Usa Treasury inflasjon-beskyttet verdipapirer (TIPS) er en enkel og effektiv måte å eliminere en av de mest vesentlige risikoer for fast inntekt investeringer – inflasjon risiko – og samtidig gi en reell avkastning garantert av den AMERIKANSKE regjeringen. Som sådan, er det verdt å fullt ut forstå hvordan disse instrumentene funksjon, oppfører seg og kan bli innarbeidet i en investeringsportefølje.
Hvorfor Investere i TIPS?,
Med normal (nominell) fast inntekt, investeringer, investorene bjørn inflasjon risiko i at kjøpekraften av interesse betalinger kan bli erodert av inflasjon over og over deres opprinnelige forventninger. TIPS, men er garantert å holde tritt med inflasjonen, som definert av konsumprisindeksen (KPI). Dette er hva som gjør dem unike og definerer i sin atferd.
for Å illustrere, kan du anta en $1,000 USA TIPS ble kjøpt med en 3% kupong; også anta inflasjon i løpet av det første året var 10%., Hvis dette var tilfelle, verdi av TIPS ville justere opp med 10%, til $1,100. Videre kupong betaling (3%), som også er basert på verdi, ville være $33 (betaling justere og betales halvårlig). Resultatet er at det er ikke bare renter beskyttet mot inflasjon, men så er obligasjonen er pålydende verdi som tilbakebetales til investor ved forfall. Tradisjonell nominelle obligasjoner tilbyr ingen av disse beskyttelsene.
på Grunn TIPS beskytte investorer mot inflasjon bekymringer og nominelle obligasjoner ikke, de oppfører seg annerledes enn en annen., Mer spesifikt, som inflasjonsdrivende forventninger øke, nominelle obligasjoner vil bli mindre attraktive som fremtidige renter er erodert av inflasjon. På samme måte som inflasjonsdrivende gjelder reduksjon (som inkluderer deflasjon), nominelle obligasjoner bli mer attraktivt i forhold til TIPS som fremtidige rentebetalinger bli mer verdifull på en real (eller etter inflasjon) grunnlag.
Hvordan å Kjøpe TIPS
TIPS kan kjøpes på samme måte som alle andre med fast inntekt på investering: enten direkte som individuelle obligasjoner gjennom U.S. Treasury eller en megler, eller et aksjefond., Hvis en investor som søker å matche spesifikke kontantstrøm behov, er å kjøpe individuelle obligasjoner er fornuftig.
Kjøpe obligasjoner direkte fra U.S. Treasury er det billigste alternativet i denne sammenheng. Imidlertid, hvis målet er å oppnå et fullt diversifisert fast inntekt portefølje av TIPS, et aksjefond er det beste alternativet, fortrinnsvis en low-cost index fund.
TIPS porteføljekonstruksjon
I kontekst av porteføljen aktivaallokering, fast inntekt spiller en viktig rolle for investorer i alle størrelser., Husk at over lange tidsperioder, fast inntekt gir mye lavere avkastning enn aksjer, men det gir også mye lavere nivåer av avkastning volatilitet. Som sådan, fast inntekt tjener til å redusere samlede porteføljen volatilitet, spesielt i tider med markedet stress når aksjer kan falle betydelig.
TIPS tilbyr et ekstra nivå av diversifisering over og over nominell fast inntekt i at de eliminerer risikoen for inflasjon for den delen av porteføljen utgjør de., Derfor vil de vanligvis viser enda mindre risiko enn nominelle obligasjoner, som er underlagt inflasjonsdrivende bekymringer. Ved å kombinere TIPS med nominelle obligasjoner, fast inntekt portefølje bør bli mindre flyktige, som bør porteføljen som en helhet.
