Che cos’è un Fixed-Income Security?

Un titolo a reddito fisso è un investimento che fornisce un rendimento sotto forma di pagamenti di interessi periodici fissi e l’eventuale rendimento del capitale alla scadenza. A differenza dei titoli a reddito variabile, in cui i pagamenti cambiano in base a qualche misura sottostante-come i tassi di interesse a breve termine—i pagamenti di un titolo a reddito fisso sono noti in anticipo.,

Key Takeaways

  • Fixed-Income security fornisce agli investitori un flusso di pagamenti di interessi periodici fissi e l’eventuale ritorno del capitale alla sua scadenza.
  • Le obbligazioni sono il tipo più comune di titoli a reddito fisso, ma altri includono CDS, mercati monetari e azioni privilegiate.
  • Non tutti i legami sono creati uguali. In altre parole, diverse obbligazioni hanno termini diversi e rating assegnati a loro in base alla redditività finanziaria dell’emittente.
  • Gli Stati Uniti., Il Tesoro garantisce titoli governativi a reddito fisso, rendendo questi investimenti a rischio molto basso, ma anche relativamente a basso rendimento.
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Titoli a Reddito Fisso, ha Spiegato

titoli a Reddito Fisso sono titoli di debito di pagare un importo fisso di interesse, sotto forma di cedole per gli investitori. I pagamenti di interessi sono in genere effettuati semestralmente mentre il capitale investito ritorna all’investitore alla scadenza., Le obbligazioni sono la forma più comune di titoli a reddito fisso. Le società raccolgono capitali emettendo prodotti a reddito fisso agli investitori.

Un bond è un prodotto di investimento che viene emesso da aziende e governi per raccogliere fondi per finanziare progetti e operazioni di finanziamento. Le obbligazioni sono per lo più costituite da obbligazioni societarie e titoli di Stato e possono avere varie scadenze e importi del valore nominale. Il valore nominale è l’importo che l’investitore riceverà quando il legame matura., Corporate e titoli di stato commercio sulle principali borse e di solito sono elencati con values 1.000 valori facciali, noto anche come il valore nominale.

Rating Titoli a reddito fisso

Non tutte le obbligazioni sono create allo stesso modo, nel senso che hanno rating creditizi diversi assegnati loro in base alla redditività finanziaria dell’emittente. I rating del credito fanno parte di un sistema di classificazione eseguito dalle agenzie di rating del credito. Queste agenzie misurano il merito di credito delle obbligazioni societarie e governative e la capacità delle entità di rimborsare questi prestiti., I rating del credito sono utili agli investitori poiché indicano i rischi connessi all’investimento.

Le obbligazioni possono essere investment grade su obbligazioni non investment grade. Le obbligazioni investment grade sono emesse da società stabili con un basso rischio di default e, pertanto, hanno tassi di interesse inferiori rispetto alle obbligazioni non investment grade. Le obbligazioni non investment grade, note anche come obbligazioni spazzatura o obbligazioni ad alto rendimento, hanno rating creditizi molto bassi a causa di un’alta probabilità che l’emittente aziendale inadempienti sui suoi pagamenti di interessi.,

Di conseguenza, gli investitori in genere richiedono un tasso di interesse più elevato da obbligazioni spazzatura per compensarli per assumere il rischio più elevato rappresentato da questi titoli di debito.

Tipi di titoli a reddito fisso

Sebbene ci siano molti tipi di titoli a reddito fisso, di seguito abbiamo delineato alcuni dei più popolari oltre alle obbligazioni societarie.

Le Treasury notes (T-notes) sono emesse dal Tesoro degli Stati Uniti e sono obbligazioni a medio termine che maturano in due, tre, cinque o 10 anni., Le T-Notes di solito hanno un valore nominale di $1.000 e pagano pagamenti di interessi semestrali a tassi cedolari fissi o tassi di interesse. Il pagamento degli interessi e il rimborso del capitale di tutti i Treasurys sono sostenuti dalla piena fede e credito del governo degli Stati Uniti, che emette queste obbligazioni per finanziare i suoi debiti.

