Qu’est-ce qu’un Titre à Revenu Fixe?

Un titre à revenu fixe est un placement qui procure un rendement sous la forme de paiements périodiques d’intérêts fixes et du rendement éventuel du capital à l’échéance. Contrairement aux titres à revenu variable, où les paiements changent en fonction d’une mesure sous-jacente, comme les taux d’intérêt à court terme, les paiements d’un titre à revenu fixe sont connus à l’avance.,

Principaux points à retenir

  • La sécurité à revenu fixe offre aux investisseurs un flux de paiements périodiques d’intérêts fixes et le rendement éventuel du principal à son échéance.
  • Les obligations sont le type le plus courant de titres à revenu fixe, mais d’autres comprennent les CDs, les marchés monétaires et les actions privilégiées.
  • Toutes les liaisons ne sont pas égales. En d’autres termes, les différentes obligations des termes différents ainsi que des notes de crédit attribuées en fonction de la viabilité financière de l’émetteur.
  • Les etats-UNIS, La Trésorerie garantit les titres à revenu fixe du gouvernement, ce qui rend ces investissements à très faible risque, mais aussi à rendement relativement faible.
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des titres à Revenu Fixe

des Titres à Revenu Fixe Expliqué

titres à Revenu Fixe sont des instruments de dette que de payer un montant fixe d’intérêt, sous la forme de paiements de coupon—pour les investisseurs. Les paiements d’intérêts sont généralement effectués semestriellement tandis que le capital investi revient à l’investisseur à l’échéance., Les obligations sont la forme la plus courante de titres à revenu fixe. Les entreprises mobilisent des capitaux en émettant des produits à revenu fixe aux investisseurs.

Une obligation est un produit d’investissement qui est émis par des sociétés et des gouvernements pour lever des fonds pour financer des projets et des opérations de financement. Les obligations sont principalement composées d’obligations de sociétés et d’obligations d’État et peuvent avoir diverses échéances et valeurs nominales. La valeur nominale est le montant que l’investisseur recevra à l’échéance de l’obligation., Les obligations d’Entreprise et d’État se négocient sur les principales bourses et sont généralement cotées avec une valeur nominale de 1 000$, également connue sous le nom de valeur nominale.

Notation de crédit Titres à revenu fixe

Toutes les obligations ne sont pas créées de la même manière, ce qui signifie qu’elles ont des notations de crédit différentes qui leur sont attribuées en fonction de la viabilité financière de l’émetteur. Les notations de crédit font partie d’un système de notation effectué par les agences de notation de crédit. Ces organismes mesurent la solvabilité des obligations d’entreprises et d’État et la capacité des entités à rembourser ces prêts., Les notations de crédit sont utiles aux investisseurs car elles indiquent les risques inhérents à l’investissement.

Les obligations peuvent être de qualité investissement sur les obligations non de qualité investissement. Les obligations Investment grade sont émises par des sociétés stables présentant un faible risque de défaut et, par conséquent, ont des taux d’intérêt inférieurs à ceux des obligations non investment grade. Les obligations non investment grade, également appelées obligations junk ou obligations à haut rendement, ont une cote de crédit très faible en raison d’une forte probabilité que l’émetteur de la société fasse défaut sur ses paiements d’intérêts.,

Par conséquent, les investisseurs ont généralement besoin d’un taux d’intérêt plus élevé des obligations junk pour les compenser pour avoir pris le risque plus élevé posé par ces titres de créance.

Types de titres à revenu fixe

Bien qu’il existe de nombreux types de titres à revenu fixe, nous avons décrit ci-dessous quelques-uns des plus populaires en plus des obligations de sociétés.

Les bons du Trésor (T-notes) sont émis par le Trésor américain et sont des obligations à moyen terme qui arrivent à échéance dans deux, trois, cinq ou 10 ans., Les T-Billets ont généralement une valeur nominale de 1 000 $et paient des intérêts semestriels à des taux de coupon fixes ou à des taux d’intérêt. Le paiement des intérêts et le remboursement du principal de tous les bons du Trésor sont soutenus par la pleine foi et le crédit du gouvernement américain, qui émet ces obligations pour financer ses dettes.

