nominalna.
rating kredytowy Papiery wartościowe o stałym dochodzie
nie wszystkie obligacje są równe, co oznacza, że mają różne ratingi kredytowe przypisane im w zależności od rentowności finansowej emitenta. Ratingi kredytowe są częścią systemu klasyfikacji przeprowadzanego przez agencje ratingowe. Agencje te mierzą zdolność kredytową obligacji korporacyjnych i państwowych oraz zdolność podmiotów do spłaty tych pożyczek., Ratingi kredytowe są pomocne dla inwestorów, ponieważ wskazują na ryzyko związane z inwestowaniem.
obligacje mogą być klasą inwestycyjną na obligacjach nieinwestycyjnych. Obligacje klasy inwestycyjnej są emitowane przez stabilne spółki o niskim ryzyku niewykonania zobowiązania, a zatem mają niższe stopy procentowe niż obligacje klasy nieinwestycyjnej. Obligacje klasy nieinwestycyjnej, znane również jako obligacje śmieciowe lub obligacje o wysokiej rentowności, mają bardzo niskie ratingi kredytowe ze względu na wysokie prawdopodobieństwo niewykonania przez Emitenta korporacyjnego spłaty odsetek.,
w rezultacie inwestorzy zazwyczaj wymagają wyższej stopy procentowej od obligacji śmieciowych, aby zrekompensować im podjęcie wyższego ryzyka stwarzanego przez te dłużne papiery wartościowe.
rodzaje papierów wartościowych o stałym dochodzie
Chociaż istnieje wiele rodzajów papierów wartościowych o stałym dochodzie, poniżej przedstawiamy kilka najpopularniejszych oprócz obligacji korporacyjnych.
obligacje skarbowe (t-notes) są emitowane przez Skarb Państwa USA i są obligacjami okresowymi, które dojrzewają w ciągu dwóch, trzech, pięciu lub 10 lat., T-Notes zwykle mają wartość nominalną 1000 USD i wypłacają półroczne płatności odsetkowe według stałych stóp kuponowych lub stóp procentowych. Spłata odsetek i główna spłata wszystkich skarbów są poparte pełną wiarą i kredytem rządu USA, który emituje te obligacje, aby sfinansować swoje długi.
innym rodzajem zabezpieczenia o stałym dochodzie ze strony skarbu państwa jest obligacja Skarbowa (T-bond), która okres zapadalności wynosi 30 lat. Obligacje skarbowe zazwyczaj mają wartość par 10,000 i są sprzedawane na aukcji na TreasuryDirect.,
krótkoterminowe papiery wartościowe o stałym dochodzie obejmują bony skarbowe. T-bill dojrzewa w ciągu jednego roku od wystawienia i nie płaci odsetek. Zamiast tego inwestorzy mogą kupić papiery wartościowe po niższej cenie niż ich wartość nominalna lub Zniżka. Gdy rachunek dojrzeje, inwestorzy otrzymują kwotę nominalną. Uzyskane odsetki lub zwrot z inwestycji to różnica między ceną zakupu a kwotą nominalną rachunku.,
Obligacja komunalna to Obligacja Państwowa emitowana przez państwa, miasta i powiaty w celu finansowania projektów kapitałowych, takich jak budowa dróg, szkół i szpitali. Odsetki uzyskane z tych obligacji są zwolnione z podatku od federalnego podatku dochodowego. Ponadto odsetki uzyskane od obligacji „muni” mogą być zwolnione z podatków państwowych i lokalnych, jeśli inwestor zamieszkuje w państwie, w którym emitowana jest obligacja. Obligacja muni ma kilka terminów zapadalności, w których część kapitału jest wymagalna w oddzielnym dniu do czasu spłaty całego kapitału. Munis są zwykle sprzedawane z nominałem 5000 dolarów.,
bank wydaje zaświadczenie o wpłacie (CD). W zamian za wpłatę pieniędzy w banku na z góry ustalony okres, bank wypłaca właścicielowi rachunku odsetki. CDs mają termin zapadalności krótszy niż pięć lat i zazwyczaj płacą niższe stopy niż obligacje, ale wyższe niż tradycyjne rachunki oszczędnościowe. PŁYTA CD posiada ubezpieczenie Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) do 250 000 USD na posiadacza konta.
