Wielka Recesja była globalnym spowolnieniem gospodarczym, które zdewastowało światowe rynki finansowe, a także sektor bankowy i nieruchomości. Kryzys doprowadził do wzrostu kredytów mieszkaniowych foreclosures na całym świecie i spowodował, że miliony ludzi straciły oszczędności życia, pracę i domy. Powszechnie uważa się, że jest to najdłuższy okres upadku gospodarczego od Wielkiego Kryzysu lat 30., Chociaż jej skutki miały zdecydowanie globalny charakter, Wielka Recesja była najbardziej wyraźna w Stanach Zjednoczonych-gdzie powstała w wyniku kryzysu kredytów hipotecznych subprime-oraz w Europie Zachodniej.
Co To jest recesja?
recesja to spadek lub stagnacja wzrostu gospodarczego, ale wskaźniki ekonomiczne używane do określenia terminu „recesja” zmieniały się z czasem.,
od czasu Wielkiej Recesji Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) określił „globalną recesję” jako spadek realnego światowego produktu krajowego brutto (PKB) na mieszkańca, poparty innymi wskaźnikami makroekonomicznymi, takimi jak produkcja przemysłowa, handel, konsumpcja ropy naftowej i bezrobocie, przez okres co najmniej dwóch kolejnych kwartałów.
według tej definicji w Stanach Zjednoczonych Wielka Recesja rozpoczęła się w grudniu 2007 roku. Od tego czasu, aż do końca wydarzenia, PKB spadł o 4,3 proc., a stopa bezrobocia zbliżyła się do 10 proc.,
przyczyny recesji
Wielka Recesja—czasami określana jako recesja 2008—w Stanach Zjednoczonych i Europie Zachodniej została powiązana z tzw. „kryzysem kredytów hipotecznych subprime.”
kredyty hipoteczne Subprime to kredyty mieszkaniowe udzielane kredytobiorcom o słabej historii kredytowej. Ich kredyty mieszkaniowe są uważane za kredyty wysokiego ryzyka.
wraz z boomem mieszkaniowym w Stanach Zjednoczonych na początku do połowy 2000 roku, kredytodawcy hipoteczni pragnący wykorzystać rosnące ceny domów byli mniej restrykcyjni pod względem rodzajów kredytobiorców, których zatwierdzali do kredytów., A ponieważ ceny mieszkań nadal rosły w Ameryce Północnej i Europie Zachodniej, inne instytucje finansowe nabyły tysiące tych ryzykownych kredytów hipotecznych luzem (zazwyczaj w formie papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką) jako inwestycję, w nadziei na szybki zysk.
te decyzje jednak wkrótce okażą się katastrofalne.
kryzys Subprime
chociaż rynek mieszkaniowy w USA był jeszcze dość solidny w tym czasie, pismo było na ścianie, gdy kredytodawca Hipoteczny subprime New Century Financial ogłosił bankructwo w kwietniu 2007 roku., Kilka miesięcy wcześniej, w lutym, Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac) ogłosił, że nie będzie już kupować ryzykownych kredytów hipotecznych subprime lub papierów wartościowych związanych z hipoteką.
bez rynku dla posiadanych kredytów hipotecznych, a zatem bez możliwości ich sprzedaży, aby odzyskać początkową inwestycję, New Century Financial upadło. Zaledwie kilka miesięcy później, w sierpniu 2007 roku, American Home Mortgage Investment Corp. stał się drugim głównym kredytodawcą hipotecznym, który pękł pod presją kryzysu subprime i upadającego rynku mieszkaniowego, gdy wszedł w Rozdział 11 upadłości.,
To lato, Standard and Poor 's i Moody' s credit ratings services ogłosiły zamiar obniżenia ratingów ponad 100 obligacji zabezpieczonych wtórnymi hipotekami subprime. Standard and Poor ' s umieścił również ponad 600 papierów wartościowych zabezpieczonych hipotekami mieszkaniowymi subprime na „credit watch”.”
do tego czasu, jak kryzys subprime nadal, Ceny mieszkań w całym kraju zaczął spadać, z powodu nadmiaru nowych domów na rynku, więc miliony właścicieli domów – i ich kredytodawców hipotecznych – nagle „pod wodą,” oznacza, że ich domy były wyceniane mniej niż ich całkowite kwoty kredytu.,
Fed obniża stopy procentowe
Co ciekawe, 9 października 2007 r.amerykańska giełda osiągnęła swój najwyższy poziom. kluczowa Średnia Dow Jones Industrial Average po raz pierwszy w historii przekroczyła 14 tys.
