United States Treasury inflation-Protected Securities (TIPS) sono un modo semplice ed efficace per eliminare uno dei rischi più significativi per gli investimenti a reddito fisso-rischio di inflazione – fornendo al contempo un tasso reale di rendimento garantito dal governo degli Stati Uniti. In quanto tale, vale la pena comprendere appieno come questi strumenti funzionano, si comportano e possono essere incorporati in un portafoglio di investimenti.

Perché investire in TIPS?,

Con investimenti a reddito fisso normali (o nominali), gli investitori sopportano il rischio di inflazione in quanto il potere d’acquisto dei pagamenti di interessi potrebbe essere eroso dall’inflazione al di sopra delle loro aspettative iniziali. SUGGERIMENTI, tuttavia, sono garantiti per tenere il passo con l’inflazione come definito dall’indice dei prezzi al consumo (IPC). Questo è ciò che li rende unici e definisce il loro comportamento.

Per illustrare, supponiamo che un U 1,000 US TIPS sia stato acquistato con un coupon del 3%; supponiamo anche che l’inflazione durante il primo anno sia stata del 10%., Se questo fosse il caso, il valore nominale delle PUNTE sarebbe regolare verso l’alto del 10%, a $1.100. Inoltre, il pagamento della cedola (3%), che si basa anche sul valore nominale, sarebbe $33 (i pagamenti si adeguano e vengono pagati semestralmente). Il risultato è che non solo i pagamenti di interessi sono protetti contro l’inflazione, ma anche il valore nominale dell’obbligazione, che viene restituito all’investitore alla scadenza. Le obbligazioni nominali tradizionali non offrono nessuna di queste protezioni.

Poiché i CONSIGLI proteggono gli investitori dalle preoccupazioni inflazionistiche e le obbligazioni nominali no, si comportano in modo diverso l’uno dall’altro., Più specificamente, con l’aumento delle aspettative inflazionistiche, le obbligazioni nominali diventeranno meno attraenti in quanto i futuri pagamenti di interessi saranno erosi dall’inflazione. Allo stesso modo, con la diminuzione delle preoccupazioni inflazionistiche (che include la deflazione), le obbligazioni nominali diventano più attraenti rispetto ai SUGGERIMENTI man mano che i futuri pagamenti di interessi diventano più preziosi su base reale (o al netto dell’inflazione).

Come acquistare SUGGERIMENTI

SUGGERIMENTI possono essere acquistati nello stesso modo come qualsiasi altro investimento a reddito fisso: o direttamente come singole obbligazioni attraverso il Tesoro degli Stati Uniti o un broker, o un fondo comune di investimento., Se un investitore sta cercando di soddisfare specifiche esigenze di flusso di cassa, l’acquisto di singole obbligazioni ha senso.

L’acquisto di obbligazioni direttamente dal Tesoro degli Stati Uniti è l’opzione più economica in questo senso. Tuttavia, se l’obiettivo è quello di ricevere un portafoglio a reddito fisso completamente diversificato di suggerimenti, un fondo comune è l’opzione migliore, preferibilmente un fondo indicizzato a basso costo.

TIPS Portfolio Construction

Nel contesto dell’asset allocation del portafoglio, il reddito fisso svolge un ruolo vitale per investitori di tutte le dimensioni., Tieni presente che per lunghi periodi di tempo, il reddito fisso fornisce rendimenti molto più bassi rispetto alle azioni, ma fornisce anche livelli molto più bassi di volatilità dei rendimenti. In quanto tale, il reddito fisso serve a ridurre la volatilità complessiva del portafoglio, in particolare durante i periodi di stress del mercato in cui le azioni possono diminuire in modo sostanziale.

I TIPS offrono un ulteriore livello di diversificazione al di là del reddito fisso nominale in quanto eliminano il rischio di inflazione per qualsiasi parte del portafoglio costituiscano., Pertanto, in genere presentano un rischio ancora inferiore rispetto alle obbligazioni nominali, che sono soggette a preoccupazioni inflazionistiche. Combinando TIPS con obbligazioni nominali, il portafoglio a reddito fisso dovrebbe diventare meno volatile, così come il portafoglio nel suo complesso.

