Es gibt mehrere Maßnahmen, die eine Zentralbank ergreifen kann, die expansive Geldpolitik sind. Geldpolitik sind Maßnahmen, die ergriffen werden, um die Wirtschaft eines Landes zu beeinflussen. Die wichtigsten Schritte einer Zentralbank zur Ausweitung der Wirtschaft umfassen:
- Verringerung des Diskontsatzes.
- Kauf von Staatspapieren.
- Verringerung der Reservequote.,
Alle diese Optionen haben den gleichen Zweck—das Angebot an Währung oder Geldmenge für das Land zu erweitern.
Key Takeaways
- Eine Zentralbank wie die Federal Reserve in den USA, wird eine expansive Geldpolitik zur Stärkung einer Wirtschaft.
- Die drei wichtigsten Maßnahmen der Fed zur Ausweitung der Wirtschaft umfassen einen verringerten Diskontsatz, den Kauf von Staatspapieren und eine Senkung der Reservequote.
- Eines der größten Beispiele expansiver Geldpolitik fand in den 1980er Jahren statt.,
- Die Fed hat auch in den 2000er Jahren nach der Großen Rezession eine expansive Politik eingeführt, die Zinssätze gesenkt und die quantitative Lockerung genutzt.
Geldpolitik stimulieren
Die Zentralbank wird die Politik häufig nutzen, um die Wirtschaft während einer Rezession oder in Erwartung einer Rezession anzuregen. Die Ausweitung der Geldmenge führt zu niedrigeren Zins – und Kreditkosten mit dem Ziel, Verbrauch und Investitionen anzukurbeln.,
Zinssätze
Wenn die Zinsen bereits hoch sind, konzentriert sich die Zentralbank auf die Senkung des Diskontsatzes. Wenn diese Rate sinkt, können Unternehmen und Verbraucher billiger Kredite aufnehmen. Der sinkende Zinssatz macht Staatsanleihen und Sparkonten weniger attraktiv und ermutigt Anleger und Sparer zu Risikoanlagen.
Quantitative Easing
Wenn die Zinsen bereits niedrig sind, gibt es weniger Spielraum für die Zentralbank zu schneiden discount-Preisen. In diesem Fall kaufen Zentralbanken Staatspapiere., Dies wird als quantitative Easing (QE) bezeichnet.
QE stimuliert die Wirtschaft durch die Verringerung der Anzahl der im Umlauf befindlichen Staatspapiere. Der Anstieg des Geldes im Vergleich zu einem Rückgang der Wertpapiere schafft eine höhere Nachfrage nach bestehenden Wertpapieren, senkt die Zinssätze und fördert die Risikobereitschaft.
Reserve Ratio
Ein Reserve Ratio ist ein Instrument, mit dem Zentralbanken die Kredittätigkeit steigern. Während Rezessionen, Banken sind weniger wahrscheinlich, Geld zu leihen, und die Verbraucher sind weniger wahrscheinlich, Kredite aufgrund der wirtschaftlichen Unsicherheit zu verfolgen., Die Zentralbank versucht, eine verstärkte Kreditvergabe durch Banken zu fördern, indem sie den Mindestreservesatz senkt, der im Wesentlichen der Kapitalbetrag ist, an dem eine Geschäftsbank bei der Kreditvergabe festhalten muss.
Beispiel für die Umsetzung der Geldpolitik
Die am weitesten anerkannte erfolgreiche Umsetzung der Geldpolitik in den USA erfolgte 1982 während der von der Federal Reserve unter der Leitung von Paul Volcker verursachten antiinflationären Rezession.
Die US-Wirtschaft der späten 1970er Jahre erlebte steigende Inflation und steigende Arbeitslosigkeit., Dieses Phänomen, Stagflation genannt, war zuvor unter der keynesianischen Wirtschaftstheorie und der inzwischen nicht mehr existierenden Phillips-Kurve als unmöglich angesehen worden. Bis 1978 befürchtete Volcker, dass die Federal Reserve die Zinssätze zu niedrig hielt und sie auf 9% anheben ließ. Dennoch hielt die Inflation an.
Volcker blieb auf Kurs und kämpfte weiter gegen den Inflationsdruck durch steigende Zinsen. Bis Juni 1981 stieg der Leitzins der Fed auf 20% und der Leitzins auf 21,5%. Die Inflation, die im selben Jahr ihren Höhepunkt bei 13,5% erreichte, stürzte bis Mitte 1983 auf 3,2% ab.,
Die steigenden Zinsen waren ein Schock für die Kapitalstruktur in der Wirtschaft. Viele Unternehmen mussten ihre Schulden neu verhandeln und Kosten senken. Die Banken forderten Kredite, und die Gesamtausgaben und Kreditvergabe sank dramatisch. Während dieser Reorganisation stieg die Arbeitslosigkeit in den USA zum ersten Mal seit der Weltwirtschaftskrise auf über 10%. Das geldpolitische Ziel, die Inflation zu senken, schien jedoch erreicht.
Ein jüngeres Beispiel für eine expansive Geldpolitik wurde in den USA in den späten 2000er Jahren während der Großen Rezession gesehen., Als die Immobilienpreise zu sinken begannen und sich die Wirtschaft verlangsamte, begann die Federal Reserve, ihren Diskontsatz von 5.25% im Juni 2007 bis Ende 2008 auf 0% zu senken. Da die Wirtschaft immer noch schwach war, begann sie von Januar 2009 bis August 2014 mit dem Kauf von Staatspapieren in Höhe von insgesamt 3.7 Billionen US-Dollar.,