w ciągu najbliższych 18 miesięcy Dow straci ponad połowę swojej wartości, spadając do 6547 pkt. W rezultacie setki tysięcy Amerykanów, którzy zainwestowali znaczną część swojego życia na giełdzie, poniosło katastrofalne straty finansowe.,
rzeczywiście, w trakcie Wielkiej Recesji wartość netto amerykańskich gospodarstw domowych i organizacji non-profit spadła o ponad 20 procent z wysokiego poziomu 69 bilionów dolarów jesienią 2007 r.do 55 bilionów dolarów wiosną 2009 r.—strata około 14 bilionów dolarów.
wraz ze wzrostem amerykańskiej gospodarki, amerykańska Rezerwa Federalna (lub „Fed”) zaczęła działać, obniżając krajową docelową stopę procentową, którą pożyczkodawcy wykorzystują jako przewodnik do ustalania stóp procentowych kredytów.
we wrześniu 2007 r.stopy procentowe wynosiły 5,25 proc., Pod koniec 2008 r. Fed po raz pierwszy w historii obniżył docelową stopę procentową do zera w nadziei, że po raz kolejny zachęci do zaciągania pożyczek, a co za tym idzie, do inwestowania kapitału.
pakiet stymulacyjny
oczywiście obniżenie docelowej stopy procentowej nie było jedyną rzeczą, jaką Fed i rząd USA zrobili, aby zwalczyć wielką recesję i zminimalizować jej wpływ na gospodarkę.
w lutym 2008 roku prezydent George W. Bush podpisał tzw. ustawę o bodźcach gospodarczych., Ustawodawstwo pod warunkiem podatnicy z rabaty ($600 do $1,200), które byli zachęcani wydawać; obniżać podatki; i zwiększali pożyczkowy limity dla federalny Dom Kredytowy program (na przykład, Fannie Mae i Freddie Mac).
Ten ostatni element został zaprojektowany, aby, miejmy nadzieję, wygenerować sprzedaż nowych domów i zapewnić impuls dla gospodarki. Tak zwany „pakiet stymulacyjny” zapewniał również przedsiębiorstwom zachęty finansowe do inwestowania kapitału.
zbyt duży, aby zawieść
jednak nawet przy tych interwencjach problemy gospodarcze kraju były dalekie od końca., W marcu 2008 roku gigant bankowości inwestycyjnej Bear Stearns upadł po przypisaniu swoich kłopotów finansowych inwestycjom w kredyty hipoteczne subprime, a jego aktywa zostały nabyte przez JP Morgan Chase po obniżonej cenie.
kilka miesięcy później financial behemoth Lehman Brothers ogłosił bankructwo z podobnych powodów, tworząc największy w historii USA bankructwo. W ciągu kilku dni od ogłoszenia Lehman Brothers, Fed zgodził się pożyczyć firmie ubezpieczeniowej i inwestycyjnej AIG około 85 miliardów dolarów, aby mogła pozostać na powierzchni.,
przywódcy polityczni uzasadnili tę decyzję, mówiąc, że AIG jest „zbyt duży, aby zawieść”, a jego upadek jeszcze bardziej zdestabilizuje gospodarkę USA.
program TARP
w obawie, że podobne upadki mogą być utrzymywane przez inne duże firmy finansowe i banki, prezydent Bush zatwierdził program Troubled Asset Relief (TARP) w październiku 2008. TARP zasadniczo pod warunkiem rząd USA z $700 miliard w funduszach na zakup aktywów firm walczących w celu utrzymania ich w biznesie., Umowy umożliwiłyby rządowi sprzedaż tych aktywów w późniejszym terminie, miejmy nadzieję z zyskiem.
w ciągu kilku tygodni rząd wydał 125 miliardów dolarów na pozyskanie aktywów z dziewięciu amerykańskich banków. Na początku 2009 roku fundusze TARP zostały również wykorzystane do ratowania producentów samochodów General Motors I Chrysler (łącznie 80 miliardów dolarów) i Bank giant Bank of America (125 miliardów dolarów).
styczeń 2009 przyniósł również nową administrację w Białym Domu, prezydenta Baracka Obamy. Jednak wiele starych problemów finansowych pozostało do rozwiązania przez nowego prezydenta.,
w pierwszych tygodniach urzędowania prezydent Obama podpisał drugi „pakiet stymulacyjny” do Prawa, tym razem przeznaczając 787 miliardów dolarów na obniżki podatków, a także wydatki na infrastrukturę, szkoły, opiekę zdrowotną i zieloną energię.
