de afgelopen jaren hebben beleggers miljarden dollars gestort in zogenaamde “smart beta” beleggingsstrategieën. Zoals met elke beleggingskeuze, is het het beste om de concepten achter een bepaalde strategie te begrijpen voordat u belegt. Dus laten we eens kijken naar de theorieën achter de recente populariteit van slimme beta-strategieën.

de prestaties van de aandelenmarkt, als geheel of als verschillende segmenten, worden gemeten door beursindexen., De S&P 500 Index is bijvoorbeeld een veelgebruikte maatstaf voor de algemene prestaties van de Amerikaanse aandelenmarkt. Zoals de naam al doet vermoeden, meet deze index de dagelijkse veranderingen onder 500 grote Amerikaanse bedrijven, op basis van hun marktkapitalisatie.

De term “beta” is gewoon een maatstaf voor de gevoeligheid van een aandeel voor de beweging van de totale aandelenmarkt. De bèta van de s&P 500 wordt uitgedrukt als 1,0. De BÃ Ta van een individueel aandeel is gebaseerd op hoe het presteert ten opzichte van de BÃ ta van de index. Een stock met een bèta van 1.,0 geeft aan dat het samen met de s&p 500 beweegt.

indien de prestaties van een aandeel historisch volatieler zijn geweest dan de markt als geheel, zal de bèta hoger zijn dan 1,0. Een aandeel met een bèta van 1,2 is bijvoorbeeld 20% volatieler dan de markt. Dus als de s&P 500 10% stijgt, zal een aandeel met een bèta van 1,2 naar verwachting met 12% stijgen. Beta werkt natuurlijk beide kanten op. Als de s&P 500 10% daalt, zal een aandeel met een bèta van 1,2 naar verwachting met 12% dalen. Over het algemeen, hoe hoger de bèta van een aandeel, hoe volatieler het is.,

hoewel de bèta van een aandeel de volatiliteit meet, voorspelt het niet noodzakelijk richting. Een aandeel dat 50% slechter presteert dan de s&P 500 in een down market en een aandeel dat 50% beter presteert dan de s&P 500 in een up market zal elk een hoge bèta hebben. Daarom wordt beta het beste gebruikt voor het vinden van bedrijven die de neiging hebben om de bewegingen van de s&P 500 te volgen (d.w.z., met beta ‘ s dichter bij 1,0).,

Als u het type belegger bent dat gemakkelijk door de volatiliteit van de markt wordt gerammeld, wilt u wellicht beleggingen met een lagere bèta zoeken. Omgekeerd, als u op zoek bent naar potentieel hogere rendementen in ruil voor een hoger risico, hogere beta aandelen kunnen over het algemeen een goede match.

Alpha vs. beta

“Alpha” is een andere veel voorkomende term die u zult zien bij het onderzoeken van investeringen, in het bijzonder beleggingsfondsen. In tegenstelling tot beta, die simpelweg volatiliteit meet, meet alpha het vermogen van een portefeuillebeheerder om beter te presteren dan een marktindex., Alpha is een maatstaf voor het verschil tussen het werkelijke rendement van een portefeuille en de verwachte prestaties, gezien het risiconiveau zoals gemeten door beta.

bijvoorbeeld, als een beleggingsfonds 10% terugkeerde in een jaar waarin de S&P 500 slechts 5% steeg, zou dat fonds een hogere alpha hebben. Als het fonds daarentegen 10% zou winnen in een jaar waarin de s&P 500 met 15% zou stijgen, zou het een lagere alpha verdienen. De basiswaarde voor alpha is nul, wat zou wijzen op een investering die precies in overeenstemming is met de benchmark-index.,

Als u in een beleggingsfonds of een ander soort beheerd beleggingsproduct belegt, zoekt u in het algemeen managers met een hogere Alfa. Houd er rekening mee dat zowel alpha als beta zijn gebaseerd op Historische gegevens. Zoals elk beleggingsprospectus waarschuwt, zijn prestaties uit het verleden geen garantie voor toekomstige resultaten.

begrip “smart beta”

zoals hierboven uitgelegd, wordt de gevoeligheid van een aandeel voor bewegingen in de bredere markt gemeten aan de hand van zijn bèta. Door de bèta van een aandeel te begrijpen, kunnen beleggers theoretisch een portefeuille bouwen die overeenkomt met hun risicotolerantie.,

in de afgelopen jaren is een nieuwe benadering van indexbelegging—smart beta—echter steeds meer ingang gaan vinden bij beleggers. Smart beta verwijst naar een verbeterde indexering strategie die probeert om bepaalde prestatiefactoren te benutten in een poging om beter te presteren dan een benchmark-index. In deze zin verschilt smart beta fundamenteel van een traditionele passieve indexering strategie.

slimme bètastrategieën verschillen ook van actief beheerde beleggingsfondsen, waarbij een fondsbeheerder kiest uit individuele aandelen of sectoren in een poging om een benchmark-index te verslaan., Slimme bètastrategieën proberen het rendement te verbeteren, diversificatie te verbeteren en risico ’s te verminderen door te investeren in aangepaste indexen of ETF’ s op basis van een of meer vooraf bepaalde “factoren.”Ze streven ernaar beter te presteren of minder risico te lopen dan traditionele, met kapitalisatie gewogen benchmarks, maar hebben doorgaans lagere kosten dan een traditioneel actief beheerd fonds.

veel traditionele indexfondsen en ETF ‘ s zijn “kapitalisatie-gewogen.”Dit betekent dat de individuele aandelen binnen de index zijn gebaseerd op de totale marktkapitalisatie van elk aandeel., Aandelen met hogere marktkapitalisaties worden zwaarder gewogen dan aandelen met lagere marktkapitalisaties. Hierdoor is het mogelijk dat een handvol zeer gewaardeerde aandelen een groot percentage van de totale waarde van de index vertegenwoordigen.

in plaats van uitsluitend op marktposities te vertrouwen om de prestaties van een aandeel ten opzichte van zijn index te bepalen, wijzen slimme bètastrategieën portefeuillebeleggingen toe en herbalanceren ze door te vertrouwen op een of meer factoren. Een factor is gewoon een attribuut dat kan helpen om risico ‘ s of rendementen, zoals kwaliteit of grootte rijden.,

bijvoorbeeld, aandelen van ondernemingen die superieure winsten, sterke balansen en stabiele kasstromen genereren, worden beschouwd als van hoge kwaliteit en presteren doorgaans beter dan de markt in de loop van de tijd. Evenzo hebben SmallCap-aandelen historisch beter gepresteerd dan LargeCap-aandelen, hoewel het leiderschap over kortere perioden kan verschuiven. De meeste factoren zijn niet sterk gecorreleerd met elkaar, en verschillende factoren kunnen goed presteren op verschillende tijdstippen.

als een strategie die componenten van actief en passief beleggen combineert u aanspreekt, kunt u overwegen te investeren in slimme bètastrategieën., Voordat u belegt, moet u het prospectus van het fonds zorgvuldig lezen om ervoor te zorgen dat u de risico ‘ s volledig begrijpt.

volgende stappen om te overwegen

ideeën te koppelen aan potentiële beleggingen met behulp van onze Preferred Securities Screener.

toegang krijgen tot de unieke gegevens en zoekmogelijkheden van Fidelity.

leer hoe diversificatie u kan helpen het risico te verminderen.