Le bolle si verificano ogni volta che i prezzi degli asset apprezzano irrealisticamente; e accadono più spesso di quanto pensiamo. Solo negli Stati Uniti ne abbiamo visti due negli ultimi vent’anni: la bolla delle dot-com alla fine degli anni Novanta e la mania immobiliare di metà degli anni 2000 che ha portato all’economia oppressa di oggi.
Le bolle accadono ovunque., Il Giappone, ad esempio, ha registrato un enorme aumento dei prezzi immobiliari e delle azioni alla fine degli anni ‘ 80. I prezzi degli appartamenti sono raddoppiati o addirittura triplicati in pochi anni. Nel 1990, il valore degli immobili del Giappone era cresciuto fino a cinque volte il valore di tutti gli Stati Uniti; Il Palazzo Imperiale da solo era valutato tanto quanto l’intero stato della California.
Alla fine del boom, tuttavia, l’economia mongolfiera giapponese divenne in difficoltà e cadde duramente, entrando in un crollo deflazionistico decennale. Questo cosiddetto decennio perduto è un doloroso promemoria di ciò che può derivare da una tale bolla., In effetti, il Giappone sta ancora lottando per rilanciare la sua economia oggi, in parte a causa della recente crisi finanziaria globale.
Cosa c’è da fare:
Perché si verificano bolle?
Non esiste una singola teoria ampiamente accettata per spiegare perché certe attività a volte crescono rapidamente e in modo insostenibile.
Una teoria è che quando un’economia guadagna slancio, le aziende riportano guadagni più alti e pagano agli individui stipendi più alti., Invece di mettere da parte i soldi in risparmio, gli individui spendono più di quanto dovrebbero, l’acquisto di una casa che è al di là dei loro mezzi pensando che, come i prezzi apprezzano, essi saranno in grado di pagare facilmente. Essi possono anche essere più inclini a fare rischiosi giochi del mercato azionario. Ciò provoca un effetto domino contagioso che alla fine porta a una bolla.
Una teoria alternativa è che mentre un’economia in espansione pompa più denaro nel sistema finanziario (liquidità), prendere in prestito denaro diventa più economico., Con i tassi di interesse verso il basso, gli investitori hanno maggiori probabilità di sfruttare il loro capitale prendendo in prestito denaro dalle banche e investendo in altre attività come il settore immobiliare. Quando gli investitori stanno mettendo troppi soldi in un numero limitato di attività, i prezzi aumentano. Moltiplica questo effetto per il numero di individui e grandi istituzioni che partecipano e ottieni una bolla classica.
A mio parere, queste e altre teorie non sono né giuste né sbagliate; molti fattori si combinano per creare la “tempesta perfetta” che porta a una bolla.
Dovremmo prevenire le bolle?,
La domanda più appropriata potrebbe essere: Possiamo prevenire le bolle?
Sebbene un aumento della regolamentazione possa parzialmente deprimere le bolle, gli economisti hanno difficoltà a identificare accuratamente le bolle e un tempo ancora più difficile implementare politiche che non influenzino negativamente altre aree dell’economia.
Più comunemente, la Federal Reserve tenta di soffocare le bolle creando una politica monetaria volta a controllare l’aumento dei prezzi delle attività. La Fed aumenta il tasso dei fondi federali quando ci sono preoccupazioni di inflazione e abbassa il tasso per stimolare la crescita economica., E quando le banche alzano i tassi di interesse, i mutuatari hanno più difficoltà a ottenere prestiti per finanziare investimenti o piccole imprese.
Ma anche se la Fed ha alzato i tassi di interesse fino al 6,75% nel 2006, la bolla immobiliare statunitense ha continuato ad espandersi fino al suo crollo nel 2008.
Guardando indietro, le bolle sembrano ovvie. Sfortunatamente, tuttavia, le bolle sono difficili da rilevare man mano che si verificano perché in genere iniziano con un ottimismo modesto e innocente.
Ciò rende le bolle intrinsecamente difficili da fermare la formazione di una bolla., Inoltre, chi vuole essere il ragazzo che porta via il punch bowl mentre la festa inizia?
Le bolle possono giovare all’economia?
Bolle cicatrice l’economia, e il processo di guarigione è lungo e doloroso. Basta guardare il Giappone.
Ma se ti è mai piaciuto ottenere un’offerta di lavoro incredibile, guadagnare uno stipendio paffuto o fare un investimento redditizio durante una bolla, potresti chiederti: “Beh, le bolle non possono essere tutte cattive”.
Uno dei vantaggi delle bolle sono ampi aumenti del tenore di vita per ampi segmenti della popolazione., Le bolle sono il modo del capitalismo di trasformare rapidamente un’economia.
Senza la bolla di Internet potremmo aver perso aziende come AOL, che collegava praticamente ogni famiglia americana al Web. Sebbene gli stipendi gonfiati del 1999 e i prezzi delle azioni siano una storia antica, Internet rimane e ha trasformato il modo in cui condividiamo le informazioni e facciamo affari.
Guardando ancora più indietro, l’elettricità era disponibile in commercio in America già nel 1880, ma le società di servizi hanno affrontato alcune barriere che hanno ritardato l’implementazione dell’elettricità fino al 1920., La bolla di sorta precedente alla Grande Depressione ha contribuito alla diffusione dell’elettricità nelle aree rurali e, di conseguenza, agli elettrodomestici che hanno migliorato drasticamente lo stile di vita degli americani.
Non tutte le bolle sono trasformative, ma quelle che migliorano la nostra qualità della vita e aprono la strada all’innovazione futura. Quindi, mentre sopportiamo l’attuale recessione e guardiamo indietro alla bolla colpevole come un cancro, possiamo ricordare che questo ciclo potrebbe effettivamente rendere le nostre vite migliori e la nostra economia più forte a lungo termine.
Cosa ne pensi? Le bolle possono essere evitate?, Li vedi come buoni in qualche modo? Quali sono i loro impatti negativi o positivi?