To, czy te inicjatywy doprowadziły do końca Wielkiej Recesji, jest kwestią dyskusyjną. Jednak przynajmniej oficjalnie, National Bureau of Economic Research (NBER) ustalił, że w oparciu o kluczowe wskaźniki ekonomiczne (w tym stopy bezrobocia i giełdy), pogorszenie koniunktury w Stanach Zjednoczonych oficjalnie zakończyło się w czerwcu 2009 roku.,
następstwa Wielkiej Recesji
chociaż Wielka Recesja oficjalnie zakończyła się w Stanach Zjednoczonych w 2009 roku, wśród wielu ludzi w Ameryce i w innych krajach na całym świecie, skutki spowolnienia były odczuwalne przez wiele kolejnych lat.
W latach 2010-2014 wiele krajów europejskich—w tym Irlandia, Grecja, Portugalia i Cypr—zalegało z długami krajowymi, zmuszając Unię Europejską do udzielenia im pożyczek „bailout” i innych inwestycji gotówkowych.,
kraje te zostały również zmuszone do wdrożenia środków „oszczędnościowych” —takich jak podwyżki podatków i cięcia programów świadczeń socjalnych (w tym programów opieki zdrowotnej i emerytalnych)—w celu spłaty swoich długów.
ustawa Dodda-Franka
Wielka Recesja zapoczątkowała również nowy okres regulacji finansowej w Stanach Zjednoczonych i innych krajach. Ekonomiści twierdzili, że uchylenie w latach 90. rozporządzenia z epoki depresji, znanego jako Ustawa Glass-Steagall, przyczyniło się do problemów, które spowodowały recesję.,
chociaż prawda jest prawdopodobnie bardziej skomplikowana, uchylenie ustawy Glass-Steagall, która była w księgach od 1933 roku, pozwoliło wielu większym instytucjom finansowym w kraju połączyć się, tworząc znacznie większe firmy. To ustawiło scenę dla” zbyt duże, aby nie ” ratowania wielu z tych firm przez rząd.
ustawa Dodda-Franka, która została podpisana przez prezydenta Obamę w 2010 roku, miała na celu przywrócenie przynajmniej części władzy regulacyjnej rządu USA nad branżą finansową.,
Dodd-Frank umożliwił rządowi federalnemu przejęcie kontroli nad bankami uważanymi za znajdujące się na skraju załamania finansowego i wdrożył różne zabezpieczenia konsumenckie mające na celu zabezpieczenie inwestycji i zapobieganie „drapieżnym pożyczkom”—bankom, które udzielają pożyczek o wysokim oprocentowaniu pożyczkobiorcom, którzy prawdopodobnie będą mieli trudności z płatnością.
Po jego inauguracji prezydent Donald Trump i niektórzy członkowie Kongresu podjęli kilka starań, aby wypatroszyć kluczowe części ustawy Dodda-Franka, która usunęłaby niektóre przepisy chroniące Amerykanów przed kolejną recesją.,
Czytaj więcej: Wielka Recesja
Źródła
Rich, Robert. „Wielka Recesja.”Federalreservehistory.org.
” New Century files for Chapter 11 bankructwo.”Reuters.com.
Pełna oś czasu. Bank Rezerwy Federalnej w St. Louis.
„Bush podpisuje ustawę stymulującą; w maju spodziewane są kontrole rabatowe.”CNN.com.
„”CNN.com.
Glass, Andrzej. „Bush podpisuje Bank bailout, październik 3, 2008.”Politico.com.
Amadeo, Kimberly. „Motoryzacja (GM, Chrysler, Ford)”thebalance.com.
„Bank of America dostaje wielką pomoc rządową. Reuters.com.,
„Obama podpisuje Plan stymulacyjny do prawa.”CBSNews.com.
Isidore, Chris. „Recesja oficjalnie zakończyła się w czerwcu 2009 roku.”CNN.com.
The Christian Science Monitor. „Kalendarium Wielkiej Recesji.”CSMonitor.com.
” europejski kryzys zadłużenia szybkie fakty.”CNN.com.
Zarroli, Jim. „Fact Check: Czy Glass-Steagall Spowodował Kryzys Finansowy 2008?”NPR.com.
” Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act.”Investopedia.com.
Senacka Komisja Bankowa wprowadza uchylenie ustawy Dodda-Franka. HousingWire.