La Grande recessione è stata una crisi economica globale che ha devastato i mercati finanziari mondiali, nonché le industrie bancarie e immobiliari. La crisi ha portato ad un aumento dei pignoramenti dei mutui casa in tutto il mondo e ha causato milioni di persone a perdere i loro risparmi di una vita, i loro posti di lavoro e le loro case. È generalmente considerato il più lungo periodo di declino economico dalla Grande Depressione degli 1930., Anche se i suoi effetti sono stati sicuramente di natura globale, la Grande recessione è stata più pronunciata negli Stati Uniti—dove ha avuto origine a seguito della crisi dei mutui subprime—e in Europa occidentale.
Che cos’è una recessione?
Una recessione è un declino o una stagnazione della crescita economica, ma gli indicatori economici utilizzati per definire il termine “recessione” sono cambiati nel tempo.,
Dopo la Grande Recessione, il Fondo monetario Internazionale (FMI) ha descritto una “recessione globale” come un calo del prodotto interno lordo (PIL) reale pro-capite mondiale, supportato da altri indicatori macroeconomici come la produzione industriale, il commercio, il consumo di petrolio e la disoccupazione, per un periodo di almeno due trimestri consecutivi.
Con questa definizione, negli Stati Uniti, la Grande Recessione è iniziata nel dicembre 2007. Da quel momento, fino alla fine dell’evento, il PIL è diminuito del 4,3% e il tasso di disoccupazione si è avvicinato al 10%.,
Cause della recessione
La Grande recessione—a volte indicata come la recessione del 2008—negli Stati Uniti e in Europa occidentale è stata collegata alla cosiddetta “crisi dei mutui subprime.”
Mutui subprime sono mutui per la casa concessi ai mutuatari con storie di credito poveri. I loro mutui per la casa sono considerati prestiti ad alto rischio.
Con il boom immobiliare negli Stati Uniti nei primi anni a metà degli anni 2000, i creditori ipotecari che cercano di capitalizzare l’aumento dei prezzi delle case erano meno restrittivi in termini di tipi di mutuatari hanno approvato per i prestiti., E mentre i prezzi delle case hanno continuato a salire in Nord America e in Europa occidentale, altre istituzioni finanziarie hanno acquisito migliaia di questi mutui rischiosi alla rinfusa (in genere sotto forma di titoli garantiti da ipoteca) come investimento, nella speranza di un rapido profitto.
Queste decisioni, tuttavia, si rivelerebbero presto catastrofiche.
Crisi Subprime
Anche se il mercato immobiliare degli Stati Uniti era ancora abbastanza robusto al momento, la scrittura era sul muro quando mutuante ipotecario subprime New Century financial dichiarato fallimento nel mese di aprile 2007., Un paio di mesi prima, a febbraio, la Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac) ha annunciato che non avrebbe più acquistato mutui subprime rischiosi o titoli legati ai mutui ipotecari.
Con nessun mercato per i mutui che possedeva, e quindi nessun modo per venderli per recuperare il loro investimento iniziale, New Century Financial è crollato. Solo pochi mesi più tardi, nel mese di agosto 2007, American Home Mortgage Investment Corp. è diventato il secondo creditore ipotecario principale di crack sotto la pressione della crisi dei subprime e il mercato immobiliare in declino quando è entrato Capitolo 11 fallimento.,
Quell’estate, Standard and Poor’s e Moody’s credit ratings services hanno entrambi annunciato la loro intenzione di ridurre i rating su oltre 100 obbligazioni garantite da mutui subprime di secondo diritto. Standard and Poor’s ha anche collocato più di 600 titoli garantiti da mutui residenziali subprime su ” credit watch.”
A quel punto, mentre la crisi dei subprime continuava, i prezzi delle case in tutto il paese iniziarono a scendere, a causa di un eccesso di nuove case sul mercato, quindi milioni di proprietari di case—e i loro prestatori di mutui ipotecari—erano improvvisamente “sott’acqua”, il che significa che le loro case erano valutate meno del loro totale,
La Fed abbassa i tassi di interesse
È interessante notare che, il 9 ottobre 2007, il mercato azionario statunitense ha raggiunto il suo massimo storico, poiché il Dow Jones Industrial Average ha superato 14.000 per la prima volta nella storia.