Un autre type de titres à revenu fixe du Trésor américain est l’obligation du Trésor (obligation T) qui arrive à échéance dans 30 ans. Les obligations du Trésor ont généralement une valeur nominale de 10 000 $et sont vendues aux enchères sur TreasuryDirect.,

Les titres à revenu fixe à court terme comprennent les bons du Trésor. Le T-bill arrive à échéance dans l’année suivant l’émission et ne paie pas d’intérêts. Au lieu de cela, les investisseurs peuvent acheter le titre à un prix inférieur à sa valeur nominale ou à un rabais. Lorsque la facture arrive à échéance, les investisseurs reçoivent le montant de la valeur nominale. Les intérêts perçus ou retour sur investissement est la différence entre le prix d’achat et la valeur nominale montant de la facture.,

Une obligation municipale est une obligation d’État émise par des États, des villes et des comtés pour financer des projets d’immobilisations, tels que la construction de routes, d’écoles et d’hôpitaux. Les intérêts de ces obligations est exonérée de l’impôt fédéral. En outre, les intérêts gagnés sur une obligation « muni » pourraient être exonérés d’impôts étatiques et locaux si l’investisseur réside dans l’État où l’obligation est émise. L’obligation muni a plusieurs dates d’échéance dans lesquelles une partie du capital vient à échéance à une date distincte jusqu’à ce que la totalité du capital soit remboursée. Les munis sont généralement vendus avec une valeur nominale de 5 000$.,

Une banque émet un certificat de dépôt (CD). En échange du dépôt d’argent auprès de la banque pour une période prédéterminée, la banque verse des intérêts au titulaire du compte. Les CDS ont des échéances de moins de cinq ans et paient généralement des taux inférieurs à ceux des obligations, mais des taux plus élevés que les comptes d’épargne traditionnels. Un CD a une assurance de la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) jusqu’à 250 000 $par titulaire de compte.

Les sociétés émettent des actions privilégiées qui fournissent aux investisseurs un dividende fixe, défini comme un montant en dollars ou un pourcentage de la valeur de l’action selon un calendrier prédéterminé., Les taux d’intérêt et l’inflation influencent le prix des actions privilégiées, et ces actions ont des rendements plus élevés que la plupart des obligations en raison de leur durée plus longue.

Avantages des titres à revenu fixe

Les titres à revenu fixe procurent un revenu d’intérêt stable aux investisseurs tout au long de la vie de l’obligation. Les titres à revenu fixe peuvent également réduire le risque global d’un portefeuille de placement et se protéger contre la volatilité ou les fluctuations sauvages du marché., Les actions sont traditionnellement plus volatiles que les obligations, ce qui signifie que leurs fluctuations de prix peuvent entraîner des gains en capital plus importants, mais aussi des pertes plus importantes. Par conséquent, de nombreux investisseurs allouent une partie de leurs portefeuilles aux obligations afin de réduire le risque de volatilité lié aux actions.

Il est important de noter que les prix des obligations et des titres à revenu fixe peuvent également augmenter et diminuer. Bien que les paiements d’intérêts des titres à revenu fixe soient stables, leurs prix ne sont pas garantis pour rester stables pendant toute la durée de vie des obligations.,

Par exemple, si les investisseurs vendent leurs titres avant l’échéance, il pourrait y avoir des gains ou des pertes en raison de la différence entre le prix d’achat et le prix de vente. Les investisseurs reçoivent la valeur nominale de l’obligation si elle est détenue jusqu’à son échéance, mais si elle est vendue à l’avance, le prix de vente sera probablement différent de la valeur nominale.

Toutefois, les titres à revenu fixe offrent généralement une plus grande stabilité du capital que les autres placements. Les obligations d’entreprise sont plus susceptibles que les autres investissements d’entreprise d’être remboursés si une entreprise déclare faillite., Par exemple, si une entreprise fait face à la faillite et doit liquider ses actifs, les détenteurs d’obligations seront remboursés avant les actionnaires ordinaires.

Le Trésor américain garantit les titres à revenu fixe du gouvernement et les placements considérés comme des valeurs refuges en période d’incertitude économique. D’autre part, les obligations d’entreprise sont soutenues par la viabilité financière de l’entreprise. En bref, les obligations d’entreprises présentent un risque de défaut plus élevé que les obligations d’État. Le défaut est le défaut d’un émetteur de dette de rembourser ses paiements d’intérêts et de principal aux investisseurs ou aux détenteurs d’obligations.,

Les titres à revenu fixe sont facilement négociés par l’intermédiaire d’un courtier et sont également disponibles dans les fonds communs de placement et les fonds négociés en bourse. Les fonds communs de placement et les FNB contiennent un mélange de nombreux titres dans leurs fonds afin que les investisseurs puissent acheter de nombreux types d’obligations ou d’actions.,

