Las burbujas ocurren cada vez que los precios de los activos se aprecian de manera irrealista; y ocurren más a menudo de lo que pensamos. Solo en los Estados Unidos hemos visto dos en los últimos veinte años: la burbuja de las punto-com a finales de los noventa y la locura inmobiliaria de mediados de la década de 2000 que ha resultado en la economía oprimida de hoy.
Las burbujas ocurren en todas partes., Japón, por ejemplo, experimentó un gran aumento en los precios de los bienes raíces y las acciones a finales de la década de 1980. los precios de los apartamentos se duplicaron o incluso triplicaron en valor en solo unos pocos años. En 1990, el valor de los bienes raíces de Japón había crecido a cinco veces el valor de todo Estados Unidos; el Palacio Imperial por sí solo fue valorado tanto como todo el estado de California.
al final del boom, sin embargo, la economía del globo de Japón se puso en apuros y cayó con fuerza, entrando en una recesión deflacionaria de una década de duración. Esta llamada década perdida es un doloroso recordatorio de lo que puede resultar de tal burbuja., De hecho, Japón todavía está luchando para reactivar su economía hoy, en parte debido a la reciente crisis financiera mundial.
¿Qué es Ahead:
¿por Qué las Burbujas se Producen?
no existe una teoría única y ampliamente aceptada que explique por qué ciertos activos a veces crecen rápida e insosteniblemente.
Una teoría es que a medida que una economía gana impulso, las empresas reportan mayores ganancias y pagan salarios más altos a los individuos., En lugar de ahorrar dinero, las personas gastan más de lo que deberían, comprando una casa que está más allá de sus medios pensando que a medida que los precios aprecien, podrán pagarla fácilmente. También pueden estar más inclinados a hacer jugadas arriesgadas en el mercado de valores. Esto causa un efecto dominó contagioso que eventualmente conduce a una burbuja.
una teoría alternativa es que a medida que una economía en expansión bombea más dinero al sistema financiero (liquidez), pedir dinero prestado se vuelve más barato., Con las tasas de interés bajas, es más probable que los inversores aprovechen su capital pidiendo dinero prestado a los bancos e invirtiendo en otros activos, como bienes raíces. Cuando los inversores están poniendo demasiado dinero en un número limitado de activos, los precios suben. Multiplique este efecto por el número de individuos y grandes instituciones que participan, y se obtiene una burbuja clásica.
En mi opinión, estas y otras teorías no son ni buenas ni malas; muchos factores se combinan para crear la «tormenta perfecta» que conduce a una burbuja.
¿debemos prevenir las burbujas?,
la pregunta más apropiada podría ser: ¿podemos prevenir las burbujas?
aunque una mayor regulación puede deprimir parcialmente las burbujas, a los economistas les resulta difícil identificar con precisión las burbujas y aún más difícil implementar políticas que no afecten negativamente a otras áreas de la economía.
más comúnmente, la Reserva Federal intenta sofocar las burbujas creando una política monetaria dirigida a controlar el aumento de los precios de los activos. La Fed aumenta la tasa de fondos federales cuando hay preocupaciones de inflación y reduce la tasa para estimular el crecimiento económico., Y cuando los bancos aumentan las tasas de interés, los prestatarios tienen más dificultades para obtener préstamos para financiar inversiones o pequeñas empresas.
pero incluso cuando la Fed elevó las tasas de interés hasta un 6,75% en 2006, la burbuja inmobiliaria estadounidense continuó expandiéndose hasta su caída en 2008.
mirando hacia atrás, las burbujas parecen obvias. Desafortunadamente, sin embargo, las burbujas son difíciles de detectar a medida que ocurren porque generalmente comienzan con un optimismo modesto e inocente.
que hace que las burbujas sean inherentemente difíciles de detener la formación de una burbuja., Además, ¿quién quiere ser el tipo que se lleva el ponche cuando la fiesta acaba de empezar?
¿pueden las burbujas beneficiar a la economía?
Las burbujas cicatrizan la economía, y el proceso de curación es largo y doloroso. Mira Japón.
pero si alguna vez has disfrutado de obtener una oferta de trabajo increíble, ganar un salario regordete o hacer una inversión lucrativa durante una burbuja, es posible que te preguntes: «bueno, las burbujas no pueden ser del todo malas».
uno de los beneficios de las burbujas son los amplios aumentos del nivel de vida para grandes segmentos de la población., Las burbujas son la forma del capitalismo de metamorfosear rápidamente una economía.
sin la burbuja de Internet podríamos haber echado de menos empresas como AOL, que conectaba prácticamente todos los hogares estadounidenses a la Web. Aunque los salarios inflados de 1999 y los precios de las acciones son historia antigua, Internet permanece y ha transformado la forma en que compartimos información y hacemos negocios.
mirando hacia atrás aún más, la electricidad estaba disponible comercialmente en Estados Unidos ya en la década de 1880, pero las compañías de servicios públicos enfrentaron ciertas barreras que retrasaron la implementación de la electricidad hasta la década de 1920., La burbuja de clases que precedió a la Gran Depresión contribuyó a la extensión de la electricidad en áreas rurales y en consecuencia, los aparatos electrodomésticos que mejoraron drástico la manera de la vida de Americanos.
no todas las burbujas son transformadoras, sino aquellas que mejoran nuestra calidad de vida y allanan el camino para la innovación futura. Así que mientras soportamos la actual recesión y miramos hacia atrás en la burbuja culpable como un cáncer, podemos recordar que este ciclo en realidad puede estar haciendo nuestras vidas mejores y nuestra economía más fuerte a largo plazo.
¿Qué opinas? ¿Se pueden evitar las burbujas?, ¿Los ves como buenos de alguna manera? ¿Cuáles son sus impactos negativos o positivos?