Taktikk
Som er tilfelle med alle andre investeringsselskap, TIPS kan brukes taktisk. Akkurat som man kan kjøpe aksjer til en lav pris eller nominelle obligasjoner i påvente av en nedgang i rentenivået, TIPS kan brukes til å markedsføre tid i henhold til en investors forventninger til inflasjon.,
for Å oppnå dette, må man først forstå hvordan å finne ut den innebygde inflasjon forventning i TIPS. Dette kan enkelt gjøres ved å sammenligne en TIPS etter at en nominell US Treasury bond. For eksempel, hvis en nominell 10-års Treasury bond er priset med en kapasitet til forfall (YTM) på 5% og en tilsvarende TIPS er priset med en YTM på 2,5%, de underforståtte inflasjon forventning ville være 2,5%. Med dette i tankene, kan en investor kan teoretisk tid entry og exit inn TIPS avhengig av hans/hennes forventninger til inflasjon.,
du Bruker eksemplet ovenfor, dersom en investor tror inflasjonen vil faktisk gå oppover til 3,5%, som investor ville kjøpe et TIPS fordi det vil bli mer verdifull hvis den faktiske inflasjonen er høyere enn hva markedet forventet. Omvendt, dersom en investor tror inflasjonen vil bli lavere enn 2,5%, eller at deflasjon vil skje, investor vil enten selge hans eller hennes eksisterende TIPS eller vente på en devaluering for å oppstå før du kjøper.
Imidlertid market timing inflasjonsforventningene er ingen enklere enn market timing noen annen sikkerhet. Husk også at USA, Federal Reserve er i stand til å forutsi inflasjon på kort sikt. Som sådan, taktisk beveger seg inn og ut av TIPSENE bør gjøres basert på langsiktig horisont.
for Å oppsummere, TIPS kan være et fantastisk verktøy for enhver investor som ønsker å maksimere en porteføljens risiko-belønning utbetalingen. Akkurat som fast inntekt er et vesentlig aspekt av noen portefølje, TIPS bør betraktes som en integrert del av den faste inntekter tildeling.,
Maksimering av Diversifisering, Justere Eksponering
Utsiden av spesifikke kontantstrøm samsvarende behov, TIPS bør generelt være kjøpt gjennom en felles fond for å maksimere diversifisering og riktig eksponering til disse eiendeler. Verdipapirfond som tilbyr aktiv forvaltning strategier for TIPS kan legge til verdi over tid, men det er en mye mindre potensial til å tilføre verdi i faste inntekt investering enn aksjer. Husk at aktiv forvaltning er enda et spill i din portefølje, og en dyr på det., Indeksen midler tilbyr den mest effektive-tilgang (mot en lavere kostnad) til denne investeringen kjøretøy.
For investorer som ønsker å markedsføre tid TIPS, holde oversikt av den innebygde inflasjonsforventningene i kredittmarkedene, og juster eksponeringen din hensiktsmessig, basert på langsiktig, ikke kortsiktig – forventninger til inflasjon. Igjen, verdi kan legges i denne forbindelse over flere år med tid horisonter., TIPS er ikke på langt nær så flyktig (eller er deres avkastning hvor som helst så høy) som aksjer, og transaksjonskostnader kan lett oppveier små, kortsiktige markedet beveger seg, så vær fornuftig og pasient i denne sammenheng.
Det beste løpet av handlingen med TIPS er å etablere en meningsfull tildeling innen fast inntekt portefølje, sier en tredjedel til halvparten av den totale tillatte inntekt tildeling. Videre er det begrensede muligheter for å legge til verdi gjennom aktiv forvaltning, så kjøp en low-cost index fund og stokk med det., Markedet TIPS tid bare når markedene blir irrasjonelle, enten forventer urealistisk høye eller lave inflasjonen. Husk også at Federal Reserve mål inflasjon i lave enkelttall og justere porteføljen din rundt disse forventningene.
Den Nederste Linjen
Hvis du holde disse faktorene i tankene, TIPS investeringer vil være lett og svært gunstig for din portefølje. TIPS er kanskje ikke den mest spennende investering rundt, men de er bare verdipapirer som gir en garantert avkastningen av den AMERIKANSKE føderale regjeringen., Ikke avfeie hvor kraftig investering som dette kan være, spesielt hvis du noen gang har tenkt å fjerne.
– >
– >
– >
– >
– >