Avkastning på Egenkapital – ROGN Definisjon

Hva Er Avkastning på Egenkapital (ROE)?

Avkastning på egenkapital (ROE) er et mål på økonomisk ytelse beregnes ved å dividere netto inntekt av egenkapital. Fordi egenkapitalen er lik et selskaps eiendeler minus gjeld, ROGN regnes som avkastning på netto eiendeler. ROGN er ansett som et mål på lønnsomheten i et selskap i forhold til aksjonærer egenkapital.,

– Tasten Takeaways

Avkastning på egenkapital (ROE) måler hvor lønnsomheten av et selskap i forhold til aksjonærer egenkapital.
Om et RÅDYR regnes som tilfredsstillende, vil avhenge av hva som er vanlig for bransjen eller selskapet jevnaldrende.
Som en snarvei, investorer kan vurdere en ROGN i nærheten av den langsiktige gjennomsnittet av S&P 500 (14%) som er et akseptabelt forhold og alt som er mindre enn 10% som dårlig.,

1:14

Avkastning På Egenkapital (ROE)

Forstå Avkastning på Egenkapital

ROGN er uttrykt som en prosentandel og kan beregnes for alle selskap dersom netto inntekt og egenkapital, er både positive tall. Netto inntekt er beregnet før utbytte til vanlige aksjonærer og etter utbytte til ønsket aksjonærer og renter til långivere.

Netto inntekt er summen av inntekter, netto etter kostnader og skatt som selskapet genererer for en gitt periode., Gjennomsnittlig egenkapital er beregnet ved å legge til egenkapital ved begynnelsen av perioden. Begynnelsen og slutten av perioden bør sammenfaller med den perioden hvor netto inntekt er opptjent.

Netto inntekt over det siste hele regnskapsåret, eller etterfølgende 12 måneder, er funnet på resultatregnskapet—summen av økonomisk aktivitet i løpet av den perioden. Egenkapitalen kommer fra balanse—en kjører balanse av et selskaps hele historien til endringer i eiendeler og gjeld.,

Det er ansett som beste praksis for å beregne ROGN basert på gjennomsnittlig egenkapital over en periode på grunn av misforholdet mellom resultatregnskapet og balansen.

Hva Gjør ROGN Fortelle Deg?

Om ROGN er ansett som god eller dårlig, vil avhenge av hva som er vanlig blant en aksje jevnaldrende. For eksempel, verktøy har mange eiendeler og gjeld i balansen i forhold til en relativt liten andel av netto inntekt. En vanlig ROGN i verktøyet sektor kan være 10% eller mindre., En teknologi eller detaljhandel fast med mindre balansekontoer i forhold til netto inntekt kan ha normal ROGN nivåer av 18% eller mer.

En god tommelfingerregel er å målrette et RÅDYR som er lik eller litt over gjennomsnittet for referansegruppen. Anta For eksempel et selskap, TechCo, har opprettholdt en jevn ROGN av 18% i løpet av de siste årene i forhold til gjennomsnittet av sine jevnaldrende, som var 15%. En investor kan konkludere med at TechCo ledelsen er over gjennomsnittet på bruk av selskapets eiendeler for å skape fortjeneste., Relativt høy eller lav ROGN forholdstallet vil variere betydelig fra en næring eller sektor til en annen. Når den brukes til å evaluere ett selskap til et annet, lignende selskap, sammenligningen vil være mer meningsfylt. En vanlig snarvei for investorer er å vurdere en avkastning på egenkapital i nærheten av den langsiktige gjennomsnittet av S&P 500 (14%) som er et akseptabelt forhold og alt som er mindre enn 10% som dårlig.,

ved Hjelp av ROGN for å Anslå Veksten

Bærekraftig vekst og utbytte vekst prisene kan bli estimert ved hjelp av ROGN, forutsatt at forholdet er omtrent i linje eller like over sin peer group gjennomsnitt. Selv om det kan være noen utfordringer, ROGN kan være et godt utgangspunkt for å utvikle fremtidige estimater av bestanden er veksten og veksten av sin utbytte. Disse to beregningene er funksjoner av hverandre, og kan brukes til å lage en enklere sammenligning mellom tilsvarende selskaper.,

for Å beregne selskapets fremtidige vekst, må du multiplisere den ROGN av selskapets oppbevaring forhold. Oppbevaring forholdet er andelen av netto inntekt som er opptjent eller reinvesteres av selskapet til å finansiere fremtidig vekst.