Tuttavia, ciò segnerebbe l’ultima buona notizia per l’economia statunitense per qualche tempo.
Nei prossimi 18 mesi, il Dow perderebbe più della metà del suo valore, scendendo a 6.547 punti. Di conseguenza, centinaia di migliaia di americani che avevano porzioni significative del loro risparmio di vita investito nel mercato azionario hanno subito perdite finanziarie catastrofiche.,
Infatti, nel corso della Grande Recessione, il patrimonio netto delle famiglie americane e non-profit è diminuito di oltre il 20 per cento da un massimo di trillion 69 trilioni nell’autunno del 2007 a trillion 55 trilioni nella primavera del 2009—una perdita di circa trillion 14 trilioni.
Con l’economia americana in bilico, la Federal Reserve statunitense (o “Fed”) ha iniziato ad agire, riducendo il tasso di interesse obiettivo nazionale, che i creditori usano come guida per fissare i tassi sui prestiti.
I tassi di interesse erano al 5,25 per cento nel settembre 2007., Entro la fine del 2008, la Fed aveva ridotto il tasso di interesse obiettivo a zero per cento per la prima volta nella storia nella speranza di incoraggiare ancora una volta l’indebitamento e, per estensione, gli investimenti di capitale.
Pacchetto di stimolo
Naturalmente, abbassare il tasso di interesse target non è stata l’unica cosa che la Fed e il governo degli Stati Uniti hanno fatto per combattere la Grande Recessione e minimizzare i suoi effetti sull’economia.
Nel febbraio 2008, il presidente George W. Bush ha firmato il cosiddetto Economic Stimulus Act in legge., La legislazione ha fornito ai contribuenti sconti (6 600 a $1.200), che sono stati incoraggiati a spendere; tasse ridotte; e aumentato i limiti di prestito per i programmi di mutuo per la casa federali (ad esempio, Fannie Mae e Freddie Mac).
Quest’ultimo elemento è stato progettato per, si spera, generare nuove vendite di case e fornire una spinta all’economia. Il cosiddetto “Pacchetto di stimolo” ha anche fornito alle imprese incentivi finanziari per gli investimenti di capitale.
Too Big to Fail
Tuttavia, anche con questi interventi, i problemi economici del paese erano tutt’altro che finiti., Nel marzo 2008, il gigante dell’investment banking Bear Stearns è crollato dopo aver attribuito i suoi problemi finanziari agli investimenti in mutui subprime e le sue attività sono state acquisite da JP Morgan Chase a un prezzo tagliato.
Pochi mesi dopo, il colosso finanziario Lehman Brothers dichiarò bancarotta per ragioni simili, creando il più grande deposito fallimentare nella storia degli Stati Uniti. Pochi giorni dopo l’annuncio di Lehman Brothers, la Fed ha accettato di prestare assicurazioni e società di investimento AIG circa billion 85 miliardi in modo che potesse rimanere a galla.,
I leader politici hanno giustificato la decisione, dicendo che AIG era “troppo grande per fallire” e che il suo collasso avrebbe ulteriormente destabilizzato l’economia statunitense.
TARP Program
Con il timore che simili crolli potrebbero essere sostenuti da altre grandi società finanziarie e banche, il presidente Bush ha approvato il Troubled Asset Relief Program (TARP) nel mese di ottobre 2008. TARP essenzialmente fornito il governo degli Stati Uniti con billion 700 miliardi di fondi per l’acquisto di beni di aziende in difficoltà al fine di tenerli in attività., Le offerte consentirebbero al governo di vendere questi beni in un secondo momento, si spera in un profitto.
Nel giro di poche settimane, il governo ha speso funds 125 miliardi in fondi TARP nell’acquisizione di attività da nove banche statunitensi. Nei primi mesi del 2009, i fondi TARP sono stati utilizzati anche per salvare le case automobilistiche General Motors e Chrysler (un combinato billion 80 miliardi) e gigante bancario Bank of America (Bank 125 miliardi).
Gennaio 2009 ha portato con sé anche una nuova amministrazione alla Casa Bianca, quella del presidente Barack Obama. Tuttavia, molti dei vecchi problemi finanziari sono rimasti per il nuovo presidente da affrontare.,
Nelle sue prime settimane in carica, il presidente Obama ha firmato un secondo “Pacchetto di stimolo” in legge, questa volta stanziando billion 787 miliardi per tagli fiscali e spese per infrastrutture, scuole, assistenza sanitaria ed energia verde.