Avantages

  • Les titres à revenu fixe fournissent un revenu d’intérêt stable aux investisseurs tout au long de la vie de l’obligation

  • Les titres à revenu fixe sont notés par les agences de notation de crédit, ce qui permet aux investisseurs de choisir des obligations parmi des émetteurs financièrement stables

  • Bien que les cours des actions/li>

  • Titres à revenu fixe tels que les États-Unis, un taux de rendement inférieur à celui d’autres placements tels que les actions

  • Le risque d’inflation peut être un problème si les prix augmentent à un taux plus rapide que le taux d’intérêt sur le titre à revenu fixe

  • Si les taux d’intérêt augmentent à un taux plus rapide que le taux

    Risques des titres à revenu fixe

    Bien que les titres à revenu fixe présentent de nombreux avantages et soient souvent considérés comme des placements sûrs et stables, certains risques leur sont associés., Les investisseurs doivent peser le pour et le contre avant d’investir dans des titres à revenu fixe.

    Investir dans des titres à revenu fixe entraîne généralement de faibles rendements et une lente appréciation du capital ou des hausses de prix. Le capital investi peut être immobilisé pendant une longue période, en particulier dans le cas d’obligations à long terme dont l’échéance est supérieure à 10 ans. En conséquence, les investisseurs n’ont pas accès à l’argent et peut subir une perte si ils ont besoin de l’argent dans leurs liens tôt., De plus, étant donné que les produits à revenu fixe peuvent souvent rapporter un rendement inférieur à celui des actions, il y a possibilité de perte de revenu.

    Les titres à revenu fixe présentent un risque de taux d’intérêt, ce qui signifie que le taux payé par le titre pourrait être inférieur aux taux d’intérêt sur l’ensemble du marché. Par exemple, un investisseur qui a acheté une obligation en payant 2% par an pourrait perdre si les taux d’intérêt augmentent au fil des ans à 4%. Les titres à revenu fixe fournissent un paiement d’intérêt fixe, peu importe où les taux d’intérêt évoluent pendant la durée de vie de l’obligation., Si les taux augmentent, les détenteurs d’obligations existants pourraient perdre sur les taux plus élevés.

    Les obligations émises par une société à haut risque peuvent ne pas être remboursées, ce qui entraîne une perte de capital et d’intérêts. Toutes les obligations comportent un risque de crédit ou de défaut de paiement, étant donné que les titres sont liés à la viabilité financière de l’émetteur. Si l’entreprise ou le gouvernement éprouve des difficultés financières, les investisseurs risquent de faire défaut sur le titre. Investir dans des obligations internationales peut augmenter le risque de défaut si le pays est économiquement ou politiquement instable.,

    l’Inflation érode le rendement des obligations à taux fixe. L’Inflation est une mesure globale de la hausse des prix dans l’économie. Étant donné que le taux d’intérêt payé sur la plupart des obligations est fixé pour la durée de vie de l’obligation, le risque d’inflation peut être une question si les prix augmentent d’un taux plus rapide que le taux d’intérêt sur l’obligation. Si une obligation paie 2% et que l’inflation augmente de 4%, le détenteur de l’obligation perd de l’argent en tenant compte de la hausse des prix des biens dans l’économie. Idéalement, les investisseurs veulent des titres à revenu fixe qui paient un taux d’intérêt suffisamment élevé pour que le rendement dépasse l’inflation.,

    Exemples réels de titres à revenu fixe

    Comme mentionné précédemment, les obligations du Trésor sont des obligations à long terme d’une maturité de 30 ans. Les obligations T fournissent des paiements d’intérêts semestriels et ont généralement une valeur nominale de 1 000$. L’obligation du Trésor à 30 ans qui a été émise le 15 mars 2019 a payé un taux de 3,00%. En d’autres termes, les investisseurs seraient payés 3,00% ou 30 $sur leur investissement de 1 000 each chaque année. Le capital de 1 000 $serait remboursé dans 30 ans.

    En revanche, le bon du Trésor à 10 ans émis le 15 mars 2019 a payé un taux de 2,625%., L’obligation paie également des intérêts semestriels à des taux de coupon fixes et a généralement une valeur nominale de 1 000$. Chaque obligation paierait 26,25 $par année jusqu’à l’échéance.

    Nous pouvons voir que l’obligation à court terme paie un taux inférieur à l’obligation à long terme parce que les investisseurs exigent un taux plus élevé si leur argent va être attaché plus longtemps dans la sécurité à revenu fixe à long terme.,