mikä on oman pääoman tuotto (ROE)?

oman pääoman Tuotto (ROE) on toimenpide, tulos lasketaan jakamalla nettotulos omalla pääomalla. Koska osakepääoma on yhtä suuri kuin yhtiön omaisuus, josta on vähennetty sen velka, ROE katsotaan nettovarallisuuden tuotoksi. ROE: n katsotaan mittaavan yrityksen kannattavuutta suhteessa osakkeenomistajien omaan pääomaan.,

Key Takeaways

  • oman pääoman Tuotto (ROE) mittaa, kuinka kannattavuutta oyj suhteessa stockholders’ equity.
  • Onko MÄTIÄ pidetään hyväksyttävänä, riippuu siitä, mikä on normaalia, teollisuuden tai yrityksen ikäisensä.
  • linkiksi, sijoittajat voivat harkita ROE lähellä pitkän aikavälin keskiarvoa S&S 500 (14%), kun hyväksyttävä suhde ja mitään vähemmän kuin 10%, koska huono.,
1:14

oman Pääoman Tuotto (ROE)

Ymmärrys oman Pääoman Tuotto

oman pääoman tuotto ilmaistaan prosentteina ja se voidaan laskea mille tahansa yritykselle, jos nettotulos ja oma pääoma ovat molemmat positiivisia lukuja. Nettotulot lasketaan ennen osinkoja, jotka maksetaan yhteisille osakkeenomistajille ja osinkojen jälkeen etuoikeutetuille osakkeenomistajille ja korot lainanantajille.

nettotulos on määrä tuotot, netto kulut ja verot, että yritys tuottaa tietyn ajanjakson., Keskimääräinen oma pääoma lasketaan lisäämällä oma pääoma kauden alussa. Kauden alun ja lopun olisi vastattava sitä ajanjaksoa, jonka aikana nettotulot ovat ansainneet.

nettotulos yli viimeisen täyden tilikauden, tai perään 12 kuukautta, löytyy tuloslaskelma—summa taloudellinen toiminta kyseisellä ajanjaksolla. Oma pääoma tulee taseessa—käynnissä tasapaino yrityksen koko historian saamisten ja velkojen muutokset.,

Se on yleensä paras käytäntö on laskea ROE perustuu keskimääräiseen pääomaan tarkastelujaksolla, koska epäsuhta tuloslaskelman ja taseen.

mitä ROE kertoo?

se, pidetäänkö mätiä hyvänä vai huonona, riippuu siitä, mikä on normaalia kannan ikätovereiden keskuudessa. Esimerkiksi yleishyödyllisillä laitoksilla on taseessa paljon varallisuutta ja velkaa verrattuna suhteellisen pieneen määrään nettotuloja. Tavanomainen mäti hyötyalalla voisi olla 10 prosenttia tai vähemmän., Teknologia-tai vähittäiskaupan yritys, jolla on pienempi taseen tilit suhteellinen nettotulos voi olla normaalia tasoa ROE 18% tai enemmän.

hyvä nyrkkisääntö on tavoite ROE, joka on yhtä suuri tai hieman keskiarvon yläpuolella vertaisryhmä. Esimerkiksi, olettaa yritys, TechCo, on säilyttänyt vakaan ROE 18% yli viime vuoden keskiarvoon verrattuna sen ikäisensä, joka oli 15%. Sijoittaja voisi päätellä, että TechCon johto käyttää keskimääräistä enemmän yhtiön varoja voittojen tuottamiseen., Suhteellisen korkeat tai alhaiset ROE-suhdeluvut vaihtelevat huomattavasti toimialaryhmittäin tai toimialoittain. Kun verrataan yritystä toiseen vastaavaan yritykseen, vertailu on mielekkäämpi. Yhteinen oikotie sijoittajien on harkittava oman pääoman tuotto lähellä pitkän aikavälin keskiarvoa S&S 500 (14%), kun hyväksyttävä suhde ja mitään vähemmän kuin 10%, koska huono.,

Käyttämällä ROE Arvioida Kasvu

Kestävä kasvu ja osinkoa kasvu hinnat voidaan arvioida käyttämällä ROE, olettaen, että suhde on suunnilleen linjassa tai hieman yli sen vertaisryhmän keskiarvon. Vaikka voi olla joitakin haasteita, ROE voi olla hyvä paikka alkaa kehittää tulevaisuuden arviot varastossa on kasvu ja kasvuvauhti sen osingot. Nämä kaksi laskelmaa ovat toistensa toimintoja, ja niiden avulla voidaan tehdä helpompi vertailu samankaltaisten yritysten välillä.,

arvioida yhtiön tulevaa kasvua korko, moninkertaistaa ROE yhtiön säilyttäminen suhde. Pitoaste on nettotulojen prosenttiosuus, jonka yhtiö säilyttää tai sijoittaa uudelleen tulevan kasvun rahoittamiseksi.

