Was ist Cashflow aus Operationen?

Cash Flow from Operations ist der Abschnitt der Cash Flow statementCash Flow StatementA Cash Flow Statementa (offiziell als Cash Flow Statement bezeichnet) enthält Informationen darüber, wie viel Cash ein Unternehmen in einem bestimmten Zeitraum generiert und verwendet hat. Es enthält 3 Abschnitte: Bargeld aus Operationen, Bargeld aus Investitionen und Bargeld aus Finanzierungen., dies stellt die Menge an Bargeld dar, die ein Unternehmen durch die Ausübung seiner Geschäftstätigkeit über einen bestimmten Zeitraum generiert (oder verbraucht). Operative Aktivitäten umfassen die Generierung revenueRevenueRevenue ist der Wert aller Verkäufe von Waren und Dienstleistungen von einem Unternehmen in einem Zeitraum anerkannt. Einnahmen (auch als Umsatz oder Einkommen bezeichnet), Ausgaben bezahlen und Betriebskapital finanzieren. Es wird berechnet, indem das (1) Nettoeinkommen eines Unternehmens berücksichtigt wird IncomeNet IncomeNet-Einkommen ist eine Schlüsselposition, nicht nur in der Gewinn-und Verlustrechnung, sondern in allen drei Kernabschlüssen., Während es bei durch angekommen ist, (2) bereinigt um bargeldlose Posten und (3) Bilanzierung von Änderungen des Betriebskapitals.

Cash Flow from Operations Formula

Während die genaue Formel für jedes Unternehmen unterschiedlich sein wird (abhängig von den Positionen, die sie in ihrer Gewinn-und Verlustrechnung und Bilanz haben), gibt es einen generischen Cashflow aus Operations formula, die verwendet werden können:

Cash Flow from Operations = Nettogewinn + Nicht-Cash-Positionen + Änderungen im Working Capital

Erfahren Sie mehr mit detaillierten Beispielen im Finanzanalysekurs von CFI.,

Cashflow aus Operationen Beispiel

Nachfolgend finden Sie ein Beispiel für den operativen Cashflow von Amazon von 2015 bis 2017. Wie Sie im Screenshot unten sehen können, beginnt die Rechnung mit dem Nettogewinn, fügt dann alle bargeldlosen Posten hinzu und berücksichtigt Änderungen des Betriebskapitals.Betriebskapitalnet Betriebskapital (NWC) ist die Differenz zwischen dem Umlaufvermögen eines Unternehmens (nach Abzug von Bargeld) und den kurzfristigen Verbindlichkeiten (nach Abzug von Schulden) in seiner Bilanz. Es ist ein Maß für die Liquidität eines Unternehmens und seine Fähigkeit, kurzfristige Verpflichtungen sowie das Fondsgeschäft des Unternehmens zu erfüllen., Die ideale position ist.

Befolgen Sie diese drei Schritte:

  1. Nehmen Sie das Nettoergebnis aus der Gewinn-und Verlustrechnung
  2. Fügen Sie die bargeldlosen Ausgaben zurück
  3. Passen Sie Änderungen am Betriebskapital an

Cashflow aus Operationen vs. Nettoeinkommen

Operating Cash Flow Operating Cash Flow Operating Cash Flow (OCF) ist der Betrag des vom regelmäßige Geschäftstätigkeit eines Unternehmens in einem bestimmten Zeitraum. wird berechnet, indem man mit dem Nettogewinn beginnt, der vom Ende der Gewinn-und Verlustrechnung kommt., Da die Gewinn-und Verlustrechnung eine periodengerechte Buchführung verwendetakkruelles Prinzipdas Periodenprinzip ist ein Buchhaltungskonzept, bei dem Transaktionen in dem Zeitraum erfasst werden müssen, in dem sie auftreten, unabhängig davon, dass Ausgaben enthalten sind, die möglicherweise noch nicht tatsächlich bezahlt wurden. Daher muss der Nettogewinn angepasst werden, indem alle Sachaufwendungen wie Abschreibungen, aktienbasierte Vergütungen und andere zurückgezahlt werden.

