Che cos’è il flusso di cassa da operazioni?

Il flusso di cassa dalle operazioni è la sezione dello stato del flusso di liquidostato del flusso di liquidoun rendiconto finanziario (ufficialmente chiamato Rendiconto finanziario) contiene informazioni sulla quantità di denaro che un’azienda ha generato e utilizzato durante un determinato periodo. Contiene 3 sezioni: contanti da operazioni, contanti da investire e contanti da finanziamenti., ciò rappresenta la quantità di denaro che un’azienda genera (o consuma) dallo svolgimento delle sue attività operative per un periodo di tempo. Le attività operative includono la generazione di revenueRevenueRevenue è il valore di tutte le vendite di beni e servizi riconosciuti da una società in un periodo. Entrate (noto anche come vendite o reddito), pagare le spese, e il finanziamento del capitale circolante. Viene calcolato prendendo una società di (1) reddito netto IncomeNet Reddito è una voce chiave, non solo nel conto economico, ma in tutti e tre i principali rendiconti finanziari., Mentre è arrivato a attraverso, (2) la regolazione per gli elementi non in contanti, e (3) contabilità per le variazioni del capitale circolante.

Flusso di Cassa da Operazioni di Formula

Mentre la formula esatta sarà diverso per ogni azienda (a seconda degli elementi che hanno sul loro conto economico e stato patrimoniale), c’è un generico flusso di cassa dalle operazioni formula che può essere utilizzato:

il Flusso di Cassa operativo = utile Netto + Elementi Non monetari + Variazioni del Capitale circolante

per Saperne di più con esempi dettagliati in TRIBUNALE Analisi Finanziaria in Corso.,

Esempio di flusso di cassa dalle operazioni

Di seguito è riportato un esempio del flusso di cassa operativo di Amazon dal 2015 al 2017. Come si può vedere nello screenshot qui sotto, la dichiarazione inizia con l’utile netto, poi aggiunge di nuovo tutte le voci non in contanti, e tiene conto delle variazioni di working capitalNet Working CapitalNet Working Capital (NWC) è la differenza tra le attività correnti di una società (al netto di cassa) e passività correnti (al netto del debito) sul suo bilancio. Si tratta di una misura della liquidità di una società e la sua capacità di soddisfare gli obblighi a breve termine, nonché le operazioni di fondo del business., La posizione ideale è quella di.

Seguire questi tre passi:

  1. Prendere il reddito netto conto economico
  2. Aggiungi indietro non-spese in contanti
  3. Regolazione per variazioni del capitale circolante

il Flusso di Cassa operativo vs Reddito Netto

cassa Operativo flowOperating Cassa FlowOperating Flusso di Cassa (OCF) è la quantità di flusso di cassa generato dalla normale attività di esercizio di un’impresa in un determinato periodo di tempo. viene calcolato partendo dal reddito netto, che proviene dal fondo del conto economico., Poiché il conto economico utilizza la contabilità basata sulla competenza. Principio CorruttivOil principio di competenza è un concetto contabile che richiede che le transazioni siano registrate nel periodo di tempo in cui si verificano, indipendentemente da, include spese che potrebbero non essere state ancora pagate. Pertanto, l’utile netto deve essere regolato aggiungendo tutte le spese non in contanti come l’ammortamento, la compensazione basata su azioni e altre.

Una volta che l’utile netto è rettificato per tutte le spese non in contanti, deve anche essere rettificato per le variazioni dei saldi del capitale circolante., Poiché i contabili riconoscono le revenueRevenue RecognitionRevenue recognition è un principio contabile che delinea le condizioni specifiche in base alle quali vengono riconosciute le entrate. In teoria, c’è un basato su quando un prodotto o un servizio viene consegnato (e non quando è effettivamente pagato), una parte delle entrate potrebbe essere non pagata e quindi creerà un accounts receivableAccounts Receivable (AR) rappresenta le vendite di credito di un’azienda, che non sono ancora stati raccolti dai suoi clienti. Le aziende consentono l’equilibrio., Lo stesso vale per le spese maturate a conto economico, ma non effettivamente pagate.

Esempio di calcolo

Diamo un’occhiata a un semplice esempio insieme dal corso di modellazione finanziaria di CFI.

Passo 1: Iniziare a calcolare il flusso di cassa operativo prendendo l’utile netto dalla dichiarazione di redditostatola dichiarazione di redditoil conto economico è uno dei principali rendiconti finanziari di una società che mostra i loro profitti e perdite per un periodo di tempo. Il profitto o.

Passo 2: Aggiungere indietro tutti gli elementi non in contanti., In questo caso, ammortizzamentospese di svalutazionequando viene acquistato un bene a lungo termine, dovrebbe essere capitalizzato invece di essere speso nel periodo contabile in cui viene acquistato. È e l’ammortamento è l’unico elemento.

