az elmúlt években a befektetők milliárd dollárt öntöttek az úgynevezett “intelligens béta” befektetési stratégiákba. Mint minden befektetési választás, a legjobb, hogy megértsék a fogalmak mögött egy adott stratégia befektetés előtt. Tehát vizsgáljuk meg az intelligens béta stratégiák közelmúltbeli népszerűségének elméleteit.

a tőzsde teljesítményét-akár egészként, akár különböző szegmensekként-a tőzsdei indexek mérik., Például az S&p 500 Index az amerikai tőzsde általános teljesítményének széles körben használt mértéke. Ahogy a neve is sugallja, ez az index 500 nagy amerikai vállalat napi változásait méri piaci kapitalizációjuk alapján.

a “béta” kifejezés egyszerűen egy állomány érzékenységének mértéke a teljes tőzsde mozgásával szemben. Az S&p 500 béta értéke 1, 0. Az egyes állomány bétája azon alapul, hogy hogyan teljesít az index bétaverziójához képest. A készlet egy béta 1.,0 azt jelzi, hogy párhuzamosan mozog az S&p 500.

Ha egy részvény teljesítménye történelmileg változékonyabb volt, mint a piac egésze, akkor béta értéke magasabb lesz, mint 1.0. Például egy 1, 2 bétaverzióval rendelkező készlet 20% – kal volatilisabb, mint a piac. Tehát, ha az S&P 500 10% – kal emelkedik, akkor az 1, 2 béta állomány várhatóan 12% – kal emelkedik. Természetesen a béta mindkét irányban működik. Ha az S&p 500 10% – kal csökken, az 1, 2 béta-tartalmú állomány várhatóan 12% – kal csökken. Általában minél magasabb az állomány béta, annál ingatagabb.,

míg az állomány béta méri a volatilitás, ez nem feltétlenül megjósolni irányba. Állomány végzi 50% – kal rosszabb, mint a S&P 500 le a piaci állomány végzi 50% – kal jobb, mint az S&P 500, a piac minden magas béta. Ezért a bétát leginkább olyan vállalatok megtalálására használják, amelyek hajlamosak nyomon követni az S&p 500 mozgását (azaz a béták közelebb vannak az 1.0-hoz).,

Ha olyan befektető vagy, akit a piaci volatilitás könnyen felborít, érdemes lehet alacsonyabb bétaverzióval befektetéseket keresni. Fordítva, ha keres potenciálisan magasabb hozamot cserébe nagyobb kockázatot, magasabb béta készletek általában lehet egy jó meccs.

Alpha vs. beta

Az “Alpha” egy másik gyakori kifejezés, amelyet a befektetések, különösen a befektetési alapok kutatásakor láthat. A béta-val ellentétben, amely egyszerűen méri a volatilitást, az alpha méri a portfóliókezelő azon képességét, hogy felülmúlja a piaci indexet., Az alfa a Portfólió tényleges hozama és várható teljesítménye közötti különbség mértéke, tekintettel a béta által mért kockázati szintjére.

például, ha egy befektetési alap 10% – ot adott vissza egy olyan évben, amikor az S&p 500 csak 5% – ot emelkedett, akkor az alapnak magasabb alfája lenne. Ezzel szemben, ha az alap szerzett 10% egy év, amikor az S&P 500 emelkedett 15%, akkor keresni egy alacsonyabb alfa. Az alpha esetében az alapérték nulla, ami azt jelzi, hogy a befektetést pontosan a referenciaindexével összhangban hajtották végre.,

általában, ha befektetési alapba vagy más típusú kezelt befektetési termékbe fektet be, akkor magasabb alfával rendelkező menedzsereket keresne. Ne feledje, hogy mind az alfa, mind a béta történelmi adatokon alapul. Mint minden befektetési tájékoztató figyelmeztet, a múltbeli teljesítmény nem garantálja a jövőbeli eredményeket.

az “intelligens béta”

megértése a fentiek szerint az állomány érzékenységét a szélesebb piacon történő mozgásokra a béta méri. A részvény bétájának megértésével a befektetők elméletileg olyan portfóliót építhetnek, amely megfelel a kockázati toleranciájuknak.,

az elmúlt években azonban az indexbefektetés Új Megközelítése—a smart beta—kezdett vonzódni a befektetők körében. A Smart beta egy továbbfejlesztett indexelési stratégiára utal, amely bizonyos teljesítménytényezőket kíván kiaknázni egy benchmark-index felülmúlására irányuló kísérlet során. Ebben az értelemben a smart beta alapvetően különbözik a hagyományos passzív indexelési stratégiától.

Az intelligens béta stratégiák különböznek az aktívan kezelt befektetési alapoktól is, amelyekben az Alapkezelő az egyes készletek vagy ágazatok között választ egy benchmark index legyőzése érdekében., Az intelligens béta stratégiák célja a hozamok növelése, a diverzifikáció javítása és a kockázat csökkentése testreszabott indexekbe vagy ETF-ekbe történő befektetéssel, egy vagy több előre meghatározott “tényező alapján.”Céljuk, hogy felülmúlják, vagy kevesebb kockázattal rendelkeznek, mint a hagyományos kapitalizációval súlyozott referenciaértékek, de általában alacsonyabb költségekkel rendelkeznek, mint egy hagyományos aktívan kezelt alap.

számos hagyományos indexalap és ETF “kapitalizációval súlyozott”.”Ez azt jelenti, hogy az Indexen belüli egyes készletek az egyes részvények teljes piaci kapitalizációján alapulnak., A magasabb piaci kapitalizációval rendelkező részvényeket súlyosabban súlyozzák, mint az alacsonyabb piaci kapitalizációval rendelkező részvényeket. Ennek eredményeként lehetséges, hogy egy maroknyi nagyra értékelt készlet az index teljes értékének nagy százalékát képviseli.

ahelyett, hogy kizárólag a piaci kitettségre támaszkodna, hogy meghatározza az állomány teljesítményét az indexhez képest, a smart beta stratégiák egy vagy több tényezőre támaszkodva kiosztják és kiegyensúlyozzák a portfólióállományokat. A tényező egyszerűen olyan attribútum, amely segíthet a kockázat vagy a megtérülés, például a minőség vagy a méret vezetésében.,

például azok a vállalatok részvényei, amelyek kiváló nyereséget, erős mérleget és stabil cash flow-kat termelnek, kiváló minőségűnek tekinthetők, és idővel túlteljesítik a piacot. Hasonlóképpen, a kis kap-készletek történelmileg felülmúlták a nagy kap-készleteket, bár a vezetés rövidebb időszakokra változhat. A legtöbb tényező nem nagyon korrelál egymással, a különböző tényezők jól teljesíthetnek különböző időpontokban.

Ha egy olyan stratégia, amely ötvözi az aktív és passzív befektetés összetevőit, akkor érdemes megfontolni a smart beta stratégiákba történő befektetést., A befektetés előtt feltétlenül olvassa el figyelmesen az alap tájékoztatóját, hogy biztosítsa a kockázatok teljes megértését.

A következő lépések a

ötletek egyeztetése a potenciális befektetésekkel az előnyben részesített Értékpapír-szűrőnk segítségével.

Access Fidelity ‘ s unique data and search képességek.

Ismerje meg, hogyan segíthet a diverzifikáció a kockázat csökkentésében.