Qu’est-ce que le Flux de trésorerie provenant des Opérations?

Les flux de trésorerie liés aux opérations sont la section de l’état des flux de trésorerie d’une sociétéun État des flux de trésorerie (officiellement appelé État des flux de trésorerie) contient des informations sur la quantité de trésorerie générée et utilisée par une entreprise au cours d’une période donnée. Il contient 3 sections: trésorerie des opérations, trésorerie des investissements et trésorerie du financement., cela représente le montant de trésorerie qu’une entreprise génère (ou consomme) de l’exercice de ses activités d’exploitation sur une période de temps. Les activités d’exploitation comprennent la génération de revenusvenuerevenue est la valeur de toutes les ventes de biens et services reconnus par une entreprise au cours d’une période. Les revenus (également appelés ventes ou revenus), le paiement des dépenses et le financement du fonds de roulement. Il est calculé en prenant le revenu net d’une société (1). Le revenu net est un poste clé, non seulement dans le compte de résultat, mais dans les trois états financiers de base., Pendant qu’il est atteint à travers, (2) ajustement pour les éléments hors trésorerie, et (3) comptabilisation des variations du fonds de roulement.

Formule des flux de trésorerie des opérations

Bien que la formule exacte soit différente pour chaque entreprise (en fonction des éléments qu’elle a sur son compte de résultat et son bilan), il existe une formule générique des flux de trésorerie des opérations qui peut être utilisée:

Flux de trésorerie des Opérations = Résultat net + Éléments hors trésorerie + Variations du Fonds de roulement

En savoir plus avec des exemples détaillés dans le cours d’analyse financière de la FCI.,

Exemple de flux de trésorerie provenant des opérations

Vous trouverez ci-dessous un exemple de flux de trésorerie d’exploitation d’Amazon de 2015 à 2017. Comme vous pouvez le voir dans la capture d’écran ci-dessous, l’état commence par le résultat net, puis ajoute tous les éléments autres que la trésorerie, et tient compte des changements dans le fonds de roulement de capitalNet Le fonds de roulement de CapitalNet (NWC) est la différence entre les actifs courants (nets de trésorerie) et les passifs courants (nets Il s’agit d’une mesure de la liquidité d’une société et de sa capacité à respecter ses obligations à court terme ainsi que les opérations de fonds de l’entreprise., La position idéale est de.

Suivez ces trois étapes:

  1. Prendre le résultat net du compte de résultat
  2. Ajouter les charges hors trésorerie
  3. Ajuster les variations du fonds de roulement

Flux de trésorerie d’exploitation vs Résultat net

Flux de trésorerie d’exploitation Flux de trésorerie d’exploitation Flux de trésorerie est le montant de trésorerie généré par les activités d’exploitation régulières d’une entreprise au cours d’une période donnée. est calculé en commençant par le résultat net, qui provient du bas du compte de résultat., Étant donné que le compte de résultat utilise la comptabilité d’exercice Principele principe de la comptabilité d’exercice est un concept comptable qui exige que les transactions soient enregistrées dans la période au cours de laquelle elles se produisent, indépendamment de cela, il inclut les dépenses qui peuvent ne pas avoir été réellement payées encore. Ainsi, le bénéfice net doit être ajusté en additionnant toutes les dépenses non monétaires telles que l’amortissement, la rémunération à base d’actions et autres.

Une fois que le revenu net est ajusté pour toutes les charges hors trésorerie, il doit également être ajusté pour tenir compte des variations des soldes du fonds de roulement., Étant donné que les comptables reconnaissent les revenusla reconnaissance des revenusla reconnaissance des revenus est un principe comptable qui décrit les conditions spécifiques dans lesquelles les produits sont comptabilisés. En théorie, il y a un basé sur le moment où un produit ou un service est livré (et non pas quand il est réellement payé), une partie des revenus peut être impayée et donc créer un débitcomptes débitcomptes débiteurs (AR) représente les ventes à crédit d’une entreprise, qui n’ont pas encore été collectées auprès de ses clients. Les entreprises permettent l’équilibre., Il en va de même pour les dépenses qui ont été comptabilisées dans le compte de résultat, mais qui ne sont pas réellement payées.

Exemple de calcul

Examinons ensemble un exemple simple tiré du cours de modélisation financière de la FCI.

Étape 1: Commencez à calculer les flux de trésorerie d’exploitation en prenant le résultat net de l’état des revenusdéclaration des revenusle compte de résultat est l’un des états financiers de base d’une entreprise qui montre son bénéfice et sa perte sur une période de temps. Le profit ou la.

Étape 2: Ajouter tous les éléments non monétaires., Dans ce cas, dépréciationpenses de dépréciationlorsqu’un actif à long terme est acheté, il doit être capitalisé au lieu d’être passé en charges dans la période comptable au cours de laquelle il est acheté. Il est et l’amortissement est le seul élément.