Sobald der Nettogewinn um alle Sachaufwendungen bereinigt ist, muss er auch um Änderungen der Working Capital Salden bereinigt werden., Da Buchhalter erkennen revenueRevenue RecognitionRevenue Anerkennung ist ein Buchhaltungsprinzip, das die spezifischen Bedingungen umreißt, unter denen Einnahmen erfasst werden. In der Theorie gibt es eine basierend auf, wenn ein Produkt oder eine Dienstleistung geliefert wird (und nicht, wenn es tatsächlich bezahlt wird), kann ein Teil der Einnahmen unbezahlt sein und somit eine Konten erstellen receivableAccounts ReceivableAccounts Debitable (AR) repräsentiert die Kreditverkäufe eines Unternehmens, die noch nicht von seinen Kunden gesammelt wurden. Unternehmen erlauben balance., Gleiches gilt für Aufwendungen, die in der Gewinn-und Verlustrechnung angefallen sind, aber nicht tatsächlich bezahlt wurden.

Beispielberechnung

Schauen wir uns gemeinsam ein einfaches Beispiel aus dem Finanzmodellierungskurs von CFI an.

Schritt 1: Beginnen Sie mit der Berechnung des operativen Cashflows, indem Sie das Nettoergebnis aus der Gewinn-und Verlustrechnung entnehmendie Gewinn-und Verlustrechnung ist einer der Kernabschlüsse eines Unternehmens, der seinen Gewinn und Verlust über einen bestimmten Zeitraum anzeigt. Der Gewinn oder.

Schritt 2: Fügen Sie alle bargeldlosen Artikel zurück., In diesem Fall Abschreibungsabschreibungskostenwenn ein langfristiger Vermögenswert gekauft wird, sollte er aktiviert werden, anstatt in dem Rechnungszeitraum, in dem er gekauft wird, aufgewendet zu werden. Es ist und Amortisation ist der einzige Punkt.

Schritt 3: Anpassung an Änderungen des Betriebskapitals. In diesem Fall gibt es nur eine Zeile, da das Modell unten einen separaten Abschnitt hat, der die Änderungen der Forderungen berechnet, inventoryInventoryInventory ist ein Girokonto in der Bilanz, bestehend aus allen Rohstoffen, laufenden Arbeiten und Fertigwaren, die a, und Verbindlichkeiten.,

Cashflow aus dem Betrieb gegenüber EBITDA

Ergebnis vor Zinsen Steuern Abschreibungen (EBITDAEBITDAEBITDA oder Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen, Abschreibungen) ist der Gewinn eines Unternehmens vor Abzug dieser Nettoabzüge. Das EBITDA konzentriert sich auf die operativen Entscheidungen eines Unternehmens, da es die Rentabilität des Unternehmens aus dem Kerngeschäft vor den Auswirkungen der Kapitalstruktur betrachtet. Formel, Beispiele) ist eine der am häufigsten zitierten Metriken im Finanzwesen., FINANZANALYSTENFMVA ® CertificationJoin 350,600 + Studenten, die für Unternehmen wie Amazon, J. P. Morgan und Ferrari arbeiten Verwenden Sie es regelmäßig beim Vergleich von Unternehmen, die das allgegenwärtige EV/EBITDAEV/EBITDAEV / EBITDA verwenden, wird in der Bewertung verwendet, um den Wert ähnlicher Unternehmen zu vergleichen, indem ihr Unternehmenswert (EV) im Verhältnis zu einem Durchschnitt mit dem EBITDA multipliziert wird. In diesem Handbuch werden wir das EV/EBTIDA-Multiple in seine verschiedenen Komponenten aufteilen und Sie Schritt für Schritt durch die Berechnung führen., Da EBITDA keine Abschreibungen beinhaltet, wird es manchmal als Proxy für den Cashflow betrachtet.