Tattiche

Come nel caso di qualsiasi altro veicolo di investimento, i SUGGERIMENTI possono essere utilizzati tatticamente. Proprio come si può acquistare azioni a basso prezzo o obbligazioni nominali in previsione di una diminuzione dei tassi di interesse, suggerimenti possono essere utilizzati per tempo di mercato secondo le aspettative di un investitore per l’inflazione.,

Per ottenere ciò, è necessario prima capire come determinare l’aspettativa di inflazione incorporata nei SUGGERIMENTI. Questo può essere fatto facilmente confrontando un rendimento TIPS a quello di un titolo nominale del Tesoro degli Stati Uniti. Ad esempio, se un titolo nominale del Tesoro a 10 anni ha un prezzo con un rendimento a scadenza (YTM) del 5% e un TIP simile ha un prezzo con un YTM del 2,5%, l’aspettativa di inflazione implicita sarebbe del 2,5%. Con questo in mente, un investitore può teoricamente entrare e uscire in SUGGERIMENTI a seconda delle sue aspettative per l’inflazione.,

Usando l’esempio sopra, se un investitore crede che l’inflazione si muoverà effettivamente verso l’alto al 3,5%, quell’investitore comprerebbe un SUGGERIMENTO perché diventerà più prezioso se l’inflazione effettiva è maggiore di quella che il mercato si aspetta. Al contrario, se un investitore ritiene che l’inflazione sarà inferiore al 2,5%, o che si verificherà la deflazione, l’investitore venderà i suoi SUGGERIMENTI esistenti o attenderà che si verifichi una svalutazione prima di acquistare.

Tuttavia, le aspettative di inflazione di market timing non sono più facili del market timing di qualsiasi altro titolo. Inoltre, tieni presente che gli Stati Uniti., La Federal Reserve non è in grado di prevedere l’inflazione nel breve termine. Come tale, mosse tattiche dentro e fuori di punte dovrebbero essere fatte sulla base di orizzonti a lungo termine.

Per riassumere, i SUGGERIMENTI possono essere uno strumento meraviglioso per qualsiasi investitore che cerca di massimizzare il rendimento del rischio-rendimento di un portafoglio. Proprio come il reddito fisso è un aspetto integrante di qualsiasi portafoglio, TIPS dovrebbe essere considerato un aspetto integrante dell’allocazione del reddito fisso.,

Massimizzare la diversificazione, la regolazione dell’esposizione

Al di fuori di specifiche esigenze di corrispondenza del flusso di cassa, suggerimenti dovrebbero generalmente essere acquistati attraverso un fondo comune di investimento per massimizzare i benefici di diversificazione e corretta esposizione a queste attività. I fondi comuni di investimento che offrono strategie di gestione attiva per suggerimenti possono aggiungere valore nel tempo, ma c’è un potenziale molto più piccolo per aggiungere valore in investimenti a reddito fisso rispetto alle azioni. Tenete a mente che la gestione attiva è ancora un’altra scommessa all’interno del vostro portafoglio, e uno costoso a quello., I fondi indicizzati offrono l’accesso più efficiente (a un costo inferiore) a questo veicolo di investimento.

Per gli investitori che desiderano SUGGERIMENTI sul tempo di mercato, tenere traccia delle aspettative di inflazione incorporate nei mercati obbligazionari e regolare la vostra esposizione in modo appropriato in base alle vostre aspettative di inflazione a lungo termine-non a breve termine–. Ancora una volta, il valore può essere aggiunto in questo senso su orizzonti temporali pluriennali., I SUGGERIMENTI non sono affatto volatili (né i loro rendimenti sono alti) come le azioni, e i costi di transazione possono facilmente superare i piccoli movimenti di mercato a breve termine, quindi sii giudizioso e paziente in questo senso.

La migliore linea d’azione con TIPS è stabilire un’allocazione significativa all’interno del tuo portafoglio a reddito fisso, ad esempio da un terzo a metà dell’allocazione totale a reddito fisso. Inoltre, ci sono limitate opportunità di aggiungere valore attraverso la gestione attiva, in modo da acquistare un fondo indicizzato a basso costo e bastone con esso., Il tempo di mercato punta solo quando i mercati diventano irrazionali, aspettandosi tassi di inflazione irrealisticamente alti o bassi. Inoltre, tieni presente che la Federal Reserve si rivolge ai tassi di inflazione nelle singole cifre basse e regola il tuo portafoglio attorno a tali aspettative.

La linea di fondo

Se si tiene a mente questi fattori, SUGGERIMENTI investire sarà facile e molto vantaggioso per il vostro portafoglio. SUGGERIMENTI potrebbero non essere l’investimento più eccitante intorno, ma sono gli unici titoli che forniscono un tasso di rendimento reale garantito dal governo federale degli Stati Uniti., Non respingere quanto sia potente l’investimento come questo può essere, soprattutto se avete mai intenzione di rimuovere.