Passo 3: regolare per le variazioni del capitale circolante. In questo caso, c’è solo una riga perché il modello ha una sezione separata di seguito che calcola le variazioni dei crediti, inventoryInventoryInventory è un conto corrente attivo trovato sul bilancio, costituito da tutte le materie prime, work-in-progress, e prodotti finiti che un, e conti da pagare.,

Cash Flow from Operations vs EBITDA

Earnings Before Interest Taxes Ammortamenti (EBITDAEBITDAEBITDA o Utile prima di interessi, imposte, ammortamenti, ammortamenti è profitti di una società prima di qualsiasi di queste deduzioni nette sono fatte. L’EBITDA si concentra sulle decisioni operative di un business perché guarda alla redditività del business dalle operazioni principali prima dell’impatto della struttura del capitale. Formula, esempi) è una delle metriche più quotate in finanza., Finanziaria AnalystsFMVA® CertificationJoin 350,600+ studenti che lavorano per le aziende, come Amazon, J. P. Morgan, e la Ferrari usano abitualmente quando si confrontano le aziende che utilizzano l’onnipresente EV/EBITDAEV/EBITDAEV/EBITDA è utilizzato nella valutazione per confrontare il valore di simili imprese, valutando il loro Enterprise Value (EV) EBITDA di più rispetto a una media. In questa guida, analizzeremo il multiplo EV/EBTIDA nei suoi vari componenti e ti spiegheremo come calcolarlo passo dopo passo., Poiché l’EBITDA non include le spese di ammortamento, a volte è considerato un proxy per il flusso di cassa.

Poiché l’EBITDA esclude interessi e imposte, può essere molto diverso dal flusso di cassa operativo. Inoltre, l’impatto delle variazioni del capitale circolante e di altre spese non in liquidospese non in liquidospese non in liquidospese non in contanti appaiono su un conto economico perché i principi contabili richiedono che siano registrati nonostante non siano effettivamente pagati con denaro contante. può renderlo ancora più diverso.

Scopri di più nei corsi di modellazione aziendale di CFI.,

Spese in conto capitale

Mentre il flusso di cassa operativo ci dice quanto denaro un’azienda genera dalle sue operazioni, non tiene conto di eventuali investimenti di capitale necessari per sostenere o far crescere il business.,

Per ottenere un quadro completo di una società finanziaria, è importante tener conto capitale expendituresCapital ExpendituresCapital spese si riferiscono ai fondi che vengono utilizzati da una società per l’acquisto, il miglioramento o il mantenimento di attività a lungo termine per migliorare (CapEx), che può essere trovato sotto Flusso di Cassa da Investire ActivitiesCash Flusso di Investire ActivitiesCash Flusso da Attività di Investimento è la sezione di un rendiconto finanziario che mostra quanto denaro è stato utilizzato (o.,

Dedurre le spese in conto capitale dal flusso di cassa dalle operazioni ci dà Free Cash Flow Free Cash Flow (FCF)Free Cash Flow (FCF) misura la capacità di un’azienda di produrre ciò che interessa di più agli investitori: il denaro disponibile viene distribuito in modo discrezionale, che viene spesso utilizzato per valutare un’azienda in un modello di discounted cash flow (DCF) Modello DCF Formazione guida gratuitaun modello DCF è un tipo specifico di modello finanziario utilizzato per valutare un’azienda. Il modello è semplicemente una previsione del flusso di cassa libero di un’azienda.,

Impara a costruire un modello DCF nel corso di modellazione della valutazione aziendale di CFI!

Risorse aggiuntive

Grazie per aver letto questa guida per capire cos’è il flusso di cassa dalle operazioni, come viene calcolato e perché è importante. Per saperne di più e continuare a costruire la tua carriera come analista finanziariofmva® CertificationJoin 350,600+ studenti che lavorano per aziende come Amazon, J. P., Morgan, e la Ferrari questi ulteriori TRIBUNALE di primo grado ha le risorse saranno utili:

  • Capitale ExpendituresCapital ExpendituresCapital spese si riferiscono ai fondi che vengono utilizzati da una società per l’acquisto, il miglioramento o il mantenimento di attività a lungo termine per migliorare
  • Ammortamento MethodsDepreciation MethodsThe più comuni tipi di metodi di ammortamento includere in linea retta, doppio declino equilibrio, unità di produzione, e la somma degli anni di cifre. Esistono varie formule per calcolare l’ammortamento di un bene., La spesa di ammortamento viene utilizzata nella contabilità per allocare il costo di un bene tangibile durante la sua vita utile.
  • Non Cash ExpensesNon-Cash ExpensesNon cash expenses appaiono su un conto economico perché i principi contabili richiedono che siano registrati nonostante non siano effettivamente pagati con denaro contante.
  • Ciclo del capitale circolareciclo del capitale circolareil ciclo del capitale circolante per un’azienda è il tempo necessario per convertire il capitale circolante netto totale (attività correnti meno correnti