Por Gita Gopinath
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El mundo ha cambiado dramáticamente en los tres meses desde nuestra última actualización de las perspectivas de la economía Mundial en el mes de enero. Un raro desastre, una pandemia de coronavirus, ha provocado la trágica pérdida de un gran número de vidas humanas., A medida que los países implementan las cuarentenas necesarias y las prácticas de distanciamiento social para contener la pandemia, el mundo se ha visto sometido a un gran Encierro. La magnitud y velocidad del colapso en la actividad que ha seguido es diferente a cualquier cosa experimentada en nuestras vidas.
April World Economic Outlook proyecta que el crecimiento global en 2020 caerá a -3 por ciento.
Esta es una crisis como ninguna otra, y existe una incertidumbre sustancial sobre su impacto en la vida y los medios de subsistencia de las personas., Mucho depende de la epidemiología del virus, la eficacia de las medidas de contención y el desarrollo de terapias y vacunas, todo lo cual es difícil de predecir. Además, muchos países se enfrentan ahora a múltiples crisis: una crisis de salud, una crisis financiera y un colapso de los precios de los productos básicos, que interactúan de manera compleja. Los responsables políticos están proporcionando un apoyo sin precedentes a los hogares, las empresas y los mercados financieros, y, si bien esto es crucial para una recuperación sólida, existe una incertidumbre considerable sobre cómo será el panorama económico cuando salgamos de este bloqueo.,
bajo el supuesto de que la pandemia y la contención requerida alcanzan su punto máximo en el segundo trimestre para la mayoría de los países del mundo, y retroceden en la segunda mitad de este año, en el informe Perspectivas de la economía mundial de abril proyectamos que el crecimiento mundial en 2020 caerá a -3 por ciento. Se trata de una rebaja de 6,3 puntos porcentuales desde enero de 2020, una revisión importante en un período Muy corto. Esto hace que el Gran Encierro sea la peor recesión desde la Gran Depresión, y mucho peor que la Crisis financiera mundial.,
suponiendo que la pandemia se desvanezca en la segunda mitad de 2020 y que las medidas de política adoptadas en todo el mundo sean efectivas para prevenir las quiebras generalizadas de las empresas, la pérdida prolongada de puestos de trabajo y las tensiones financieras en todo el sistema, proyectamos que el crecimiento global en 2021 repunte hasta el 5,8 por ciento.
esta recuperación en 2021 es solo parcial, ya que se prevé que el nivel de actividad económica se mantenga por debajo del nivel que habíamos proyectado para 2021, antes de que llegara el virus., La pérdida acumulada del PIB mundial durante 2020 y 2021 por la crisis pandémica podría ser de alrededor de 9 billones de dólares, mayor que las economías de Japón y Alemania juntas.
Esta es una crisis verdaderamente global ya que ningún país está a salvo. Los países que dependen del turismo, los viajes, la hospitalidad y el entretenimiento para su crecimiento están experimentando perturbaciones particularmente grandes., Las economías de mercados emergentes y en desarrollo se enfrentan a desafíos adicionales con inversiones sin precedentes en los flujos de capital a medida que disminuye el apetito de riesgo mundial y las presiones monetarias, al tiempo que hacen frente a sistemas de salud más débiles y un espacio fiscal más limitado para proporcionar apoyo. Además, varias economías entraron en esta crisis en un estado vulnerable con un crecimiento lento y altos niveles de deuda.
por primera vez desde la Gran Depresión, tanto las economías avanzadas como las economías de mercados emergentes y en desarrollo están en recesión. Para este año, el crecimiento en las economías avanzadas se proyecta en -6.1 por ciento., También se prevé que las economías de mercados emergentes y en desarrollo con niveles de crecimiento normales muy por encima de las economías avanzadas tengan tasas de crecimiento negativas de -1,0 por ciento en 2020, y de -2,2 por ciento si se excluye a China. Se prevé que los ingresos per cápita disminuyan en más de 170 países. Se espera que tanto las economías avanzadas como las economías de mercados emergentes y en desarrollo se recuperen parcialmente en 2021.,
escenarios adversos alternativos
lo que he descrito es un escenario de referencia pero, dada la extrema incertidumbre en torno a la duración e intensidad de la crisis de salud, también exploramos escenarios alternativos, más adversos. Es posible que la pandemia no retroceda en el segundo semestre de este año, lo que llevará a una mayor duración de la contención, el empeoramiento de las condiciones financieras y nuevas interrupciones de las cadenas de suministro mundiales., En tales casos, el PIB mundial disminuiría aún más: un 3 por ciento adicional en 2020 si la pandemia se prolonga más Este año, mientras que, si la pandemia continúa en 2021, podría caer el próximo año en un 8 por ciento adicional en comparación con nuestro escenario de referencia.