spółki emitują preferowane akcje, które zapewniają inwestorom stałą dywidendę, ustaloną w dolarach lub procentach wartości akcji zgodnie z ustalonym harmonogramem., Stopy procentowe i inflacja wpływają na cenę akcji uprzywilejowanych, a akcje te mają wyższą rentowność niż większość obligacji ze względu na dłuższy okres ich trwania.
korzyści z papierów wartościowych o stałym dochodzie
papiery wartościowe o stałym dochodzie zapewniają inwestorom stały dochód z odsetek przez cały okres obowiązywania obligacji. Papiery wartościowe o stałym dochodzie mogą również zmniejszyć ogólne ryzyko w portfelu inwestycyjnym i chronić przed zmiennością lub dzikimi wahaniami na rynku., Akcje są tradycyjnie bardziej niestabilne niż obligacje, co oznacza, że ich zmiany cen mogą prowadzić do większych zysków kapitałowych, ale także większych strat. W rezultacie wielu inwestorów przeznacza część swoich portfeli na obligacje, aby zmniejszyć ryzyko zmienności, które pochodzi z akcji.
ważne jest, aby pamiętać, że ceny obligacji i papierów wartościowych o stałym dochodzie mogą również rosnąć i spadać. Chociaż oprocentowanie papierów wartościowych o stałym dochodzie jest stałe, ich ceny nie są gwarantowane, aby pozostały stabilne przez cały okres obowiązywania obligacji.,
na przykład, jeśli inwestorzy sprzedają swoje papiery wartościowe przed terminem zapadalności, mogą wystąpić zyski lub straty z powodu różnicy między ceną zakupu a ceną sprzedaży. Inwestorzy otrzymują wartość nominalną obligacji, jeśli są utrzymywane do terminu zapadalności, ale jeśli zostaną sprzedane wcześniej, Cena sprzedaży będzie prawdopodobnie różna od wartości nominalnej.
jednak papiery wartościowe o stałym dochodzie zazwyczaj oferują większą stabilność kapitału niż inne inwestycje. Obligacje korporacyjne są bardziej prawdopodobne niż inne inwestycje korporacyjne, aby zostać spłacone, jeśli firma ogłosi upadłość., Na przykład, jeśli firma stoi w obliczu bankructwa i musi upłynnić swoje aktywa, obligatariusze zostaną spłaceni przed wspólnymi akcjonariuszami.
Skarb Państwa USA gwarantuje rządowe papiery wartościowe o stałym dochodzie i uważane za bezpieczne inwestycje w czasach niepewności gospodarczej. Z drugiej strony, obligacje korporacyjne są wspierane przez rentowność finansową spółki. Krótko mówiąc, obligacje korporacyjne wiążą się z większym ryzykiem niewykonania zobowiązania niż obligacje rządowe. Niewykonanie zobowiązania to niewykonanie zobowiązania przez Emitenta długu z tytułu wypłat odsetek i spłaty kapitału na rzecz inwestorów lub obligatariuszy.,
papiery wartościowe o stałym dochodzie są łatwo przedmiotem obrotu za pośrednictwem brokera i są również dostępne w funduszach wspólnego inwestowania i funduszach giełdowych. Fundusze wspólnego inwestowania i fundusze ETF zawierają w swoich funduszach mieszankę wielu Papierów Wartościowych, dzięki czemu inwestorzy mogą kupować wiele rodzajów obligacji lub akcji.,
-
papiery wartościowe o stałym dochodzie zapewniają inwestorom stały dochód z odsetek przez cały okres trwania obligacji
-
papiery wartościowe o stałym dochodzie są oceniane przez agencje ratingowe, umożliwiając inwestorom wybór obligacji od stabilnych finansowo emitentów
-
chociaż ceny akcji mogą się gwałtownie wahać, papiery o stałym dochodzie zwykle mają mniejsze ryzyko zmienności cen
-
papiery wartościowe o stałym dochodzie np. w USA,
-
ryzyko inflacji może być problemem, jeśli ceny rosną szybciej niż stopy procentowe papieru wartościowego o stałym dochodzie
-
Jeśli stopy procentowe rosną szybciej niż stopy procentowe papieru wartościowego o stałym dochodzie, inwestorzy tracą, trzymając papier wartościowy o niższym dochodzie
>
ryzyko związane z papierami wartościowymi o stałym dochodzie
chociaż istnieje wiele korzyści związanych z papierami wartościowymi o stałym dochodzie i często są uważane za bezpieczne i stabilne inwestycje, istnieje pewne ryzyko z nimi związane., Inwestorzy muszą rozważyć zalety i wady przed zainwestowaniem w papiery wartościowe o stałym dochodzie.
