Le dollar américain est fort lorsque la valeur du dollar est élevée par rapport aux autres devises par rapport aux valeurs historiques du dollar. Cela signifie l’une des deux choses—premièrement, cela peut signifier que le dollar est proche du sommet de sa fourchette historique, comme le record historique pour le dollar le 25 février 1985, lorsque le dollar a atteint 164.72, tel que mesuré par l’indice du dollar américain-ICE (DX.F) – l’un des rares indices qui incluent des informations historiques sur les contrats à terme en dollars.,

Le record historique est le résultat du relèvement par la Réserve fédérale (la Fed) du taux des fonds fédéraux (le taux d’intérêt utilisé pour les banques qui se prêtent entre elles du jour au lendemain) pour lutter contre la stagflation (un taux d’inflation élevé combiné à une contraction économique et à un chômage élevé).

Deuxièmement, cela signifie que le dollar taux ont augmenté sur une courte période. Par exemple, le dollar s’est renforcé de 21% entre juillet 2014 et décembre 2016. Le plus bas record pour le dollar a été en avril 2008., C’était peu de temps après la faillite de la Bear Stearns bank qui, entre autres facteurs, a conduit les investisseurs à fuir vers l’euro parce qu’ils pensaient que la crise financière se limitait aux États-Unis.

Pourquoi le Dollar Est Si Forte

Le dollar est fort, pour trois raisons. Premièrement, la Fed a pris deux mesures: elle a mis fin à sa politique monétaire expansive (ajoutant à la masse monétaire) alors que l’économie continuait de s’améliorer après la Grande Récession. Cela a limité l’offre du dollar, ce qui a eu pour effet d’augmenter sa valeur.,

Deuxièmement, la Fed a également relevé ses taux d’intérêt en décembre 2015, ce qui a encore renforcé la valeur du dollar. Une hausse des taux d’intérêt a pour effet de réduire les rendements obligataires, ce qui réduit l’intérêt des investisseurs pour les bons du Trésor américain à court terme. Cela a augmenté la demande de dollars et a permis aux épargnants d’obtenir un taux de rendement plus élevé sur les dépôts en dollars que sur les dépôts en euros, qui ont payé des taux d’intérêt plus bas.,

L’euro

La Banque centrale européenne a pris des mesures en abaissant la valeur de l’euro en abaissant les taux d’intérêt, tandis que l’instabilité politique dans l’Union européenne a également affaibli l’euro.

La conversion de l’euro en dollar et son histoire montrent comment l’euro s’est tiré contre le dollar américain au fil des ans.

Le dollar se renforce automatiquement lorsque l’euro s’affaiblit—en effet, l’euro représente 57,6% de la valeur de l’indice du dollar américain., Cela donne à l’euro une grande influence sur la valeur du dollar—tout ce qui affaiblit l’euro rendra le dollar plus fort, et vice-versa. Chacune des autres devises qui composent l’USDX a moins d’influence sur la valeur du dollar.

Forex Trading

Enfin, les traders de change (traders qui négocient des dérivés de devises étrangères) ont intensifié la force du dollar en utilisant l’effet de levier (en utilisant la dette pour le commerce) pour affaiblir davantage l’euro et renforcer le dollar.,

Chronologie de la force du Dollar de 2014 à 2016

En janvier 2014, la Fed a commencé à réduire son programme d’assouplissement quantitatif (QE). Le dollar est resté dans sa fourchette de négociation de 2013 autour de 80 (indiquée par l’indice dollar, USDX) pour les six premiers mois de 2013. De même, l’euro s’est échangé à une moyenne de six mois de 1,3129$.

En février, les forces pro-occidentales en Ukraine ont renversé le gouvernement, semant les graines de la crise ukrainienne. En mars, la Russie a annexé la péninsule de Crimée en Ukraine., En avril, il a envoyé des forces pour soutenir les séparatistes pro-russes dans l’est de l’Ukraine. Toujours en mars, la Fed a annoncé qu’elle envisagerait de relever le taux des fed funds à la mi-2015.

