v posledních letech investoři nalili miliardy dolarů do tzv. Stejně jako u každé investiční volby je nejlepší pochopit koncepty konkrétní strategie před investováním. Podívejme se tedy na teorie, které stojí za nedávnou popularitou strategií smart beta.

výkonnost akciového trhu, ať už jako celku nebo jako různé segmenty, se měří indexy akciového trhu., Například Index S&p 500 je široce používaným měřítkem celkové výkonnosti amerického akciového trhu. Jak již název napovídá, tento index měří denní změny mezi 500 velkými americkými korporacemi na základě jejich tržní kapitalizace.

termín „beta“ je jednoduše měřítkem citlivosti akcií na pohyb celkového akciového trhu. Beta S&P 500 je vyjádřena jako 1.0. Beta jednotlivých akcií je založena na tom, jak funguje ve vztahu k beta indexu. Zásoba s beta 1.,0 znamená, že se pohybuje v tandemu s&P 500.

Pokud byl výkon akcií historicky volatilnější než trh jako celek, jeho beta bude vyšší než 1.0. Například akcie s beta 1,2 jsou o 20% volatilnější než trh. Pokud tedy s&P 500 stoupne o 10%, očekává se, že populace s beta 1, 2 vzroste o 12%. Beta samozřejmě funguje oběma způsoby. Pokud s&P 500 klesne o 10%, očekává se, že populace s beta 1.2 klesne o 12%. Obecně platí, že čím vyšší je beta akcie, tím je volatilnější.,

zatímco beta akcie měří svou volatilitu, nemusí nutně předpovídat směr. Populace, která vykonává 50% horší než S&P 500 na trhu dolů a populace, která vykonává 50% lepší než S&P 500 v až trh bude mít každý vysokou beta. Beta se proto nejlépe používá k nalezení společností, které mají tendenci sledovat pohyby s&P 500 (tj.,

Pokud jste typ investora, snadno rachotí volatilitou trhu, možná budete chtít hledat investice s nižší beta. Naopak, pokud hledáte potenciálně vyšší výnosy výměnou za vyšší riziko, vyšší beta akcie mohou být obecně dobrým zápasem.

Alpha vs. beta

„Alpha“ je další běžný termín, který uvidíte při zkoumání investic, zejména podílových fondů. Na rozdíl od beta, která jednoduše měří volatilitu, alpha měří schopnost správce portfolia překonat tržní index., Alpha je měřítkem rozdílu mezi skutečnými výnosy portfolia a jeho očekávaným výkonem, vzhledem k jeho úrovni rizika měřenému beta.

například pokud by podílový fond vrátil 10% za rok, ve kterém s&P 500 vzrostl pouze o 5%, měl by tento fond vyšší alfa. Naopak, pokud by fond získal 10% za rok, kdy S&P 500 vzrostl o 15%, získal by nižší alfa. Základní opatření pro Alfa je nulové, což by znamenalo investici provedenou přesně v souladu s jeho srovnávacím indexem.,

Obecně platí, že pokud jste investovali do podílového fondu nebo jiného typu spravovaného investičního produktu, vyhledali byste manažery s vyšším alfa. Mějte na paměti, že Alfa i beta jsou založeny na historických datech. Jak varuje každý investiční Prospekt, minulá výkonnost není zárukou budoucích výsledků.

pochopení „smart beta“

jak je vysvětleno výše, citlivost akcií na pohyby na širším trhu se měří jeho beta. Pochopením beta verze akcií mohou investoři teoreticky vytvořit portfolio, které odpovídá jejich toleranci vůči riziku.,

v posledních letech však nový přístup k investování indexů—smart beta—začal získávat trakci mezi investory. Smart beta označuje vylepšenou strategii indexování, která se snaží využít určité faktory výkonu ve snaze překonat index benchmarku. V tomto smyslu se smart beta zásadně liší od tradiční pasivní indexovací strategie.

Smart beta strategií se také liší od aktivně řízených podílových fondů, v nichž správce fondu vybere mezi jednotlivé akcie nebo odvětví ve snaze porazit srovnávací index., Strategie Smart beta se snaží zvýšit výnosy, zlepšit diverzifikaci a snížit riziko investováním do přizpůsobených indexů nebo ETF na základě jednoho nebo více předem určených „faktorů.“Jejich cílem je překonat nebo mít menší riziko než tradiční měřítka vážená kapitalizací, ale obvykle mají nižší výdaje než tradiční aktivně spravovaný fond.

mnoho tradičních indexových fondů a ETF je “ váženo kapitalizací.“To znamená, že jednotlivé akcie v rámci indexu jsou založeny na celkové tržní kapitalizaci každé akcie., Akcie s vyšší tržní kapitalizací jsou váženy silněji než akcie s nižší tržní kapitalizací. V důsledku toho je možné, aby hrstka vysoce ceněných akcií představovala velké procento z celkové hodnoty indexu.

Spíše než se spoléhat pouze na tržní expozice určit akciové výkonnosti ve vztahu k jeho index, smart beta strategií přidělování a vyvážit portfolio držení se spoléhat na jeden nebo více faktorů. Faktorem je jednoduše atribut, který může pomoci řídit riziko nebo výnosy, jako je kvalita nebo velikost.,

například akcie společností, které generují vynikající zisky, silné rozvahy a stabilní peněžní toky jsou považovány za vysoce kvalitní, a mají tendenci překonat trh v průběhu času. Podobně akcie s malým kapitálem historicky překonaly akcie s velkým kapitálem, i když vedení se může v kratších obdobích posunout. Většina faktorů není navzájem vysoce korelována a různé faktory mohou v různých časech fungovat dobře.

Pokud vás osloví strategie, která spojuje složky aktivního a pasivního investování,možná budete chtít zvážit investice do strategií smart beta., Před investováním si pečlivě přečtěte prospekt fondu, abyste zajistili, že plně porozumíte rizikům.

další kroky, které je třeba zvážit

, odpovídají nápadům s potenciálními investicemi pomocí našeho preferovaného Screeneru cenných papírů.

přístup k jedinečným datům a možnostem vyhledávání společnosti Fidelity.

zjistěte, jak vám diverzifikace může pomoci snížit riziko.