US Treasury inflationsgeschützte Wertpapiere (TIPS) sind eine einfache und effektive Möglichkeit, eines der wichtigsten Risiken für festverzinsliche Anlagen zu beseitigen-Inflationsrisiko-bei gleichzeitiger Bereitstellung einer von der US – Regierung garantierten realen Rendite. Daher lohnt es sich zu verstehen, wie diese Instrumente funktionieren, sich verhalten und in ein Anlageportfolio integriert werden können.

Warum in TIPPS investieren?,

Bei normalen (oder nominalen) festverzinslichen Anlagen tragen Anleger das Inflationsrisiko, dass die Kaufkraft der Zinszahlungen durch Inflation über ihre ursprünglichen Erwartungen hinaus erodiert werden könnte. TRINKGELDER werden jedoch garantiert mit der Inflation im Sinne des Verbraucherpreisindex (VPI) Schritt halten. Dies macht sie einzigartig und definiert ihr Verhalten.

Um zu veranschaulichen, nehmen Sie an, dass ein $ 1,000 US-Dollar mit einem 3% Coupon gekauft wurde; Nehmen Sie auch an, dass die Inflation im ersten Jahr 10% betrug., Wenn dies der Fall wäre, würde sich der Nennwert der SPITZEN um 10% auf 1.100 USD nach oben anpassen. Darüber hinaus würde die Kuponzahlung (3%), die ebenfalls auf dem Nennwert basiert, 33 USD betragen (Zahlungen passen sich an und werden halbjährlich ausgezahlt). Das Ergebnis ist, dass nicht nur Zinszahlungen gegen Inflation geschützt sind, sondern auch der Nennwert der Anleihe, der bei Fälligkeit an den Anleger zurückgegeben wird. Traditionelle nominale Anleihen bieten keinen dieser Schutz.

Weil TIPPS Anleger vor inflationären Sorgen schützen und nominale Anleihen nicht, verhalten sie sich anders voneinander., Genauer gesagt, wenn die Inflationserwartungen steigen, werden nominale Anleihen weniger attraktiv, da zukünftige Zinszahlungen durch Inflation erodiert werden. In ähnlicher Weise werden nominale Anleihen mit sinkenden inflationären Bedenken (einschließlich Deflation) im Vergleich zu SPITZEN attraktiver, da zukünftige Zinszahlungen auf realer (oder nach Inflation) Basis wertvoller werden.

TIPPS zum Kauf

TIPPS können wie jede andere Anlage mit festem Einkommen erworben werden: entweder direkt als Einzelanleihen über das US-Finanzministerium oder einen Broker oder einen Investmentfonds., Wenn ein Investor versucht, den spezifischen Cashflow-Bedarf zu decken, ist der Kauf einzelner Anleihen sinnvoll.

Der Kauf von Anleihen direkt aus dem US-Finanzministerium ist in dieser Hinsicht die billigste Option. Wenn das Ziel jedoch darin besteht, ein vollständig diversifiziertes festverzinsliches Trinkgeldportfolio zu erhalten, ist ein Investmentfonds die beste Option, vorzugsweise ein kostengünstiger Indexfonds.

TIPPS Portfoliokonstruktion

Im Rahmen der Portfolioallokation spielt das Anlagevermögen für Anleger aller Größenordnungen eine entscheidende Rolle., Denken Sie daran, dass festverzinsliche Wertpapiere über lange Zeiträume hinweg eine viel geringere Rendite bieten als Aktien, aber auch eine viel geringere Renditevolatilität bieten. Daher dient Fixed Income dazu, die Volatilität des gesamten Portfolios zu verringern, insbesondere in Zeiten von Marktstress, in denen Aktien erheblich fallen können.

TIPPS bieten ein zusätzliches Maß an Diversifizierung über das nominale Anlagevermögen hinaus, da sie das Inflationsrisiko für jeden Teil des Portfolios, den sie darstellen, eliminieren., Daher weisen sie in der Regel ein noch geringeres Risiko auf als nominale Anleihen, die inflationären Bedenken unterliegen. Durch die Kombination von TIPPS mit nominalen Anleihen sollte das festverzinsliche Portfolio weniger volatil werden, ebenso wie das gesamte Portfolio.