acciones políticas excepcionales
aplanar la propagación de la COVID-19 mediante bloqueos permite a los sistemas de salud hacer frente a la enfermedad, lo que permite una reanudación de la actividad económica. En este sentido, no existe un equilibrio entre salvar vidas y salvar medios de subsistencia., Los países deben seguir gastando generosamente en sus sistemas de salud, realizar pruebas generalizadas y abstenerse de restringir el comercio de suministros médicos. Un esfuerzo mundial debe garantizar que, cuando se desarrollen terapias y vacunas, tanto las naciones ricas como las pobres tengan acceso inmediato.
mientras la economía está cerrada, los responsables políticos tendrán que garantizar que las personas puedan satisfacer sus necesidades y que las empresas puedan recuperarse una vez que pasen las fases agudas de la pandemia., Las políticas fiscales, monetarias y financieras amplias, oportunas y específicas que ya han adoptado muchos responsables de la formulación de Políticas, incluidas las garantías de crédito, los servicios de liquidez, la indulgencia de préstamos, la ampliación del seguro de desempleo, el aumento de los beneficios y la desgravación fiscal, han sido salvavidas para los hogares y las empresas. Este apoyo debe continuar durante toda la fase de contención para reducir al mínimo las cicatrices persistentes que podrían surgir de la disminución de la inversión y la pérdida de puestos de trabajo en esta grave recesión.
Los responsables políticos también deben planificar la recuperación., A medida que surjan las medidas de contención, las políticas deben pasar rápidamente a apoyar la demanda, incentivar la contratación de empresas y reparar los balances en los sectores público y privado para ayudar a la recuperación. El estímulo Fiscal coordinado entre los países con espacio fiscal aumentará los beneficios para todas las economías. Durante la fase de recuperación tal vez sea necesario continuar con las moratorias sobre el reembolso de la deuda y la reestructuración de la deuda.
La cooperación Multilateral es vital para la salud de la recuperación mundial., Para apoyar los gastos necesarios en los países en desarrollo, los acreedores bilaterales y las instituciones financieras internacionales deberían proporcionar financiación en condiciones favorables, donaciones y alivio de la deuda. La activación y el establecimiento de líneas de swap entre los principales bancos centrales ha ayudado a aliviar la escasez de liquidez internacional, y tal vez sea necesario ampliarlas a más economías. Se necesita un esfuerzo de colaboración para garantizar que el mundo no se des-globalice, de modo que la recuperación no se vea perjudicada por nuevas pérdidas de productividad.,
en el Fondo Monetario Internacional, estamos desplegando activamente nuestra capacidad de préstamo de 1 billón de dólares para apoyar a los países vulnerables, incluso mediante el desembolso rápido de fondos de emergencia y el alivio del servicio de la deuda a nuestros países miembros más pobres, y estamos pidiendo a los acreedores bilaterales oficiales que hagan lo mismo.
hay algunas señales esperanzadoras de que esta crisis de salud terminará. Los países están logrando contener el virus utilizando prácticas de distanciamiento social, pruebas y rastreo de contactos, al menos por ahora, y los tratamientos y vacunas pueden desarrollarse antes de lo esperado.,
mientras tanto, nos enfrentamos a una tremenda incertidumbre en torno a lo que viene después. En consonancia con la escala y la velocidad de la crisis, las respuestas normativas nacionales e internacionales deben ser amplias, desplegarse rápidamente y recalibrarse rápidamente a medida que se disponga de nuevos datos. Las valientes acciones de los médicos y las enfermeras deben ser igualadas por los responsables políticos de todo el mundo para que podamos superar conjuntamente esta crisis.