ROGN og en Bærekraftig Vekst

Anta at det er to selskaper med en identisk ROGN og netto inntekt, men ulike oppbevaring forholdstall. Selskapet har en ROE på 15% og returnerer 30% av sine netto inntekt til andelseierne i utbytte, noe som betyr at selskapet beholder 70% av sine netto inntekt., Bedrift B har også en ROGN av 15%, men returnerer bare 10% av sine netto inntekt til andelseierne for oppbevaring forhold på 90%.

Denne analysen er referert til som bærekraftig vekst modell. Investorer kan bruke denne modellen for å gjøre anslag om fremtiden, og til å identifisere aksjer som kan være risikabelt, fordi de kjører i forkant av deres bærekraftig vekst evne. En aksje som vokser langsommere enn sine bærekraftige pris kan være undervurdert, eller markedet kan være risikabelt å diskontere tegn fra selskapet., I begge tilfeller, en vekst som er langt over eller under bærekraftig pris garanterer ytterligere etterforskning.

Denne sammenligningen ser ut til å gjøre forretninger B mer attraktive enn selskapet, men det ignorerer fordeler med et høyere utbytte pris som kan bli begunstiget av noen investorer. Vi kan endre beregningen for å estimere bestanden er utbytte vekst, som kan være mer viktig for inntekt investorer.,

Estimere Utbytte Vekst

Fortsetter med vårt eksempel ovenfor, vil utbytte vekst kan estimeres ved å multiplisere ROGN ved utbetaling ratio -. Utdelingsforholdet er den andel av resultatet som returneres til felles aksjeeierne gjennom utbytte. Denne formelen gir oss en bærekraftig utbytte vekst, noe som favoriserer selskapet A.

selskapet utbytte vekst er 4,5%, eller ROGN ganger utbetaling ratio, som er 15% ganger 30%. Bedrift B er utbytte av veksten på 1,5%, eller 15% ganger 10%., En aksje som er voksende sin utbytte langt over eller under bærekraftig utbytte vekst som kan indikere risiko som bør undersøkes.

ved Hjelp av ROGN til å Identifisere Problemer

Det er rimelig å lure på hvorfor en gjennomsnittlig eller litt over gjennomsnittet ROGN er god snarere enn et RÅDYR som er dobbel, trippel, eller enda høyere gjennomsnittet av deres sammenligningsgruppen. Ikke aksjer med en svært høy ROGN en bedre verdi?

noen Ganger en ekstremt høy ROGN er en god ting hvis resultatet er ekstremt stor i forhold til egenkapital fordi et selskaps prestasjoner er så sterk., Imidlertid, en ekstremt høy ROGN er ofte på grunn av en liten egenkapital konto i forhold til netto inntekt, noe som indikerer risiko.

Inkonsekvent Fortjeneste

Den første potensielle problemet med en høy ROGN kunne være i strid fortjeneste. Tenk deg et selskap, LossCo, som har vært ulønnsomt for flere år. Hvert års underskudd er balanseført i egenkapital delen som en «vedvarende tap.»Tap er en negativ verdi og redusere aksjonær egenkapital. Anta at LossCo har hatt en nedfallsfrukt i det siste året, og har returnert til lønnsomhet., Nevneren i ROGN beregningen er nå svært lite etter mange år med tap, som gjør sin ROGN villedende høy.

Overflødig Gjeld

Et annet problem som kan føre til en høy ROGN er større gjeld. Hvis et selskap har lånt aggressivt, kan det øke ROGN fordi egenkapitalen er lik eiendeler minus gjeld. Jo mer gjeld et selskap har, jo lavere egenkapital kan falle. Et vanlig scenario er når et selskap låner store mengder gjeld å kjøpe tilbake egne aksjer. Dette kan blåse resultat per aksje (EPS), men det påvirker ikke den faktiske ytelsen eller vekst.,

Negativ Netto Inntekt

til Slutt, negative netto inntekter og negative aksjonær egenkapital kan lage en kunstig høy ROGN. Men, hvis et selskap har et underskudd eller negativ egenkapital, ROGN skal ikke beregnes.