Il fatto che queste iniziative abbiano portato o meno alla fine della Grande Recessione è oggetto di dibattito. Tuttavia, almeno ufficialmente, il National Bureau of Economic Research (NBER) ha stabilito che, sulla base di indicatori economici chiave (compresi i tassi di disoccupazione e il mercato azionario), la recessione negli Stati Uniti si è ufficialmente conclusa nel giugno 2009.,
Conseguenze della Grande recessione
Sebbene la Grande Recessione sia ufficialmente finita negli Stati Uniti nel 2009, tra molte persone in America e in altri paesi in tutto il mondo, gli effetti della recessione si sono fatti sentire per molti altri anni.
Infatti, dal 2010 al 2014, diversi paesi europei—tra cui Irlanda, Grecia, Portogallo e Cipro—sono in default sui loro debiti nazionali, costringendo l’Unione europea a fornire loro prestiti di “salvataggio” e altri investimenti in contanti.,
Questi paesi sono stati anche costretti ad attuare misure di “austerità”—come aumenti delle tasse e tagli ai programmi di assistenza sociale (compresi i programmi sanitari e pensionistici)—per ripagare i loro debiti.
Dodd-Frank Act
La Grande Recessione ha anche inaugurato un nuovo periodo di regolamentazione finanziaria negli Stati Uniti e altrove. Gli economisti hanno sostenuto che l’abrogazione nel 1990 del regolamento dell’era della depressione noto come Glass-Steagall Act ha contribuito ai problemi che hanno causato la recessione.,
Mentre la verità è probabilmente più complicata di così, l’abrogazione del Glass-Steagall Act, che era stato sui libri dal 1933, ha permesso a molte delle più grandi istituzioni finanziarie del paese di fondersi, creando società molto più grandi. Questo ha posto le basi per i salvataggi “troppo grandi per fallire” di molte di queste aziende da parte del governo.
Il Dodd-Frank Act, che è stato firmato in legge dal presidente Obama nel 2010, è stato progettato per ripristinare almeno una parte del potere normativo del governo degli Stati Uniti sul settore finanziario.,
Dodd-Frank ha permesso al governo federale di assumere il controllo delle banche considerate sull’orlo del collasso finanziario e implementando varie protezioni dei consumatori progettate per salvaguardare gli investimenti e prevenire i “prestiti predatori”—banche che forniscono prestiti ad alto interesse ai mutuatari che probabilmente avranno difficoltà a pagare.
Dopo essere stato inaugurato, il presidente Donald Trump e alcuni membri del Congresso hanno fatto diversi sforzi per sventrare parti chiave del Dodd-Frank Act, che avrebbe rimosso alcune delle regole che proteggevano gli americani da un’altra recessione.,
PER SAPERNE DI PIÙ: La Grande recessione Timeline
Fonti
Rich, Robert. “La grande recessione.” Federalreservehistory.org.
“File nuovo secolo per il capitolo 11 fallimento.” Reuters.com.
Timeline completa. Federal Reserve Bank di St. Louis.
“Bush firma disegno di legge di stimolo; controlli di sconto attesi a maggio.” CNN.com.
“JPMorgan raccoglie Orso turbato.” CNN.com.
Vetro, Andrew. “Bush firma salvataggio bancario, ottobre. 3, 2008.” Politico.com.
Amadeo, Kimberly. “Salvataggio dell’industria automobilistica (GM, Chrysler, Ford).” thebalance.com.
“Bank of America ottiene grande piano di salvataggio del governo. Reuters.com.,
“Obama firma piano di stimolo in legge.” CBSNews.com.
Isidoro, Chris. “Recessione ufficialmente conclusa nel giugno 2009.” CNN.com.
Il Christian Science Monitor. “Timeline sulla Grande recessione.” CSMonitor.com.
“Crisi del debito europeo Fatti veloci.” CNN.com.
Zarroli, Jim. “Fact Check: Glass-Steagall ha causato la crisi finanziaria del 2008?” NPR.com.
“Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act.” Investopedia.com.
Il comitato bancario del Senato introduce l’abrogazione della legge Dodd-Frank. HousingWire.