Taktik

Wie bei jedem anderen Anlageinstrument können TIPPS taktisch eingesetzt werden. So wie man Aktien zu einem niedrigen Preis oder nominale Anleihen in Erwartung eines Zinsrückgangs kaufen kann, können TIPPS verwendet werden, um die Zeit entsprechend den Inflationserwartungen eines Anlegers zu vermarkten.,

Um dies zu erreichen, muss man zuerst verstehen, wie man die eingebettete Inflationserwartung in TIPS bestimmt. Dies kann leicht durch den Vergleich einer Spitzenrendite mit der einer nominalen US-Staatsanleihe erfolgen. Wenn beispielsweise eine nominale 10-jährige Staatsanleihe mit einer Rendite bis zur Fälligkeit (YTM) von 5% und eine ähnliche Anleihe mit einer YTM von 2.5% bewertet wird, beträgt die implizite Inflationserwartung 2.5%. Vor diesem Hintergrund kann ein Anleger theoretisch Zeit Ein-und Ausstieg in TIPPS abhängig von seinen Inflationserwartungen.,

Wenn ein Anleger glaubt, dass sich die Inflation tatsächlich auf 3,5% nach oben bewegen wird, würde dieser Anleger ein TRINKGELD kaufen, da es wertvoller wird, wenn die tatsächliche Inflation höher ist als vom Markt erwartet. Umgekehrt, wenn ein Anleger glaubt, dass die Inflation niedriger als 2.5% sein wird, oder dass Deflation auftreten wird, wird der Anleger entweder seine vorhandenen TIPPS verkaufen oder warten, bis eine Abwertung vor dem Kauf auftritt.

Jedoch, markt timing inflation erwartungen ist nicht einfacher als markt timing jede andere sicherheit. Auch, denken Sie daran, dass die USA, Die Federal Reserve kann die Inflation kurzfristig nicht vorhersagen. Daher sollten taktische Bewegungen in und aus SPITZEN basierend auf langfristigen Horizonten durchgeführt werden.

Zusammenfassend können TIPPS ein wunderbares Werkzeug für jeden Anleger sein, der die Risiko-Rendite-Auszahlung eines Portfolios maximieren möchte. So wie Fixed Income ein integraler Aspekt eines Portfolios ist, sollten TIPS als integraler Aspekt der Fixed Income Allocation betrachtet werden.,

Maximierung der Diversifikation, Anpassung des Engagements

Außerhalb des spezifischen Cashflow-Matching-Bedarfs sollten TIPPS im Allgemeinen über einen Investmentfonds erworben werden, um die Diversifizierungsvorteile und das angemessene Engagement in diesen Vermögenswerten zu maximieren. Investmentfonds, die aktive Managementstrategien für TIPPS anbieten, können im Laufe der Zeit einen Mehrwert schaffen, aber bei festverzinslichen Anlagen besteht ein viel geringeres Potenzial für einen Mehrwert als bei Aktien. Denken Sie daran, dass aktives Management eine weitere Wette in Ihrem Portfolio ist und eine teure., Indexfonds bieten den effizientesten Zugang (zu geringeren Kosten) zu diesem Anlageinstrument.

Für Anleger, die Zeittipps vermarkten möchten, behalten Sie die eingebetteten Inflationserwartungen an den Rentenmärkten im Auge und passen Sie Ihr Engagement entsprechend Ihren langfristigen-nicht kurzfristigen – Inflationserwartungen an. Auch hier kann in dieser Hinsicht über mehrjährige Zeithorizonte ein Mehrwert erzielt werden., TIPPS sind bei weitem nicht so volatil (noch sind ihre Renditen irgendwo so hoch) wie Aktien, und Transaktionskosten können leicht kleine, kurzfristige Marktbewegungen überwiegen, also seien Sie in dieser Hinsicht vernünftig und geduldig.

Die beste Vorgehensweise mit TIPPS besteht darin, eine sinnvolle Allokation innerhalb Ihres Fixed-Income-Portfolios festzulegen, beispielsweise ein Drittel bis die Hälfte der gesamten Fixed-Income-Allokation. Darüber hinaus gibt es begrenzte Möglichkeiten, durch aktives Management einen Mehrwert zu schaffen, also kaufen Sie einen kostengünstigen Indexfonds und bleiben Sie dabei., Die Marktzeit beginnt nur, wenn die Märkte irrational werden und entweder unrealistisch hohe oder niedrige Inflationsraten erwarten. Denken Sie auch daran, dass die Federal Reserve die Inflationsraten im niedrigen einstelligen Bereich anvisiert, und passen Sie Ihr Portfolio an diese Erwartungen an.

Das Endergebnis

Wenn Sie diese Faktoren im Auge behalten, TIPPS investieren wird einfach und sehr vorteilhaft für Ihr Portfolio. TIPPS sind vielleicht nicht die aufregendste Investition, aber sie sind die einzigen Wertpapiere, die eine garantierte reale Rendite von der US-Bundesregierung bieten., Entlassen Sie nicht, wie mächtig die Investition wie diese sein kann, vor allem, wenn Sie jemals planen, zu entfernen.