Un altro tipo di titolo a reddito fisso del Tesoro degli Stati Uniti è il Treasury bond (T-bond) che matura in 30 anni. Buoni del Tesoro in genere hanno valori par di $10.000 e sono venduti all’asta su TreasuryDirect.,

I titoli a reddito fisso a breve termine includono buoni del Tesoro. Il T-bill matura entro un anno dall’emissione e non paga interessi. Invece, gli investitori possono acquistare il titolo ad un prezzo inferiore rispetto al suo valore nominale, o uno sconto. Quando il disegno di legge matura, gli investitori sono pagati l’importo del valore nominale. L’interesse guadagnato o il ritorno sull’investimento è la differenza tra il prezzo di acquisto e l’importo del valore nominale della fattura.,

Un bond municipale è un titolo di stato emesso da stati, città e contee per finanziare progetti di capitale, come la costruzione di strade, scuole e ospedali. L’interesse guadagnato da queste obbligazioni è esente da imposta federale sul reddito. Inoltre, gli interessi maturati su un’obbligazione” muni ” potrebbero essere esenti da imposte statali e locali se l’investitore risiede nello stato in cui viene emessa l’obbligazione. L’obbligazione muni ha diverse date di scadenza in cui una parte del capitale è dovuta in una data separata fino a quando l’intero capitale è rimborsato. Munis sono solitamente venduti con un valore nominale di $5.000.,

Una banca emette un certificato di deposito (CD). In cambio del deposito di denaro presso la banca per un periodo predeterminato, la banca paga interessi al titolare del conto. I CDS hanno scadenze inferiori a cinque anni e in genere pagano tassi più bassi rispetto alle obbligazioni, ma tassi più elevati rispetto ai conti di risparmio tradizionali. Un CD ha Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) assicurazione fino a $250.000 per titolare del conto.

Le aziende emettono azioni privilegiate che forniscono agli investitori un dividendo fisso, impostato come importo in dollari o percentuale del valore delle azioni su un programma predeterminato., I tassi di interesse e l’inflazione influenzano il prezzo delle azioni privilegiate, e queste azioni hanno rendimenti più elevati rispetto alla maggior parte delle obbligazioni a causa della loro durata più lunga.

Benefici dei titoli a reddito fisso

I titoli a reddito fisso forniscono un reddito da interessi costante agli investitori per tutta la durata dell’obbligazione. I titoli a reddito fisso possono anche ridurre il rischio complessivo in un portafoglio di investimenti e proteggere dalla volatilità o dalle fluttuazioni selvagge del mercato., Le azioni sono tradizionalmente più volatili delle obbligazioni, il che significa che i loro movimenti di prezzo possono portare a maggiori guadagni in conto capitale ma anche a maggiori perdite. Di conseguenza, molti investitori assegnano una parte dei loro portafogli alle obbligazioni per ridurre il rischio di volatilità derivante dalle azioni.

È importante notare che anche i prezzi delle obbligazioni e dei titoli a reddito fisso possono aumentare e diminuire. Sebbene i pagamenti di interessi dei titoli a reddito fisso siano costanti, i loro prezzi non sono garantiti per rimanere stabili per tutta la durata delle obbligazioni.,

Ad esempio, se gli investitori vendono i loro titoli prima della scadenza, potrebbero esserci utili o perdite dovuti alla differenza tra il prezzo di acquisto e il prezzo di vendita. Gli investitori ricevono il valore nominale dell’obbligazione se è detenuto fino alla scadenza, ma se è venduto in anticipo, il prezzo di vendita sarà probabilmente diverso dal valore nominale.

Tuttavia, i titoli a reddito fisso offrono in genere una maggiore stabilità del capitale rispetto ad altri investimenti. Obbligazioni societarie sono più probabilità di altri investimenti aziendali da rimborsare se una società dichiara fallimento., Ad esempio, se una società sta affrontando il fallimento e deve liquidare i suoi beni, gli obbligazionisti saranno rimborsati prima degli azionisti ordinari.

Il Tesoro degli Stati Uniti garantisce titoli governativi a reddito fisso e investimenti considerati rifugio in tempi di incertezza economica. D’altra parte, le obbligazioni societarie sono supportate dalla redditività finanziaria della società. In breve, le obbligazioni societarie hanno un rischio di default più elevato rispetto ai titoli di Stato. Default è il fallimento di un emittente di debito per fare bene sui loro pagamenti di interessi e pagamenti principali agli investitori o obbligazionisti.,

I titoli a reddito fisso sono facilmente negoziabili attraverso un broker e sono disponibili anche in fondi comuni di investimento e fondi negoziati in borsa. I fondi comuni di investimento e gli ETF contengono una miscela di molti titoli nei loro fondi in modo che gli investitori possano acquistare in molti tipi di obbligazioni o azioni.,

Pro

  • titoli a reddito Fisso fornire un interesse costante di reddito per gli investitori, per tutta la durata del vincolo,

  • titoli a reddito Fisso con rating da parte di agenzie di rating del credito, consentendo agli investitori di scegliere di obbligazioni finanziariamente stabile emittenti