inwestowanie w papiery wartościowe o stałym dochodzie zwykle skutkuje niskim zyskiem i powolnym aprecjacją kapitału lub wzrostem cen. Zainwestowana kwota główna może być związana przez długi czas, szczególnie w przypadku obligacji długoterminowych o terminach zapadalności powyżej 10 lat. W rezultacie inwestorzy nie mają dostępu do gotówki i mogą ponieść stratę, jeśli potrzebują pieniędzy i gotówki w swoich obligacjach wcześniej., Ponadto, ponieważ produkty o stałym dochodzie często mogą płacić niższy zwrot niż akcje, istnieje możliwość utraty dochodu.
papiery wartościowe o stałym dochodzie mają ryzyko stopy procentowej, co oznacza, że stopa płacona przez papiery wartościowe może być niższa niż stopy procentowe na całym rynku. Na przykład inwestor, który kupił obligację płacąc 2% rocznie, może stracić, jeśli stopy procentowe wzrosną w ciągu lat do 4%. Papiery wartościowe o stałym dochodzie zapewniają stałą wypłatę odsetek niezależnie od tego, gdzie stopy procentowe zmieniają się w okresie trwania obligacji., Jeśli stopy procentowe wzrosną, obecni obligatariusze mogą stracić wyższe stopy procentowe.
obligacje wyemitowane przez spółkę wysokiego ryzyka nie mogą zostać spłacone, co skutkuje utratą kapitału i odsetek. Wszystkie obligacje wiążą się z ryzykiem kredytowym lub ryzykiem niewykonania zobowiązania, ponieważ papiery wartościowe są związane z rentownością finansową Emitenta. Jeśli firma lub rząd walczy finansowo, inwestorzy są narażeni na ryzyko niewykonania zabezpieczenia. Inwestowanie w międzynarodowe obligacje może zwiększyć ryzyko niewypłacalności, jeśli kraj jest niestabilny gospodarczo lub politycznie.,
inflacja obniża stopę zwrotu z obligacji o stałym oprocentowaniu. Inflacja jest ogólną miarą wzrostu cen w gospodarce. Ponieważ stopa procentowa płacona od większości obligacji jest stała na cały okres trwania obligacji, ryzyko inflacyjne może być emisją, jeśli ceny wzrosną o szybszą stopę niż stopa procentowa obligacji. Jeśli Obligacja płaci 2%, a inflacja rośnie o 4%, Obligatariusz traci pieniądze, faktorując wzrost cen towarów w gospodarce. W idealnym przypadku inwestorzy chcą papierów wartościowych o stałym dochodzie, które płacą wystarczająco wysoką stopę procentową, aby stopa zwrotu przewyższała inflację.,
realne przykłady Papierów Wartościowych o stałym dochodzie
jak wspomniano wcześniej, obligacje skarbowe są obligacjami długoterminowymi z terminem zapadalności 30 lat. Obligacje T zapewniają półroczne wypłaty odsetek i zwykle mają wartość nominalną 1000 USD. 30-letnia Obligacja Skarbu Państwa, która została wyemitowana 15 marca 2019 r., zapłaciła stawkę 3,00%. Innymi słowy, inwestorzy otrzymaliby 3,00% lub 30 USD od swojej inwestycji 1,000 USD każdego roku. 1000 dolarów zostanie zwrócone w ciągu 30 lat.
z drugiej strony 10-letni Nota Skarbowa, który został wyemitowany 15 marca 2019 r., zapłaciła stawkę 2,625%., Obligacja wypłaca również półroczne odsetki po stałych kursach kuponowych i zwykle ma wartość nominalną 1000 USD. Każda Obligacja płaciłaby 26,25 USD rocznie do terminu zapadalności.
widzimy, że krótkoterminowe obligacje terminowe płacą niższą stopę niż długoterminowe obligacje, ponieważ inwestorzy domagają się wyższej stopy, jeśli ich pieniądze mają być dłużej związane z długoterminowym zabezpieczeniem o stałym dochodzie.,
/ div >