Les annonces de changements de taux par la Fed ont un effet sur le marché, où les investisseurs réagissent en fonction de la façon dont ils pensent que le marché se déplacera après le changement. Cela s’appelle l’effet d’annonce.

Le 2 octobre, la Banque centrale européenne (BCE) a annoncé qu’elle entamerait sa version du QE. En novembre, la BCE a ajouté qu’elle maintiendrait des taux d’intérêt bas.,

En décembre, le taux de change de l’euro est tombé à 1,21 dollar, les investisseurs craignant que la crise de la dette grecque ne force la Grèce à sortir de la zone euro. Cette valeur décroissante a conduit le dollar à se renforcer à 89.95 d’ici la fin de l’année.

2015

En janvier 2015, la BCE a annoncé qu’elle allait continuer QE en Mars. Le 9 mars, il a commencé à acheter des obligations, ce qui a augmenté l’offre d’euros en circulation et diminué la valeur de la monnaie. L’euro est tombé à un plus bas de 12 ans de March 1.0524 le 13 mars. Comme l’euro a chuté, le dollar a augmenté., L’USDX a atteint un plus haut de 52 semaines de 100.390 le 13 mars 2015, en hausse de 25% par rapport à son plus bas de 80.030 le 11 juillet 2014. Il a clôturé l’année à 98.27.

Tout au long de 2015, les analystes ont prédit que l’euro tomberait à parité (où l’euro et le dollar sont égaux en valeur). En conséquence, les fonds spéculatifs et autres traders forex ont commencé à court-circuiter l’euro. Ces traders et gestionnaires de fonds comprenaient Bridgewater Associates, Tudor Investment, Brevan Howard, Moore Capital Management, Caxton Associates et le Fonds Gavea.,

la vente à découvert est un investissement/commercial tactique lorsqu’un actif est emprunté par un investisseur, vendu et acheté à un prix inférieur par l’investisseur.

un Autre facteur conduisant à la force du dollar en 2015 a été un ralentissement de l’économie chinoise. Les problèmes de crédit potentiels ont effrayé les investisseurs vers la sécurité relative du dollar. La Chine rattache directement son yuan au dollar-en tant que deuxième économie mondiale, le marché, l’économie et la monnaie chinois influencent énormément le dollar américain.,

En décembre, le Federal Open Market Committee a relevé le taux des fed funds à 0.24%.

2016

En février, le Dow Jones est tombé à 15,660.18 en réaction à la hausse des taux d’intérêt de la Fed. Les investisseurs n’ont pas aimé la chute des prix du pétrole, la dévaluation du yuan et la tourmente du marché boursier chinois.

Indice de force du dollar

L’indice du dollar américain (USDX) est la mesure commune de la force du dollar. Il s’agit d’un composite qui mesure la valeur du dollar par rapport aux six devises les plus échangées., Ces devises utilisent toutes un taux de change flexible, ce qui signifie qu’elles ne sont pas indexées sur le dollar, mais utilisent plutôt les taux de change comme évaluation.

Le montant des échanges qu’ils ont avec les États-unis détermine le taux de change et le poids de chaque monnaie. Ce tableau illustre le risque que les entreprises américaines ont pour ces devises.,

Currency Symbol Country Weight
Euro EUR Eurozone 57.6%
Yen JPY Japan 13.6%
Pound GBP Great Britain 11.9%
Dollar CAD Canada 9.1%
Krona SEK Denmark 4.,2%
Franc CHG Suisse 3,6%

Prévisions du dollar américain

Long-à terme, l’important ratio dette-produit intérieur brut des États-Unis réduira le taux du dollar. Avant la crise financière, c’est exactement ce qui s’est passé—à mesure que la dette américaine augmentait, la valeur du dollar chutait.

Pendant la crise, les investisseurs ont placé leur argent dans des bons du Trésor américains ultra-sûrs. Cela a augmenté la valeur du dollar tout en abaissant les taux d’intérêt à long terme., Combiné à une politique monétaire et budgétaire expansionniste, cela a contribué à renforcer l’économie américaine, ce qui rend les bons du Trésor plus attrayants pour les investisseurs étrangers, ce qui augmente encore la valeur du dollar.,