Hvis egenkapitalen er negativ, er det mest vanlige problemet er overdreven gjeld, eller uforenlig lønnsomhet. Men det finnes unntak til denne regelen for bedrifter som er lønnsomme og har vært ved hjelp av kontantstrøm til å kjøpe tilbake egne aksjer., For mange bedrifter er dette et alternativ til å betale utbytte, og det kan etter hvert redusere egenkapitalen (tilbakekjøp er trukket fra i egenkapitalen) nok til å slå beregning negative.

I alle tilfeller, negativ eller svært høy ROGN nivåer bør betraktes som en advarsel tegn verdt å undersøke nærmere. I sjeldne tilfeller, en negativ ROGN forhold kan være grunn til en kontantstrøm som støttes tilbakekjøpsprogram og god ledelse, men dette er mindre sannsynlig utfall. I alle fall, et selskap med en negativ ROGN kan ikke vurderes opp mot andre aksjer med positiv ROGN forholdstall.,

Begrensninger av ROGN

En høy ROGN kan ikke alltid være positiv. En enorm ROGN kan være en indikasjon på en rekke problemer, for eksempel i strid fortjeneste eller overdreven gjeld. Også, en negativ ROGN på grunn av at selskapet har et underskudd eller negativ egenkapital, kan ikke brukes til å analysere selskapet, og kan heller ikke brukes til å sammenligne bedrifter med en positiv ROGN.

ROE vs., Avkastning på Investert Kapital

Mens avkastningen på egenkapital ser på hvor mye overskudd et selskap som kan generere i forhold til egenkapital, avkastning på investert kapital (ROIC) finner at beregningen et par skritt videre.

formålet med ROIC er å finne ut hvor mye penger etter utbytte et selskap gjør basert på alle sine kilder til kapital, som omfatter egenkapital og gjeld. ROGN ser på hvor godt et selskap bruker aksjonær egenkapital mens ROIC er ment å avgjøre hvor godt et selskap bruker all tilgjengelig kapital til å tjene penger.,

Eksempel på ROGN i Bruk

For eksempel, tenk deg et selskap med en årlig inntekt på $1,800,000 og gjennomsnittlig egenkapital på $12,000,000. Dette selskapet er ROGN, ville være som følger:

ROGN=($1,800,000$12,000,000)=15%ROGN=\left(\frac{\$1,800,000}{\$12,000,000}\til høyre )=15\%ROGN=($12,000,000$1,800,000)=15%

i Forhold til sine jevnaldrende, Apple har en veldig sterk ROGN.

Ofte Stilte Spørsmål

Hva er en god avkastning på egenkapital (ROE)?,

Som med de fleste andre resultatberegninger, hva som teller som en «god» ROGN vil avhenge av selskapets industri og konkurrenter. Mens de langsiktige gjennomsnittlige ROGN til selskapene i S&P 500 har vært rundt 14%, bestemte bransjer kan bli vesentlig høyere eller lavere enn dette gjennomsnittet. Alt annet er likt, en industri vil trolig ha en lavere gjennomsnittlig ROE hvis det er svært konkurransedyktige, og det krever betydelige eiendeler for å generere inntekter., På den annen side, er næringer med relativt få spillere, og hvor bare begrenset eiendeler er nødvendig for å generere inntekter kan vise til en høyere gjennomsnittlig ROGN.

Hvordan kan du beregne ROGN?

for Å beregne ROGN, analytikere ganske enkelt å dele selskapets netto inntekt av gjennomsnittlig egenkapital. Siden egenkapitalen er lik eiendeler minus gjeld, ROGN er egentlig et mål på avkastningen generert på netto eiendeler i selskapet. Grunnen til gjennomsnittlig egenkapital som er brukt er at dette tallet kan variere i løpet av regnskapsperioden i spørsmålet.,

Hva er forskjellen mellom Avkastning på Eiendeler (ROA) og ROGN?

ROA og ROGN er like i at de begge prøver å måle hvor effektivt selskapet genererer sine inntekter. Imidlertid, mens ROGN sammenligner netto inntekter til netto eiendeler i selskapet, ROA sammenligner netto inntekt til selskapets eiendeler alene, uten fradrag av sin gjeld. I begge tilfeller, selskaper i bransjer hvor betydelige eiendeler som er nødvendig for drift vil sannsynlig vise et lavere gjennomsnittlig avkastning.,

– >

Ottima

Avkastning på Egenkapital – ROGN