ROE ja Kestävä Kasvu

Oletetaan, että on olemassa kaksi yritystä, joilla on sama ROE ja nettotulos, mutta eri säilyttäminen tunnusluvut. Yritys A on ROE 15% ja tuotto 30%, sen nettotulos osakkeenomistajille osinkoa, mikä tarkoittaa, että yritys säilyttää 70% nettotuloista., Myös Business B: n tuotto on 15 prosenttia, mutta se palauttaa osakkeenomistajille vain 10 prosenttia nettotuloistaan 90 prosentin omavastuuosuudella.

Tämä analyysi on tarkoitettu sekä kestävän kasvun malli. Sijoittajat voivat tämän mallin avulla tehdä arvioita tulevaisuudesta ja tunnistaa osakkeita, jotka voivat olla riskialttiita, koska ne ovat kestävällä kasvukyvyllään edellä. Varastossa, joka kasvaa hitaammin kuin sen kestävä taso voisi olla aliarvostettu, tai markkinoilla voi olla diskonttaamalla riskialtista merkkejä yhtiöltä., Kummassakin tapauksessa, kasvu, joka on paljon yli tai alle kestävä korko takaa lisätutkimuksia.

Tämä vertailu näyttää tehdä liiketoimintaa B enemmän houkutteleva kuin yritys, mutta se sivuutetaan edut korkeampi osinkoon, joka voi olla suosiman jotkut sijoittajat. Voimme muuttaa laskelma, arvio osakkeen osinko kasvu, joka voi olla tärkeämpää tuloja sijoittajille.,

Arvioidaan Osinkojen Kasvuvauhti

jatkamme esimerkiksi ylhäältä, osinko kasvu voidaan arvioida kertomalla ROE by voitto-suhde. Voittosuhde on osuus nettotuloista, jotka palautetaan osinkojen kautta yhteisille osakkeenomistajille. Tämä kaava antaa meille kestävän osinko kasvu, joka suosii yritys A.

yhtiö osinkoa kasvu on 4,5%, tai ROE kertaa voitto-suhde, joka on 15% kertaa 30%. Business B: n osingon kasvuvauhti on 1,5% eli 15% kertaa 10%., Varastossa, joka on kasvava osinko paljon yli tai alle kestävä osinko kasvu voi ilmoittaa riskejä, että olisi tutkittava.

Käyttämällä ROE Ongelmista

Se on perusteltua ihmetellä, miksi keskimääräinen tai hieman keskimääräistä ROE on hyvä eikä ROE, että on kahden, kolmen, tai jopa korkeampi keskiarvo niiden vertaisryhmän. Eivätkö osakkeet, joilla on korkea mäti, ole parempia?

Joskus erittäin korkea ROE on hyvä asia, jos nettotulos on erittäin suuri verrattuna omaan pääomaan, koska yhtiön tulos on niin vahva., Erittäin suuri mäti johtuu kuitenkin usein pienpääomatilistä nettotuloihin verrattuna, mikä kertoo riskistä.

epäjohdonmukaiset voitot

ensimmäinen potentiaalinen kysymys, jossa on korkea ROE, voi olla epäjohdonmukainen voitto. Kuvittele yritys, LossCo, joka on ollut kannattamaton useita vuosia. Kunkin vuoden tappiot kirjataan taseeseen oman pääoman osaan ” kertyneeksi tappioksi.”Tappiot ovat negatiivinen arvo ja vähentävät osakepääomaa. Oletetaan, että LossCo on ollut tuulenpuuska viime vuonna ja on palannut kannattavaksi., MÄTILASKENNAN nimittäjä on nyt hyvin pieni monen vuoden tappioiden jälkeen,mikä tekee sen mätänemisestä harhaanjohtavan suuren.

Liikaa Velkaa

toinen ongelma, joka voi aiheuttaa korkea ROE on liikaa velkaa. Jos yritys on ottanut aggressiivisesti lainaa, se voi kasvattaa mätiä, koska oma pääoma on yhtä suuri kuin omaisuus miinus velka. Mitä enemmän velkaa yhtiöllä on, sitä pienempi oma pääoma voi laskea. Yleinen skenaario on, kun yhtiö lainaa suuria määriä velkaa ostaakseen oman osakkeensa takaisin. Tämä voi kasvattaa osakekohtaista tulosta (EPS), mutta se ei vaikuta toteutuneeseen tulokseen tai kasvuvauhtiin.,

Negatiivinen nettotulos

Lopulta, negatiivinen nettotulos ja negatiivinen oma pääoma voi luoda keinotekoisesti korkea ROE. Jos yhtiöllä on kuitenkin nettotappio tai negatiivinen oma pääoma, ROE-arvoa ei pidä laskea.