Da das EBITDA Zinsen und Steuern ausschließt, kann es sich stark vom operativen Cashflow unterscheiden. Darüber hinaus erscheinen die Auswirkungen von Änderungen des Betriebskapitals und anderer bargeldloser Ausgaben auf Bargeldausgaben in einer Gewinn-und Verlustrechnung, da sie nach den Rechnungslegungsgrundsätzen erfasst werden müssen, obwohl sie nicht tatsächlich mit Bargeld bezahlt werden. kann es noch anders machen.

Erfahren Sie mehr in den Business Modeling Kursen von CFI.,

Investitionen

Während der operative Cashflow uns mitteilt, wie viel Bargeld ein Unternehmen aus seiner Geschäftstätigkeit generiert, werden keine Kapitalinvestitionen berücksichtigt, die zur Aufrechterhaltung oder zum Wachstum des Unternehmens erforderlich sind.,

Um ein vollständiges Bild von der Finanzlage eines Unternehmens zu erhalten, ist es wichtig, die Kapitalausgaben zu berücksichtigenkapitalausgaben beziehen sich auf Mittel, die von einem Unternehmen für den Kauf, die Verbesserung oder die Aufrechterhaltung langfristiger Vermögenswerte zur Verbesserung verwendet werden (CapEx), die unter Cashflow aus Investitionsaktivitiescash Flow aus Investitionsaktivitiescash Flow aus Investitionsaktivitäten zu finden sind der Abschnitt der Cashflow-Rechnung eines Unternehmens, in dem angezeigt wird, wie viel Geld in (oder) verwendet wurde.,

Abzug von Investitionen aus dem Cashflow aus Operationen gibt uns Free Cash FlowFree Cash Flow (FCF)Free Cash Flow (FCF) misst die Fähigkeit eines Unternehmens zu produzieren, was Investoren am meisten interessieren: Bargeld, das verfügbar ist in einer diskretionären Art und Weise verteilt werden, die oft verwendet wird, um ein Unternehmen in einem Discounted Cash Flow (DCF) modelDCF Model Training Free GuideA DCF-Modell ist eine bestimmte Art von Finanzmodell verwendet, um ein Unternehmen zu bewerten. Das Modell ist einfach eine Prognose des entfesselten freien Cashflows eines Unternehmens.,

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Zusätzliche Ressourcen

Vielen Dank, dass Sie diesen Leitfaden gelesen haben, um zu verstehen, was Cashflow aus Operationen ist, wie er berechnet wird und warum er wichtig ist. Lesen Sie weiter und bauen Sie Ihre Karriere als Finanzanalystfmva ® CertificationJoin 350,600 + Studenten, die für Unternehmen wie Amazon arbeiten, J. P., Morgan und Ferrari , diese zusätzlichen CFI-Ressourcen hilfreich sein:

  • Capital ExpendituresCapital ExpendituresCapital Ausgaben beziehen sich auf Fonds, die von einem Unternehmen für den Erwerb, zur Verbesserung oder Aufrechterhaltung des langfristigen Vermögens zu verbessern
  • Abschreibungen MethodsDepreciation MethodsThe häufigsten Arten von AFA-Methoden gehören gerader Linie, Doppel-degressiven, Einheiten der Produktion, und die Summe der Jahre Ziffern. Es gibt verschiedene Formeln zur Berechnung der Abschreibung eines Vermögenswerts., Der Abschreibungsaufwand wird in der Buchhaltung verwendet, um die Kosten eines Sachanlagen über seine Nutzungsdauer zu verteilen.
  • Bargeldlose Ausgaben bargeldlose Ausgaben Bargeldlose Ausgaben erscheinen in einer Gewinn-und Verlustrechnung, da sie nach den Rechnungslegungsgrundsätzen erfasst werden müssen, obwohl sie nicht tatsächlich mit Bargeld bezahlt werden.
  • Working Capital CycleWorking Capital Cyclthe Working Capital Cycle für ein Unternehmen ist die Länge der Zeit, die es braucht, um das gesamte Net Working Capital (Umlaufvermögen abzüglich Strom