I de seneste år, investorerne har hældt milliarder af dollars ind i såkaldte “smart beta” investeringsstrategier. Som med ethvert investeringsvalg er det bedst at forstå begreberne bag en bestemt strategi, før du investerer. Så lad os undersøge teorierne bag den nylige popularitet af smarte beta-strategier.

aktiemarkedets resultater, hvad enten det er som helhed eller som forskellige segmenter, måles ved aktiemarkedsindekser., For eksempel er S&p 500-indekset et udbredt mål for den samlede præstation på det amerikanske aktiemarked. Som navnet antyder, måler dette indeks de daglige ændringer blandt 500 store amerikanske virksomheder baseret på deres markedsværdi.

udtrykket “beta” er simpelthen et mål for en akties følsomhed over for bevægelsen på det samlede aktiemarked. Beta af s&p 500 udtrykkes som 1.0. Betaen for en individuel aktie er baseret på, hvordan den fungerer i forhold til indeksets beta. En bestand med en beta af 1.,0 angiver, at den bevæger sig i tandem med S&p 500.

Hvis en akties resultater historisk set har været mere volatile end markedet som helhed, vil dens beta være højere end 1.0. For eksempel er en aktie med en beta på 1.2 20% mere volatil end markedet. Så hvis s&p 500 stiger 10%, forventes en bestand med en beta på 1.2 at stige med 12%. Selvfølgelig, beta fungerer begge veje. Hvis s&p 500 falder 10%, forventes en aktie med en beta på 1.2 at falde med 12%. Generelt, jo højere en bestands beta, jo mere volatile er det.,

mens en akties beta måler dens volatilitet, forudsiger den ikke nødvendigvis retning. En bestand, der udfører 50% dårligere end S&P 500 i en nedadgående marked og en bestand, der udfører 50% bedre end S&P 500 i en op marked, vil hver have en høj beta. Derfor bruges beta bedst til at finde virksomheder, der har tendens til at spore bevægelserne af s&p 500 (dvs.med betas tættere på 1.0).,

Hvis du er den type investor, der let rasles af markedsvolatilitet, kan du måske søge investeringer med en lavere beta. Omvendt, hvis du søger potentielt højere afkast i bytte for højere risiko, højere beta-aktier kan generelt være et godt match.

Alpha vs. beta

“Alpha” er et andet almindeligt udtryk, du vil se, når du undersøger investeringer, især gensidige fonde. I modsætning til beta, der blot måler volatilitet, måler alpha en porteføljeforvalters evne til at overgå et markedsindeks., Alpha er et mål for forskellen mellem en porteføljes faktiske afkast og dens forventede resultater i betragtning af dens risikoniveau målt ved beta.

for eksempel, hvis en gensidig fond returnerede 10% i et år, hvor S& p 500 kun steg 5%, ville denne fond have en højere alfa. Omvendt, hvis fonden fik 10% på et år, hvor s&p 500 steg 15%, ville den tjene en lavere alfa. Basisforanstaltningen for Alfa er nul, hvilket ville indikere en investering, der udføres nøjagtigt i overensstemmelse med dens benchmark-indeks.,

generelt, hvis du investerede i en gensidig fond eller anden type administreret investeringsprodukt, ville du søge ledere med en højere alfa. Husk, at både alfa og beta er baseret på Historiske data. Som hvert investeringsprospekt advarer, er tidligere resultater ingen garanti for fremtidige resultater.

forståelse af “smart beta”

Som forklaret ovenfor måles en akties følsomhed over for bevægelser på det bredere marked ved dens beta. Ved at forstå en akties beta kan investorer teoretisk opbygge en portefølje, der matcher deres risikotolerance.,

i de senere år er en ny tilgang til indeksinvestering—smart beta—imidlertid begyndt at få trækkraft blandt investorer. Smart beta henviser til en forbedret indekseringsstrategi, der søger at udnytte visse ydelsesfaktorer i et forsøg på at overgå et benchmark-indeks. I denne forstand adskiller smart beta sig grundlæggende fra en traditionel passiv indekseringsstrategi.

smarte beta-strategier adskiller sig også fra aktivt forvaltede gensidige fonde, hvor en fondsforvalter vælger blandt individuelle aktier eller sektorer i et forsøg på at slå et benchmark-indeks., Smarte beta-strategier søger at forbedre afkastet, forbedre diversificering og reducere risikoen ved at investere i tilpassede indekser eller ETF ‘ er baseret på en eller flere forudbestemte “faktorer.”De sigter mod at overgå eller have mindre risiko end traditionelle kapitaliseringsvægtede benchmarks, men har typisk lavere udgifter end en traditionel aktivt styret fond.

mange traditionelle indeksfonde og ETF ‘er er” kapitaliseringsvægtede.”Det betyder, at de enkelte aktier i indekset er baseret på hver akties samlede markedsværdi., Aktier med højere markedsværdi vægtes tungere end aktier med lavere markedsværdi. Som et resultat er det muligt for en håndfuld højt værdsatte aktier at repræsentere en stor procentdel af indeksets samlede værdi.

i stedet for udelukkende at stole på markedseksponering for at bestemme en akties ydeevne i forhold til sit indeks, allokerer smarte beta-strategier og genbalancerer porteføljebeholdninger ved at stole på en eller flere faktorer. En faktor er simpelthen en attribut, der kan hjælpe med at skabe risiko eller afkast, såsom kvalitet eller størrelse.,for eksempel betragtes lagre af virksomheder, der genererer overlegen fortjeneste, stærke balancer og stabile pengestrømme, som høj kvalitet og har en tendens til at overgå markedet over tid. På samme måde har små cap-aktier historisk set overgået store cap-aktier, selv om lederskab kan skifte over kortere perioder. De fleste faktorer er ikke stærkt korreleret med hinanden, og forskellige faktorer kan klare sig godt på forskellige tidspunkter.

Hvis en strategi, der blander komponenter i aktiv og passiv investering, appellerer til dig, kan du overveje at investere i smarte beta-strategier., Før du investerer, skal du læse fondens prospekt omhyggeligt for at sikre, at du forstår risiciene fuldt ud.

næste skridt til at overveje

Match ideer med potentielle investeringer ved hjælp af vores foretrukne Værdipapirscreener.

få adgang til Fidelitys unikke data og søgefunktioner.

Lær hvordan diversificering kan hjælpe dig med at reducere risikoen.