  • Anche se i prezzi delle azioni possono variare selvaggiamente nel corso del tempo, i titoli a reddito fisso di solito hanno meno volatilità dei prezzi di rischio

  • titoli a reddito Fisso, quali stati UNITI, un tasso di rendimento inferiore rispetto ad altri investimenti come azioni

  • per il rischio di Inflazione può essere un problema se i prezzi aumentano con un ritmo più veloce rispetto al tasso di interesse sul reddito fisso di sicurezza

  • Se i tassi di interesse aumentano a un ritmo più veloce rispetto al tasso fisso-la sicurezza del reddito, gli investitori perdono mantenendo premuto il rendimento inferiore di sicurezza

Rischi di Titoli a Reddito Fisso

anche se ci sono molti vantaggi per i titoli a reddito fisso e sono spesso considerati sicuri e stabili gli investimenti, ci sono alcuni rischi associati con loro., Gli investitori devono valutare i pro ei contro di prima di investire in titoli a reddito fisso.

Investire in titoli a reddito fisso di solito si traduce in rendimenti bassi e lento apprezzamento del capitale o aumenti di prezzo. Il capitale investito può essere vincolato per un lungo periodo, in particolare nel caso di obbligazioni a lungo termine con scadenze superiori a 10 anni. Di conseguenza, gli investitori non hanno accesso al denaro e possono subire una perdita se hanno bisogno di denaro e contanti nelle loro obbligazioni in anticipo., Inoltre, poiché i prodotti a reddito fisso possono spesso pagare un rendimento inferiore rispetto alle azioni, c’è l’opportunità di perdere reddito.

I titoli a reddito fisso hanno un rischio di tasso di interesse, il che significa che il tasso pagato dal titolo potrebbe essere inferiore ai tassi di interesse nel mercato complessivo. Ad esempio, un investitore che ha acquistato un’obbligazione pagando il 2% all’anno potrebbe perdere se i tassi di interesse aumentano nel corso degli anni al 4%. I titoli a reddito fisso forniscono un pagamento di interessi fisso indipendentemente da dove i tassi di interesse si muovono durante la vita del legame., Se i tassi aumentano, gli obbligazionisti esistenti potrebbero perdere i tassi più alti.

Le obbligazioni emesse da una società ad alto rischio non possono essere rimborsate, con conseguente perdita di capitale e interessi. Tutte le obbligazioni hanno rischio di credito o rischio di default ad esse associato poiché i titoli sono legati alla redditività finanziaria dell’emittente. Se l’azienda o il governo lotta finanziariamente, gli investitori sono a rischio di default sulla sicurezza. Investire in obbligazioni internazionali può aumentare il rischio di default se il paese è economicamente o politicamente instabile.,

L’inflazione erode il rendimento delle obbligazioni a tasso fisso. L’inflazione è una misura complessiva dell’aumento dei prezzi nell’economia. Poiché il tasso di interesse pagato sulla maggior parte delle obbligazioni è fissato per la vita del legame, il rischio di inflazione può essere un problema se i prezzi aumentano di un tasso più veloce rispetto al tasso di interesse sul legame. Se un legame paga 2% e l’inflazione è in aumento del 4%, l’obbligazionista sta perdendo soldi quando factoring l’aumento dei prezzi dei beni nell’economia. Idealmente, gli investitori vogliono sicurezza a reddito fisso che paga un tasso di interesse abbastanza alto che il ritorno batte l’inflazione.,

Esempi reali di titoli a reddito fisso

Come accennato in precedenza, i buoni del Tesoro sono obbligazioni a lungo termine con scadenza a 30 anni. T-Bond forniscono pagamenti di interessi semestrali e di solito hanno values 1.000 valori facciali. Il titolo del Tesoro a 30 anni emesso il 15 marzo 2019 ha pagato un tasso del 3,00%. In altre parole, gli investitori sarebbero pagati 3.00% o $30 sul loro investimento di $1.000 ogni anno. Il capitale di $1,000 sarebbe stato rimborsato in 30 anni.

D’altra parte, la nota del Tesoro a 10 anni emessa il 15 marzo 2019 ha pagato un tasso del 2,625%., L’obbligazione paga anche pagamenti di interessi semestrali a tassi cedolari fissi e di solito ha un valore nominale di $1.000. Ogni legame avrebbe pagato $26,25 all’anno fino alla scadenza.

Possiamo vedere che l’obbligazione a breve termine paga un tasso inferiore rispetto all’obbligazione a lungo termine perché gli investitori richiedono un tasso più alto se i loro soldi saranno legati più a lungo in titoli a reddito fisso a lungo termine.,