Étape 3: Ajuster pour tenir compte des variations du fonds de roulement. Dans ce cas, il n’y a qu’une seule ligne parce que le modèle a une section distincte ci-dessous qui calcule les changements dans les comptes débiteurs, inventoryInventoryInventory est un compte d’actif courant trouvé sur le bilan, composé de toutes les matières premières, travaux en cours et produits finis qui a, et les comptes créditeurs.,

Flux de trésorerie d’exploitation vs EBITDA

Bénéfice avant Intérêts Impôts Amortissement (EBITDAEBITDAEBITDA ou Bénéfice avant Intérêts, Impôts, Dépréciation, Amortissement est les bénéfices d’une société avant l’une de ces déductions nettes sont effectuées. L’EBITDA se concentre sur les décisions d’exploitation d’une entreprise, car il examine la rentabilité de l’entreprise à partir des activités de base avant l’impact de la structure du capital. Formule, exemples) est l’une des mesures les plus cotées en finance., Analystes FINANCIERSFMVA® CertificationJoin 350,600 + étudiants qui travaillent pour des entreprises comme Amazon, JP Morgan, et Ferrari l’utiliser régulièrement lors de la comparaison des entreprises utilisant l’omniprésent EV/EBITDAEV/EBITDAEV/EBITDA est utilisé dans l’évaluation pour comparer la valeur d’entreprises similaires en évaluant leur Valeur d’entreprise (EV) à EBITDA multiple par rapport à une moyenne. Dans ce guide, nous allons décomposer le multiple EV/EBTIDA en ses différents composants et vous expliquer comment le calculer étape par étape., Étant donné que le BAIIA n’inclut pas les charges d’amortissement, il est parfois considéré comme une approximation des flux de trésorerie.

Étant donné que le BAIIA exclut les intérêts et les impôts, il peut être très différent du flux de trésorerie d’exploitation. De plus, l’incidence des variations du fonds de roulement et d’autres charges non monétaires Charges non monétaires Les charges non monétaires apparaissent sur un compte de résultat parce que les principes comptables exigent qu’elles soient comptabilisées bien qu’elles ne soient pas réellement payées en espèces. pour le rendre encore plus différents.

Pour en savoir plus, consultez les cours de modélisation d’entreprise de la FCI.,

Dépenses en immobilisations

Bien que les flux de trésorerie d’exploitation nous indiquent combien de trésorerie une entreprise génère de ses activités, ils ne tiennent pas compte des investissements en immobilisations nécessaires pour soutenir ou développer l’entreprise.,

Pour avoir une image complète de la situation financière d’une entreprise, il est important de prendre en compte les dépenses en capital Les dépenses en capital Les dépenses en capital se réfèrent aux fonds qui sont utilisés par une entreprise pour l’achat, l’amélioration ou l’entretien d’actifs à long terme pour améliorer (CapEx), qui peut être trouvé sous Flux de trésorerie provenant des activités d’Investissementcash Flow.,

La déduction des dépenses en capital des flux de trésorerie des opérations nous donne des flux de trésorerie disponibles Les flux de trésorerie disponibles mesurent la capacité d’une entreprise à produire ce qui intéresse le plus les investisseurs: les liquidités disponibles sont distribuées de manière discrétionnaire, ce qui est souvent utilisé pour évaluer une entreprise selon un modèle de flux de trésorerie actualisé (DCF). Le modèle est simplement une prévision du flux de trésorerie disponible libre d’une entreprise.,

Apprenez à construire un modèle DCF dans le cours de modélisation d’évaluation d’entreprise de CFI!

Ressources supplémentaires

Merci d’avoir lu ce guide pour comprendre ce qu’est le flux de trésorerie des opérations, comment il est calculé et pourquoi il est important. En savoir plus et continuer à construire votre carrière en tant qu’analyste Financierfmva® CertificationJoin 350,600+ étudiants qui travaillent pour des entreprises comme Amazon, J. P., Morgan, et Ferrari , ces ressources supplémentaires de la FCI seront utiles:

  • Dépenses en capitalesles dépenses en capitalesles dépenses en capitalesles fonds utilisés par une entreprise pour l’achat, l’amélioration ou l’entretien d’actifs à long terme afin d’améliorer
  • Méthodes d’amortissementméthodes d’amortissementles types les plus courants de méthodes d’amortissement comprennent la ligne droite, le double solde décroissant, les unités de production et les chiffres de la somme des années. Il existe différentes formules pour calculer l’amortissement d’un actif., La charge d’amortissement est utilisée en comptabilité pour répartir le coût d’un actif corporel sur sa durée de vie utile.
  • Charges non monétaires Charges non monétaires Les charges non monétaires apparaissent sur un compte de résultat parce que les principes comptables exigent qu’elles soient comptabilisées bien qu’elles ne soient pas réellement payées en espèces.
  • Cycle du fonds de roulement Cycle du capital de Travaille cycle du fonds de roulement pour une entreprise est le temps nécessaire pour convertir le fonds de roulement net total (actifs courants moins actifs courants