Jos oma pääoma on negatiivinen, yleisin ongelma on liiallinen velka tai epäjohdonmukainen kannattavuutta. Tästä säännöstä on kuitenkin poikkeuksia yrityksille, jotka ovat kannattavia ja ovat käyttäneet kassavirtaa ostaakseen takaisin omia osakkeitaan., Monille yrityksille, tämä on vaihtoehto maksaa osinkoja, ja se voi lopulta vähentää oman pääoman (takaisinostot vähennetään omasta pääomasta) tarpeeksi kääntää laskenta negatiivinen.

kaikissa tapauksissa, negatiivinen tai erittäin korkea ROE tasoa olisi pidettävä varoitus kannattaa tutkia. Harvoissa tapauksissa negatiivinen ROE-suhde voi johtua kassavirtaa tukevasta osakeostosopimusohjelmasta ja erinomaisesta hallinnoinnista, mutta tämä on epätodennäköisempi lopputulos. Joka tapauksessa, yrityksen negatiivisen oman pääoman tuotto voi arvioitava muiden kantojen kanssa positiivinen ROE tunnusluvut.,

Rajoitukset ROE

korkea ROE ehkä aina ole positiivinen. Alamittainen mäti voi olla osoitus useista asioista, kuten epäjohdonmukaisista voitoista tai liiallisesta velasta. Myös negatiivinen ROE, koska yhtiö ottaa tappio tai negatiivinen oma pääoma ei voida analysoida yritys, eikä sen avulla voidaan vertailla yrityksiä vastaan, joilla on positiivinen ROE.

ROE vs., Sijoitetun Pääoman tuotto

Kun taas oman pääoman tuottoa tarkastellaan, kuinka paljon voittoa yritys voi tuottaa suhteessa omaan pääomaan, sijoitetun pääoman tuotto (ROIC) vaatii, että laskenta pari askelta pidemmälle.

tarkoituksena ROIC on selvittää määrä rahaa, kun osinkoja yhtiö tekee perustuvat kaikki sen lähteet pääomaa, joka sisältää oman pääoman ja velan. ROE tarkastelee, kuinka hyvin yhtiö käyttää osakepääomaa, kun taas ROIC on tarkoitus määrittää, kuinka hyvin yhtiö käyttää kaiken käytettävissä olevan pääomansa rahan tekemiseen.,

Esimerkki ROE Käytössä

kuvittele esimerkiksi, että yhtiö, jonka vuotuinen tuloja $1,800,000 ja keskimääräinen oma pääoma $12,000,000. Tämän yhtiön ROE olisi seuraavanlainen:

ROE=($1,800,000$12,000,000)=15%ROE=\left(\frac{\$1,800,000}{\$12,000,000}\oikeassa )=15\%ROE=($12,000,000$1,800,000)=15%

Verrattuna sen ikäisensä, Apple on erittäin vahva ROE.

Usein kysyttyä

Mikä on hyvä oman pääoman tuotto (ROE)?,

kuten useimmilla muillakin suoritusmittareilla,” hyväksi ” mäti lasketaan yrityksen toimialan ja kilpailijoiden varassa. Kun pitkän aikavälin keskiarvo ROE yritysten S&P 500 on ollut noin 14%, tietyillä aloilla voi olla huomattavasti suurempi tai pienempi kuin keskiarvo. Kaikki muu on yhtä suuri, teollisuuden todennäköisesti on alempi keskimääräinen ROE, jos se on erittäin kilpailukykyinen ja vaatii huomattavia varoja, jotta voidaan luoda tuloja., Toisaalta teollisuudenaloilla, joilla on suhteellisen vähän toimijoita ja joiden tuloja varten tarvitaan vain vähän varallisuutta, voi olla keskimääräistä korkeampi mäti.

miten mätiä lasketaan?

ROE: n laskemiseksi analyytikot vain jakavat yhtiön nettotulot keskimääräisellä osakepääomallaan. Koska osakepääoma on yhtä suuri kuin saamiset, joista on vähennetty velat, ROE on lähinnä yhtiön nettovarallisuudesta kertyneen tuoton mitta. Keskimääräinen osakepääoma käytetään siksi, että tämä luku saattaa vaihdella kyseisellä tilikaudella.,

mikä on omaisuuserien tuoton (ROA) ja ROE: n erotus?

ROA ja ROE ovat samanlaisia, sillä molemmat yrittävät arvioida, kuinka tehokkaasti yhtiö tuottaa voittojaan. Kuitenkin, kun taas ROE vertaa nettotulos nettovarallisuuden yhtiö, ROA vertaa nettotulos yhtiön omaisuuteen yksin, ilman vähennetään sen velat. Molemmissa tapauksissa yritysten keskimääräinen tuotto on todennäköisesti pienempi toimialoilla, joilla tarvitaan merkittävää omaisuutta toimintaan.,