I de siste årene har investorer strømmet milliarder av dollar inn i såkalte «smart beta» investering strategier. Som med enhver investering valget, er det best å forstå begrepene bak en bestemt strategi før du investerer. Så la oss se nærmere på teorier bak den nylige populariteten av smart beta strategier.
resultatene av aksjemarkedet, enten som helhet eller som ulike segmenter, er målt ved stock market indekser., For eksempel, S&P 500-Indeksen er et mye brukt mål på generelle ytelsen av det AMERIKANSKE aksjemarkedet. Som navnet antyder, er denne indeksen måler den daglige endringer blant 500 store AMERIKANSKE selskaper, basert på markedsverdi.
begrepet «beta» er rett og slett et mål på et lager sin følsomhet til bevegelse av den samlede aksjemarkedet. Beta av S&P 500 er uttrykt som 1.0. Betaversjonen av en enkelt aksje er basert på hvordan det fungerer i forhold til indeksen er beta. En aksje med beta 1.,0 indikerer at den beveger seg i tandem med S&P 500.
Hvis en lager ytelsen har historisk sett vært mer volatile enn markedet som helhet, dens beta vil være høyere enn 1,0. For eksempel, en aksje med beta 1.2 er 20% mer volatile enn markedet. Så hvis S&P 500 stiger 10%, en aksje med beta 1.2 er forventet å stige med 12%. Selvfølgelig, beta fungerer begge veier. Dersom S&P 500 faller 10%, en aksje med beta 1.2 er forventet å falle med 12%. Generelt, jo høyere aksjen er beta, den mer flyktig det er.,
Mens en aksje er beta måler sin volatilitet, betyr det ikke nødvendigvis forutsi retning. En aksje som utfører 50% verre enn S&P 500 i ned-markedet og et lager som gir 50% bedre enn S&P 500 i en opp markedet vil hver ha en høy beta. Derfor, beta er best brukt for å finne selskaper som har en tendens til å spore bevegelser av S&P 500 (dvs., med betaer nærmere 1.0).,
Hvis du er av den type investor lett skranglet av volatiliteten i markedet, kan det hende du ønsker å oppsøke investeringer med en lavere beta. Derimot, hvis du søker etter potensielt høyere avkastning i bytte for høyere risiko, høyere beta aksjer kan generelt være en god match.
Alpha versus beta
«Alpha» er et annet begrep du vil se når du forsker på investeringer, spesielt fond. I motsetning til beta, som bare måler volatiliteten, alfa tiltak en porteføljeforvalter evne til å gjøre det bedre enn et marked som indeksen., Alpha er et mål på forskjellen mellom en porteføljens faktiske avkastning og dens forventede resultater, gitt nivået av risiko målt ved beta.
For eksempel, hvis en aksjefond tilbake 10% i et år der S&P 500 steg bare 5%, at fondet vil ha en høyere alpha. Derimot, hvis fondet fikk 10% i et år når S&P 500 steg 15%, det vil tjene en lavere alpha. Planlagte tiltak for alfa er null, noe som skulle tilsi en investering utført nøyaktig i tråd med dets referanseindeks.,
Vanligvis, hvis du var å investere i et aksjefond eller andre type klarte investering produktet, og du vil finne ut ledere med høyere alpha. Husk at både alfa-og beta er basert på historiske data. Som hver investering prospektet advarer tidligere resultater er ingen garanti for fremtidige resultater.
Forstå «smart beta»
Som forklart ovenfor, en aksje selskapets følsomhet for endringer i de bredere markedet er målt ved sin beta. Ved å forstå en aksje er beta, investorer teoretisk kan bygge en portefølje som samsvarer med deres risikotoleranse.,
I de siste årene, men en ny tilnærming til indeks investerer—smart beta—har begynt å få trekkraft blant investorer. Smart beta refererer til en forbedret indeksering strategi som søker å utnytte visse ytelse faktorer i et forsøk på å utkonkurrere en referanseindeks. I denne forstand, smart beta skiller seg fundamentalt fra en tradisjonell passiv indeksering strategi.
Smart beta strategier er også forskjellige fra aktivt forvaltet fond, hvor en forvalter velger blant enkeltaksjer eller sektorer i et forsøk på å slå en indeks., Smart beta strategier som søker å forbedre avkastning, bedre diversifisering, og redusere risikoen ved å investere i skreddersydde indekser eller Etf-er basert på en eller flere forhåndsbestemte «faktorer.»De tar sikte på å oppnå bedre resultater enn denne, eller har mindre risiko enn tradisjonelle bruk av store bokstaver-vektet benchmarks, men vanligvis har lavere utgifter enn en tradisjonell aktivt forvaltet fond.
Mange tradisjonelle indeks fond og Etf-er «store bokstaver-vektet.»Dette betyr at den enkelte aksjer i indeksen er basert på hver stock’ totale markedsverdi., Aksjer med høyere markedet capitalizations vektlegges i større grad enn aksjer med lavere markedet capitalizations. Som et resultat, er det mulig for en håndfull av høyt verdsatt aksjer til å representere en stor andel av indeksen totale verdi.
Snarere enn å stole utelukkende på markedet eksponering for å finne et lager ytelse i forhold til sin indeks, smart beta strategier fordele og rebalansere porteføljen holdings ved å stole på en eller flere faktorer. En faktor er rett og slett et attributt som kan bidra til å drive risiko eller avkastning, slik som kvalitet eller filstørrelse.,
For eksempel, aksjer i selskaper som produserer overlegen fortjeneste, sterk balanse og stabile kontantstrømmer anses som høy kvalitet, og har en tendens til å gjøre det bedre enn markedet over tid. På samme måte, small cap aksjer har historisk sett bedre enn large-cap aksjer, selv om lederskap kan endres over kortere perioder. De fleste faktorene er ikke høyt korrelert med hverandre, og ulike faktorer kan utføre godt til ulike tider.
Hvis en strategi som blander komponenter av aktiv og passiv investering appellerer til deg, kan du vurdere å investere i smart beta strategier., Før du investerer, sørg for å lese fondets prospekt nøye for å sikre at du forstår risikoen fullstendig.
Neste trinn å vurdere
Match ideer med potensielle investeringer ved hjelp av våre Foretrukne Verdipapirer Screener.
få Tilgang Fidelity ‘ s unike data og søkefunksjoner.
Lær hvordan diversifisering kan hjelpe deg med å redusere risikoen.