Les immobilisations nettes sont une mesure d’évaluation qui mesure la valeur comptable nette de toutes les immobilisations du bilan à un moment donné calculée en soustrayant l’amortissement accumulé du coût historique des actifs. Vous pouvez le considérer comme le prix d’achat de toutes les immobilisations telles que l’équipement, les bâtiments, les véhicules, les machines et les améliorations locatives, moins l’amortissement accumulé.
Définition: Qu’est-ce que les immobilisations nettes?,
Cette mesure calcule la valeur résiduelle des actifs. En d’autres termes, il calcule théoriquement la durée de vie ou l’utilisation de ces actifs en comparant le prix d’achat total avec le montant total de l’amortissement pris depuis l’achat des actifs.
Un faible ratio peut souvent signifier que les actifs sont obsolètes parce que l’entreprise ne les a pas remplacés depuis longtemps. En d’autres termes, les actifs ont des montants élevés d’amortissement accumulé indiquant leur âge.,
La direction n’utilise généralement pas cette mesure, car elle peut simplement examiner son équipement et discuter avec le service de maintenance pour voir si quelque chose doit être remplacé ou réparé.
Les investisseurs, quant à eux, utilisent cette métrique pour diverses raisons. Les immobilisations nettes aident les investisseurs à prédire quand d’importants achats futurs seront effectués. Il les aide également à évaluer l’efficacité de la gestion en utilisant ses actifs.
L’utilisation la plus courante de cette mesure financière est dans les fusions et acquisitions., Lorsqu’une entreprise analyse d’éventuels candidats à l’acquisition, elle doit analyser les actifs et leur donner une valeur. Un faible montant net par rapport au total des immobilisations indique généralement que les actifs sont anciens et devront probablement être remplacés bientôt et que la société acquéreuse devrait évaluer ces actifs en conséquence.
Voyons comment calculer l’équation des immobilisations nettes.,
Formule
La formule des immobilisations nettes est calculée en soustrayant toutes les dépréciations et dépréciations cumulées du prix d’achat total et du coût d’amélioration de toutes les immobilisations inscrites au bilan.
Immobilisations nettes = Immobilisations totales – Amortissement cumulé
C’est une équation assez simple avec tous ces actifs sont déclarés sur la face du bilan. Les immobilisations sont principalement les actifs corporels tels que l’équipement, le bâtiment et les machines., Les améliorations locatives sont des améliorations apportées par un locataire occupant à un immeuble ou à un espace loué. Des exemples d’améliorations locatives comprennent les armoires, l’éclairage, les murs ainsi que la nouvelle moquette. L’amortissement cumulé est l’amortissement collectif de tout actif ou plutôt que le montant total du coût d’amortissement détaillé pour un actif.,
De nombreux analystes vont plus loin dans cette équation des immobilisations nettes et éliminent les passifs pour le montant net comme ceci:
Immobilisations nettes = ( Prix d’achat total des immobilisations + Améliorations ) – ( Amortissement cumulé + Passifs des immobilisations)
Le raisonnement pour supprimer les passifs associés aux immobilisations est que nous pouvons maintenant voir quelle part des actifs nets la société possède réellement.,
Les passifs totaux sont les dettes combinées et toutes les obligations financières payables par une entreprise à des particuliers ainsi qu’à d’autres organisations à la période précise.
Développons maintenant cela plus avec un exemple.
Exemple
Mexico Telecomm Company cherche à étendre ses activités sur un nouveau territoire actuellement occupé par un concurrent, Small Telephone. Plutôt que de concurrencer une autre entreprise, MTC tente de déterminer si elle devrait racheter Small Telephone ou non.,
Étant donné que l’industrie des services publics est fortement dépendante des immobilisations et de l’équipement, MTC s’intéresse à l’état des actifs de Small Telephone. Si ces actifs étaient en bon état, MTC n’aurait pas à acheter tout le nouvel équipement pour desservir le nouveau territoire.
En regardant dans le bilan de Small Telephone, MTC note les postes suivants.
Sur la base de ces informations disponibles, nous pouvons calculer les immobilisations nettes en utilisant la formule ci-dessus.,
les immobilisations Nettes = ($2,000,000 + $800,000) – ($300,000 + $400,000) = $2,100,000
Nous pouvons faire un pas de plus et en faire un rapport comme ceci:
les immobilisations Nettes ratio = de 2 100 000 $ / $2,800,000 = .75
Cette mesure et ce ratio nous montrent que Small Telephone n’a amorti ses actifs que 25% de leur coût initial. Cela signifie généralement que les actifs ne sont pas vieux et devraient avoir beaucoup d’utilisation en eux.,
Analyse et interprétation
La mesure des immobilisations nettes mesure l’amortissement et l’utilisation d’un groupe d’actifs. Un NFA plus élevé est toujours préféré à un NFA plus bas, car il montre que les actifs sont relativement plus récents et moins dépréciés. Dans l’exemple ci-dessus, nous pouvons voir que les actifs de Small Telephone sont assez nouveaux et ont théoriquement encore 75% de leur vie.
Ce serait une acquisition d’idée pour MTC car elle accomplirait deux choses. Premièrement, cela leur permettrait de contrôler un autre territoire sans avoir à lutter contre une nouvelle concurrence., Deuxièmement, MTC ne serait pas tenu d’acheter des actifs supplémentaires pour desservir le nouveau territoire immédiatement.
Si le prix d’achat est juste et que MTC n’a pas d’actifs sous-utilisés sur son territoire actuel, ce serait une acquisition idéale.
Les investisseurs peuvent également utiliser cette mesure pour évaluer l’efficacité de la gestion dans l’utilisation de ses actifs. Par exemple, si les bénéfices sont à un niveau record et que la NFA est faible, la direction gère extrêmement bien l’entreprise. Il maintient des profits élevés avec des équipements plus anciens ou obsolètes. L’inverse est également vrai.,
Explication pratique de l’utilisation: Mises en garde et limitations
Une mise en garde à garder à l’esprit lors de l’utilisation de cette métrique est que l’amortissement accéléré peut biaiser considérablement ce ratio et le rendre quelque peu vide de sens. Par exemple, une entreprise peut acheter une nouvelle pièce d’équipement et prendre l’amortissement SEC 179 pour la totalité de l’achat dans l’année de l’achat. Ainsi, cette nouvelle pièce d’équipement ont une valeur comptable nette de zéro.,
Il est important de tenir compte des différences entre l’impôt et la comptabilité lors de l’analyse de cette mesure, car la plupart des calendriers d’amortissement accéléré sont acceptables à des fins fiscales et ne sont pas autorisés par les PCGR.
De plus, le simple fait qu’un actif soit amorti ne signifie pas qu’il ne vaut rien. De nombreux actifs survivent à leur vie utile 2 à 5 fois plus. Un bâtiment vieux de 100 ans en est un bon exemple.